КОММЕРСАНТЪ:
Обсуждаемое правительством по инициативе "Газпрома" введение сезонных коэффициентов на газ в размере 1,1 увеличит расходы на закупку топлива для промышленности на 85 млрд руб. в год. Такую оценку приводит "Сообщество потребителей энергии" (объединяет крупную промышленность) в письме премьеру Михаилу Мишустину. Там считают, что предлагаемый "Газпромом" подход одновременно с некоторым улучшением финансового состояния газовой монополии ведет к непропорционально большему снижению бюджетных поступлений, сокращению инвестиционного потенциала, дополнительному инфляционному давлению. В "Совете производителей энергии" (СПЭ, объединяет генерирующие компании) считают, что при изменении цен на газ с октября 2025 года невозможно обойтись без синхронного изменения регулируемых тарифов на электрическую и тепловую энергию. Без этого, считают в СПЭ, отрасли грозят убытки и сокращение ремонтных программ. По оценке Евгении Франке из "Эйлер Аналитические технологии", обсуждаемая индексация цен на газ может привести к дополнительному росту цен на рынке на сутки вперед (РСВ, основной сектор торговли электроэнергией) на более чем 3 процентных пункта в годовом разрезе. (стр.7, "У промышленности подгорает газ")
Индексация сбытовой надбавки для гарантирующих поставщиков (ГП) электроэнергии с 1 июля повысит средний показатель по стране для потребителей мощностью до 10 МВт во втором полугодии на 12,9%, примерно до 46 коп. за 1 кВт.ч. Средняя надбавка для потребителей свыше 10 МВт увеличится на 13,5%, до 33 коп. Это следует из исследования "Транснефтьэнерго" (ТНЭ). У 15 ГП рост надбавок превысит 50%, еще у 33 - индексация составит от 20% до 50%. Начальник отдела тарифов и экономического анализа ТНЭ Виктория Мордовина поясняет, что, согласно анализу тарифных решений, основная причина увеличения надбавок - рост затрат ГП на обслуживание кредитов на фоне высокой ключевой ставки. Также, по словам Мордовиной, объем поставки электроэнергии в категории крупной промышленности снизился, что может свидетельствовать об оттоке бизнеса от ГП в независимые энергосбытовые компании для покупки электроэнергии по более низкой цене. Из-за ухода крупных клиентов тарифный орган перекладывает объем надбавки на оставшихся коммерческих потребителей, добавляет она. (стр.1, "Киловатты местами дорожают")
Венгрия добилась облегчения американских санкций, ограничивавших расширение действующей в стране АЭС в Пакше. Разрешения на связанные с атомной энергетикой сделки выдано в том числе подпавшему под санкции США Газпромбанку, который должен был участвовать в финансировании строительства общей стоимостью 12,5 млрд евро. В "Росатоме" подтвердили, что OFAC (Управление по контролю за иностранными активами Минфина США) приняло решение об исключении из американских финансовых санкций деятельности ряда российских банков и страховых компаний по проектам, связанным с атомной энергетикой, в том числе и по проекту "Пакш-2". "Это позволит более интенсивно реализовывать проект с нашими венгерскими партнерами в рамках действующего контракта", - сообщили в компании. Руководитель группы аналитики в энергетике Kept Сергей Роженко указывает, что проект "Пакш-2" важен как с точки зрения энергетики для Венгрии, так как позволит стране производить до 50% энергии независимо от внешних поставок, так и с точки зрения подтверждения "Росатома" как надежного партнера и того, что Россия стабильно выполняет свои обязательства - что особенно значимо в атомной сфере. (стр.9, "С АЭС в Венгрии сняли санкции")
Объединение переработчиков лома и отходов металлов "Руслом.ком" просит правительство пересмотреть выделенные квоты на экспорт лома в сторону увеличения или полной их отмены. Соответствующее письмо направлено в начале июня премьеру Михаилу Мишустину. Утрата экспортных рынков, отмечается в письме, приводит к потере рабочих мест и простою мощностей. По оценкам директора "Руслом.ком" Виктора Ковшевного, в сегодняшних условиях снятие ограничений позволит увеличить экспорт на 1,3-1,5 млн тонн с 1,08 млн тонн в 2024 году. При текущих ценах, продолжает он, это принесет бюджету дополнительные сборы в виде пошлин в размере от $35 млн в год. Металлурги с доводами не согласны. В Ассоциации электрометаллургических предприятий (АЭМП) отметили, что российский лом экспортируется в страны, которые производят металл, а затем поставляют его на закрытые для РФ рынки. Промышленный эксперт Леонид Хазанов полагает, что отмена квот может вызвать резкий рост экспорта и сокращение выплавки электростали минимум на 20%. Хотя промышленный эксперт Максим Худалов отмечает, что электрометаллурги в любом случае будут снижать и, вероятно, останавливать производство в этом году на фоне стагнации спроса в стройсекторе. (стр.9, "Лом просится за границу")
