Акции домостроителей упали — и это правильно, по мнению одного аналитика, — что может быть хорошим предзнаменованием для экономики.
"Больше всего на свете ралли среди домостроителей показывает, что ралли акций в США в 2023 году связано не только с большими технологиями. Другие сегменты рынка также работают", - написал Николас Колас, соучредитель DataTrek Research, в записке для клиентов во вторник.
Согласно аналитической записке DataTrek, SPDR S&P Homebuilder ETF (XHB), который фокусируется на индустрии домостроения в США, вырос за год на целых 28,2%, опередив прирост индекса S&P 500 на 12,7%. Во вторник он также закрылся на новом 52-недельном максимуме.
"Действительно ли рецессия в США не за горами, если акции домостроителей только сегодня достигли нового максимума?" он спросил. "Короткий ответ на поставленный выше вопрос - "нет, очевидно, нет"."
Кроме того, отметил Колас, акции жилищного строительства "остаются дешевыми для рынка".
Например, средняя оценка 10 крупнейших активов фонда, основанная на прогнозной 12-месячной консенсус-оценке EPS, составляет 14,6x, по сравнению с S&P 500 на уровне 18,6x, отметил Колас. Это включает в себя таких домостроителей, как Pultegroup (PHM) в 8,6 раза, Lennar (LEN) в 9,9 раза, D.R. Horton (DHI) в 12,2 раза и NVR (NVR-видеорегистратор) в 15,6 раза.
Колас писал, что одной из главных причин оптимизма для домостроителей — и в их числе — является ограниченное предложение жилья, особенно на рынке перепродажи. Домовладельцы неохотно продают свои дома и меняют низкую ставку по текущим ипотечным кредитам на вдвое более высокую.
В результате покупатели, разочарованные отсутствием выбора среди ранее принадлежавших им домов, устремляются на рынок нового жилья. В мае продажи новых домов подскочили на 12,2% с учетом сезонных колебаний до 763 000 единиц по сравнению с апрелем, сообщило правительство во вторник. Это также на 20% больше, чем год назад.
Строители отреагировали ускорением реализации своих планов развития. В мае отчет о начале строительства жилья показал, что объем нового строительства как односемейных, так и многоквартирных домов подскочил на 21,7% до скорректированного с учетом сезонных колебаний годового показателя в 1,631 млн единиц.
Аналитики Citigroup во главе с Энтони Петтинари написали в записке для клиентов в понедельник, что текущая нехватка жилья “может обеспечить многолетний попутный ветер для строителей”.
Строители предвосхитили это изменение состояния в своих последних отчетах о доходах, в которых они отметили устойчивый спрос, ограниченные запасы для перепродажи и снижение инфляции цен на строительные материалы, которые превзошли ожидания и дали более радужные прогнозы.
Колас повторил все эти преимущества в своей заметке, наряду с замедлением темпов повышения процентных ставок Федеральной резервной системой.
“И, если ФРС действительно близка к концу своего текущего цикла ужесточения, то процентные ставки должны снизиться в 2024 году и далее и поддержать спрос в долгосрочной перспективе”, - написал Колас.
—
Дани Ромеро - репортер Yahoo Finance. Следите за ней в Twitter @daniromerotv
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
