(Bloomberg) -- Swire Pacific Ltd. стала второй известной гонконгской компанией, объявившей о планах по разгрузке активов в течение нескольких дней в рамках усилий по сокращению долга в условиях роста стоимости заимствований.
Конгломерат объявил поздно вечером в среду, что продаст свой американский бизнес по производству напитков своему контролирующему акционеру, которым управляет богатая семья Свайр, за 3,9 миллиарда долларов. Продажа снизила бы один показатель задолженности компании более чем на треть, говорится в заявлении компании. Фирма также предложила выплатить специальные дивиденды в размере около 11,7 млрд гонконгских долларов (1,5 млрд долларов США), что составляет примерно половину ожидаемой прибыли от продажи.
Сделка состоялась на следующий день после того, как семья миллиардера Ченга объявила о аналогично структурированной сделке на сумму 4,5 миллиарда долларов по покупке объекта, принадлежащего застройщику New World Development Co. Этот шаг фактически перевел бы денежные средства из семейного инвестиционного холдинга в New World, которая является одной из самых обремененных долгами фирм по недвижимости в городе.
Растущая стоимость заимствований затрудняет компаниям по всему миру управление своим долговым бременем. В Гонконге, который импортирует свою денежно-кредитную политику из США из-за привязки валюты к доллару США, месячная стоимость межбанковских заимствований подскочила примерно до 5% с менее чем 1% год назад. Редкий спад на рынке недвижимости усиливает экономическое давление, поскольку крупные застройщики прибегают к предоставлению скидок и различных льгот для увеличения продаж.
“Обе сделки имеют большой смысл”, - сказал Уиллер Чен, старший аналитик Forsyth Barr Asia Ltd. По его словам, продажа активов позволит привлечь капитал для укрепления балансов компаний, одновременно заостряя их стратегическую направленность.
Реакция инвесторов на новости Swire была положительной. Цена акций компании подскочила в четверг в Гонконге на целых 8,2%, что является максимумом с августа, прежде чем снизиться до 5,2%. Акции New World торгуются ниже уровня, существовавшего до объявления о сделке во вторник.
Подробнее: Семья миллиардера Ченга выкупит NWS за 4,5 миллиарда долларов
В соответствии с соглашением, Swire Coca-Cola, США, будет продана стопроцентной дочерней компании John Swire & Sons. Американское подразделение производит, продает и дистрибуционирует Coca-Cola и другие напитки в 13 штатах на западе США и продолжит это делать после продажи. Конгломерат по-прежнему будет взимать ежегодную плату за управленческие услуги с американского бизнеса. Продажа согласуется с ориентацией Swire Pacific на Большой Китай и Юго-Восточную Азию, говорится в сообщении компании.
Прибыль Swire Pacific, одного из крупнейших девелоперов города и владельца Cathay Pacific Airways Ltd., пострадала от жестких мер в связи с пандемией. Что касается доходов New World за первое полугодие, то базовая прибыль компании по недвижимости упала на 14% до 3,36 млрд гонконгских долларов из-за сбоев в работе из-за Covid-19.
Восстановление шло медленными темпами с тех пор, как Гонконг вновь открылся в начале года. Коммерческая недвижимость страдает от нехватки арендаторов. Согласно данным Colliers International Group Inc., общая доля вакантных должностей класса А в апреле составила почти 15%, что более чем в три раза превышает уровень 2019 года.
Подробнее: Вакансии в небоскребах гонконгских магнатов сигнализируют о глубоком сдвиге на рынке
Рынок жилья Гонконга демонстрирует новые признаки слабости после кратковременного восстановления в первом квартале. Цены на жилье могут закончить год без изменений по сравнению с началом 2023 года, что предполагает падение на 7%, сообщила Citigroup Inc в прошлом месяце. Показатель цен на вторичную недвижимость снизился на 13% по сравнению с рекордным показателем 2021 года.
Туризм — важный фактор розничных продаж - остается слабым. По данным Совета по туризму Гонконга, в апреле число посетителей из материкового Китая составило всего 54% от уровня 2019 года.
В то же время более высокая стоимость заимствований делает обслуживание своих долгов более дорогостоящим для компаний. New World, основанная покойным миллиардером Ченг Ю-Тунгом, является одним из самых обремененных долгами гонконгских девелоперов среди своих более крупных конкурентов, с соотношением чистого долга к собственному капиталу акционеров около 47%. Чистая прибыль компании после сделки снизилась бы примерно до 42%.
Азиатский акцент
Другие конгломераты могут последовать примеру New World и Swire, сказал Чен, добавив, что более мелкие застройщики с низкой оценкой также могут рассмотреть возможность приватизации на фоне слабых настроений рынка.
Планируемая продажа Swire Pacific также отражает приоритет компании в развитии своего бизнеса в Азии. В прошлом году компания согласилась купить предприятия Coca-Cola Co. по розливу во Вьетнаме и Камбодже примерно за 1 миллиард гонконгских долларов, что стало ее первым выходом на рынок напитков Юго-Восточной Азии.
Руководство группы заявило по телефону, что сохранит свои франшизы Coca-Cola в Китае, на долю которого приходится около половины ее выручки от производства напитков, Гонконге, Тайване, Камбодже и Вьетнаме, написали аналитики Goldman Sachs Group Inc., включая Саймона Чунга, в заметке в четверг.
Чистая выручка от продажи активов в основном будет направлена на расширение основного бизнеса конгломерата в сфере недвижимости и производства напитков, а также на инвестиции в здравоохранение в Китае и Юго-Восточной Азии, сообщили аналитики Citigroup Inc., включая Джорджа Чоя.
Swire Pacific, один из последних оставшихся британских торговых домов в Гонконге, все чаще обращает внимание на Китай в плане роста. В прошлом году компания выделила 15 миллиардов долларов в течение следующего десятилетия на развитие своего бизнеса в сфере недвижимости и здравоохранения в стране.
-- При содействии Шарлотты Янг.
(Обновлено, чтобы добавить цитату аналитика, поделиться реакцией, подробности из пятого абзаца.)
©2023 Bloomberg L.P.
