(Bloomberg) -- Бразилия продолжит придерживаться целевого уровня инфляции в 3%. Решение, которое, вероятно, поможет центральному банку начать цикл снижения процентных ставок уже в августе.
Президент Центрального банка Роберто Кампос Нето, министр финансов Фернандо Хаддад и министр планирования Симона Тебет, которые входят в национальный валютный совет, также решили в четверг отказаться от конкретных целей на каждый календарный год и вместо этого ввести постоянную среднесрочную цель по инфляции. Их решение было единогласным.
Бразильский реал продолжил рост после объявления, в то время как ставки свопов упали, поскольку трейдеры делают ставку на то, что центральный банк сможет быстрее смягчить денежно-кредитную политику. Контракт со сроком погашения в январе 2025 года, который сигнализирует об ожиданиях относительно базового показателя Selic в конце 2024 года, снизился на 10 базисных пунктов.
Это решение “устранило неопределенность в краткосрочной перспективе, вероятно, снизив инфляционные ожидания”, - сказал Антонио Мадейра, экономист MCM Consultores. “Это важные условия для снижения ставок, начиная с августа”.
Что говорит Bloomberg Economics
Национальный валютный совет Бразилии установил постоянный целевой показатель инфляции на уровне 3% — еще одна крупная победа министра финансов Фернандо Хаддада над левым крылом правительства. Мы ожидаем, что это ослабит опасения по поводу изменений в экономической политике, приведет к снижению инфляционных ожиданий и будет способствовать снижению процентной ставки в августе.
— Адриана Дупита, экономист по Бразилии и Аргентине
Нажмите здесь, чтобы ознакомиться с полным отчетом.
Хаддад сообщил журналистам, что постоянный целевой показатель будет введен в 2025 году, и не будет необходимости подтверждать цель в 3% каждый год. Диапазон допусков в размере плюс-минус 1,5 процентных пункта остается в силе. Национальный валютный совет решил сохранить текущую цель, добавил он, “в свете экономических показателей, особенно роста потребительских цен, которые заметно замедляются и приближаются к целевому показателю”.
Ранее в четверг президент Луис Инасиу Лула да Силва повторил свою критику целевых показателей инфляции, которые он считает слишком низкими, заявив, что Бразилия “не нуждается в такой жесткой цели”. Ранее он призывал к менее строгому целевому показателю в 4,5%.
Тем не менее, по словам Хаддада, левый президент дал экономической команде карт-бланш на принятие их решения. В то время как центральный банк Бразилии является автономным, учреждение следует целям, установленным валютным советом, в котором доминируют министры, назначаемые президентом.
Подробнее: Центральный банк Бразилии сигнализирует о снижении ставки, поскольку Лула усиливает давление
Новые правила для инфляционной системы будут опубликованы в президентском указе, хотя Хаддад не сказал, когда именно. По его словам, политики рассмотрят временной горизонт в 24 месяца, чтобы довести инфляцию до целевого уровня. Центральные банки в настоящее время рассматривают временной горизонт до 18 месяцев, учитывая задержки в воздействии решений по денежно-кредитной политике на экономику.
“Мы ожидаем, что рынок отреагирует позитивно, а инфляционные ожидания на 2024-26 годы немного улучшатся, хотя 24-месячный соответствующий горизонт для достижения цели, по нашей оценке, является чрезмерно длительным”, - сказал Альберто Рамос, управляющий директор Goldman Sachs Group Inc.
Политики будут продолжать рассылать письма с объяснением своей приверженности достижению целевого уровня инфляции не реже одного раза в год.
-- При содействии Фелипе Сатурнино.
(Обновляется подробностями, начиная с шестого абзаца. В предыдущей версии этой истории был исправлен день недели.)
©2023 Bloomberg L.P.