По данным Банка России, объем срочных вкладов граждан в мае вырос на 0,5% (на 200 млрд руб.). При этом у многих крупных банков прирост срочной депозитной базы, по подсчетам аналитиков, оказался меньше, чем сумма процентов по портфелю, которые они должны были начислить вкладчикам. Эксперты указывают, что банки постепенно сворачивают активность по привлечению средств граждан на срочные депозиты. "В условиях снижения ключевой ставки все банки постепенно снижают привлечение вкладов населения", - говорит МВА-профессор бизнес-практики по цифровым финансам президентской академии РАНХиГС Алексей Войлуков. По его словам, когда ключевая ставка поднималась, банки хорошо зарабатывали за счет того, что у них был портфель депозитов под низкий процент, а новые кредиты они выдавали под высокий, юрлиц вообще кредитовали по плавающей ставке, привязанной к ключевой. "Сейчас, при снижающейся ключевой ставке, ситуация для них обернулась на прямо противоположную - кредиты с плавающей ставкой дают все меньше прибыли, а груз депозитов по высоким ставкам никуда не делся", - говорит он. (стр.7, "Начисленное трудно исчислить")
27 июня комитет Госдумы по финансовому рынку одобрил поправку к закону "О банках и банковской деятельности". Речь идет о п. 7, 7.1-7.3 ч. 1 ст. 5 этого закона, которые предусматривают привлечение драгоценных металлов во вклады, их размещение, открытие счетов в драгметаллах и переводы по ним. Одобренный ко второму чтению законопроект оставляет только запрет на размещение привлеченных средств (п. 2 ст. 5), позволяя при этом банкам с базовой лицензией осуществлять все остальные операции с драгоценными металлами при работе с иностранными клиентами. Сейчас подобные операции могли проводить только банки с универсальной лицензией. Как считают эксперты, послабление расширяет круг операций для банков с базовой лицензией. "Использование драгметаллов как дополнительный инструментарий для расчетов дает возможность построения каких-то новых систем, пусть небольших, но для расчетов с иностранными партнерами. Банки с базовой лицензией в нынешней ситуации могут и ряд из них выступают именно как участники необходимых трансграничных денежных потоков", - поясняет МВА-профессор бизнес-практики по цифровым финансам президентской академии РАНХиГС Алексей Войлуков. (стр.8, "Небольшие банки тянут к золоту")
Первые дефолты на рынке цифровых финансовых активов (ЦФА), произошедшие в конце прошлой недели, выявили слабое законодательное регулирование выпуска и обращения таких инструментов. Одна из главных проблем правового регулирования по ЦФА в России заключается в отсутствии практики дефолтов, указывают эксперты. При этом инвесторы, по чьим бумагам невозможно произвести погашение, сами должны регулировать этот вопрос через суд или согласиться с эмитентом обменять бумаги на менее выгодных условиях. "Вся помощь со стороны эмитента заключается в предоставлении необходимых для подачи иска документов, подтверждающих права инвестора", - отмечает член совета Ассоциации владельцев облигаций (АВО) Илья Винокуров. При этом, по его словам, дефолты по ЦФА, как и любое неисполнение обязательств по договорам займа, регулируются ГК РФ, а статус подобного долга "мало отличается от долга соседа, оформленного простой распиской". Как считает Винокуров, одним из первых шагов для повышения прозрачности рынка стало бы создание площадки для раскрытия существенных фактов, чтобы "пользователи смогли хотя бы узнать о наступлении самого факта дефолта". (стр.8, "Цифровое регулирование проверили дефолтами", также газета "Ведомости", "На рынке ЦФА фиксируются первые дефолты эмитентов")
