(Bloomberg) -- Viking Cruises Ltd. продала в понедельник мусорные облигации на сумму 720 миллионов долларов, чтобы рефинансировать дорогостоящие долги первых дней пандемии, поскольку круизные компании в целом видят, что их состояние восстанавливается после пандемии.
Облигации со сроком погашения в 2031 году были проданы с доходностью 9,125%, что ниже, чем обсуждалось ранее, примерно на уровне 9,25%, по словам человека, знакомого с этим вопросом. Viking выкупает банкноты с 13%-ными купонами, которые первоначально были проданы в мае 2020 года, когда Covid-19 практически остановил отрасль.
Три года назад многие туристические компании искали финансирование, чтобы помочь им остаться в бизнесе. Теперь их состояние улучшилось: операторы круизных линий по-прежнему наблюдают скачок спроса после того, как опасения по поводу пандемии в значительной степени улеглись. Carnival Corp. сообщила в понедельник, что ее квартальная выручка более чем удвоилась, хотя акции компании упали после того, как результаты не оправдали высоких ожиданий инвесторов.
“Все круизные линии видят гораздо более светлое будущее с возвращением к нормальной жизни”, - сказала кредитный аналитик Bloomberg Intelligence Джоди Лури. “Не случайно, что Viking выходит на этот рынок в тот же день, когда Carnival опубликовала результаты, а результаты Carnival были относительно высокими”.
Распродажа в понедельник стала первой публичной распродажей банкнот Viking с 2021 года. Продажа произошла на фоне оптимизма инвесторов, который привел к росту "мусорных" облигаций туристических компаний. Общая доходность облигаций сектора составила около 15,5% в этом году по состоянию на пятницу, по сравнению с 4,5% для высокодоходных облигаций США, согласно данным индекса Bloomberg.
Процентные расходы Viking выросли на 41% в период с 2020 по 2022 год. Круизные операторы, как правило, стремятся сократить финансовые расходы за счет продажи новых банкнот. Royal Caribbean Cruises Ltd. продала мусорные облигации на сумму 700 миллионов долларов в феврале, чтобы рефинансировать свой долг.
Viking находится в частной собственности, в отличие от публично торгуемых аналогов, таких как Royal Caribbean и Carnival. Это оставило его без некоторых вариантов финансирования, которые использовали его конкуренты, включая выпуск акций и конвертируемый долг.
“Некоторые очень творчески подошли к своему финансированию”, - сказал Джек Паркер, помощник портфельного менеджера Brandywine Global Investment Management. “Это была дорогостоящая пара лет для них, для всех, с точки зрения баланса”.
Мусорные облигации - не единственные ценные бумаги, которые выиграли от возврата к путешествиям. Акции круизных компаний значительно превзошли индекс S&P 500 в этом году, при этом Carnival вырос на 96% к пятнице, показатель, который снизился в понедельник после того, как результаты не оправдали высоких ожиданий инвесторов.
Согласно документам о залоге, Viking, как правило, ориентируется на пожилых путешественников с более высоким доходом. Компания организует речные круизы по США и Европе.
“Если вы состоятельный пенсионер, ”Викинг" - ваша круизная линия", - сказал Паркер.
(Обновляется информация о ценах в первом, втором и пятом абзацах.)
©2023 Bloomberg L.P.