Внешнеторговая статистика указывает на инерционное снижение экспортных доходов, а структура спроса на валюту со стороны бизнеса демонстрирует все более выраженный разрыв с импортной динамикой, фиксируют аналитики Газпромбанка в свежей записке "Экономика России в 2025: ставкам - вниз". По их оценкам, в 2025 году профицит текущего счета может сократиться почти вдвое - до $35-40 млрд с $65,1 млрд годом ранее. Масштабный сдвиг объясняется прежде всего снижением экспортных цен: для нефти Urals он скорректирован с $68 до $57 за баррель, что ведет к падению экспорта на 7-8% в годовом выражении. Импорт более устойчив и сократится лишь на 2-3%. Таким образом, внешнеторговый баланс теряет устойчивость. Поддержка курса рубля со стороны экспортеров ослабевает, но с марта рубль аномально укрепляется. Это укрепление сопровождается сокращением продаж валюты экспортерами, которые ранее были синхронны. (стр.1, "Российский экспорт теряет значение")
IVA Technologies инвестирует 500 млн руб. в собственную лабораторию искусственного интеллекта (ИИ). Как рассказали "Коммерсанту" в компании, средства направят на развитие видеоаналитики, инструментов для автоматизации программирования, а также корпоративного ассистента IVA GPT. Также там добавили, что ИИ-решения будут интегрированы с существующей платформой IVA One и смогут применяться в системах видео-конференц-связи, государственной Единой биометрической системе и корпоративных системах. Эксперты считают шаг логичным, но предупреждают о технологических рисках и росте стоимости самой технологии. "Хотя 500 млн руб. кажется внушительной суммой, в глобальной практике ИИ-разработок это сравнительно скромный бюджет", - отмечает руководитель коммуникационного агентства "Старлайт" Вадим Скосырев. Большинство крупных решений требуют не только вложений в код, но и серьезной инфраструктуры: дата-центров, больших массивов размеченных данных и т. д. В этом смысле проект IVA потенциально уязвим, особенно если нацелен не только на внутренние задачи, но и на создание рыночного продукта, заключает эксперт. (стр.10, "IVA тянет ветви к интеллекту")
В январе-марте 2025 года доля сделок по купле-продаже готовых к заселению квартир стоимостью менее 5 млн руб. снизилась на 4,7 процентного пункта (п. п.) год к году, до 63,1% от общего объема трансакций на вторичном рынке жилья России, следует из подсчетов Российского союза рынка недвижимости (РСРН), с которыми ознакомился "Коммерсантъ". В Москве показатель уменьшился на 1,7 п. п., до 5,5%, в остальных российских регионах - на 3,2 п. п., до 68,6%, уточнили аналитики. Снижение доли таких сделок обусловлено ростом цен на недвижимость. Руководитель "ЦИАН.Аналитики" Алексей Попов ожидает, что число сделок с лотами до 5 млн руб. будет снижаться из-за роста цен и усиления внимания фискальных органов к сделкам с нестандартными ценами. Директор направления "Вторичный рынок" компании "Инком-Недвижимость" Сергей Шлома считает, что цены могут пойти вверх при существенном снижении ключевой ставки ЦБ и удешевлении жилищных кредитов. (стр.9, "Города-миллионщики", также "Российская газета", стр.4, "Ставки по ипотеке начали снижаться. Как изменились цены и почему говорить о возрождении ипотечного рынка рано")
ВЕДОМОСТИ:
Производство труб большого диаметра (ТБД) в России в I полугодии снизится на 12% к аналогичному периоду 2024 года, до около 950 тыс. тонн, подсчитали для "Ведомостей" аналитики агентства Metals & Mining Intelligence (MMI). Загрузка мощностей российских трубных заводов в январе - июне, по оценкам MMI, составила 30-35% против 38% в 2024 году и 45% в 2023 году. Аналитики MMI объясняют снижение производства ТБД сдвигом сроков реализации или заморозкой ряда проектов в нефтегазовой сфере и снижением экспорта трубной продукции. Поставки ТБД за рубеж за шесть месяцев, по данным MMI, составили 50 тыс. тонн (снижение на 30% к I полугодию 2024 года). По прогнозу MMI, в 2025 г. производство ТБД снизится на 13% к уровню 2024 г., до 2 млн т. Нефтегазовые компании снизили объемы ввода новых месторождений, соответственно, падают заказы на трубы для поставки нефти и газа в систему магистральных трубопроводов, соглашается независимый промышленный эксперт Леонид Хазанов. Экспорт ТБД на традиционные рынки падает из-за санкционных ограничений, при этом дорогая логистика снижает маржинальность поставок на новые рынки - в страны Юго-Восточной Азии и Ближнего Востока, добавляет он. ("Выпуск труб большого диаметра в первом полугодии снижается на 12%")
Аналитики ЦМАКПа провели анализ финансового состояния экономики в разрезе отраслей и выявили группу "пострадавших" секторов экономики, в которых мощный "финансовый стресс" затронул три ключевых сегмента финансового оборота: расчеты с контрагентами, обеспеченность оборотными средствами и рентабельность. Об этом говорится в докладе "О рисках финансовой дестабилизации компаний реального сектора и отраслевых приоритетах мониторинга и поддержки финансовой устойчивости компаний". Отдельно эксперты выделили стагнирующие отрасли и финансово устойчивые. В число финансово неустойчивых отраслей вошли добыча угля и прочих полезных ископаемых, производство одежды и изделий из кожи, нефтепереработка, производство автомобилей и торговля ими, строительство инженерных сооружений, водный транспорт, почтовая связь, рыболовство и рыбоводство. Как поясняет эксперт по фондовому рынку "БКС мир инвестиций" Анна Кокорева, в положении финансовой неустойчивости оказались отрасли, пострадавшие от роста ключевой ставки, изменения логистических цепочек и их удорожания, санкций и курсовых изменений. По мнению профессора РЭШ Олега Шибанова, ключевым фактором улучшения положения компаний станет замедление инфляции и следующее за этим снижение ставок. ("Эксперты ЦМАКПа разделили отрасли на пострадавшие и стагнирующие")
Попытки россиян оформить кредит или заем, имея установленный самозапрет, в июне сильно сократились по сравнению с мартом, когда этот механизм заработал. Об этом "Ведомостям" сказали представители Т-банка и нескольких микрофинансовых организаций (МФО) - "Займера", "Мигкредита", "Саммита", "Джой мани" и Moneyman. Как отмечает генеральный директор "Займера" Роман Макаров, снижение числа заявок на заем от клиентов с самозапретом свидетельствует об общем охлаждении интереса населения к этой функции. Абсолютное большинство клиентов уже владеют в достаточной мере информацией о том, как работает самозапрет, как его снимать и ставить, в какие сроки это делается и т. д., согласен гендиректор "Саммита" Алексей Имховик. ("Россияне с самозапретами сократили попытки оформить кредит")
Российский фондовый рынок сейчас испытывает трудности с привлечением инвесторов по ряду причин, среди которых сложная геополитическая ситуация, отсутствие гарантий прав миноритариев в случае спорных ситуаций, а также высокий гарантированный доход по банковским депозитам, рассказал в интервью "Ведомостям" председатель бизнес-объединения "Деловая Россия" Алексей Репик. Управляющий директор по рынкам акционерного капитала "Финам" Леонид Павликов считает, что сейчас рынок по большей части адаптировался к геополитике, а основной фактор, тормозящий развитие фондового рынка, - текущая денежно-кредитная политика ЦБ, которая делает для инвесторов инструменты с фиксированной доходностью и депозиты кратно интереснее, чем инвестиции в акции компаний. По мнению Павликова, для достижения цели по увеличению капитализации фондового рынка к 2030 г. необходим выход крупнейших частных компаний на публичный рынок. При этом приоритетным инструментом стимулирования инвесторов остается налоговое стимулирование - расширение действующих льгот на долгосрочное владение ценными бумагами, увеличение лимитов ИИС-3, снижение сроков для получения налоговых вычетов, поясняет эксперт. ("Бизнес назвал препятствия для развития российского фондового рынка")
Компания RS Group, созданная бывшим топ-менеджером МИЦа (с осени 2023 г. входит в ГК "Самолет") Дмитрием Усмановым и его партнером Андреем Федяевым, стала владельцем проекта жилого комплекса "Павлово 3" в Истринском районе Московской области. По словам представителя компании, в сделку вошел участок на 6 га в д. Лобаново в районе Новорижского шоссе. Там планируется строительство малоэтажного жилого комплекса на 27 743 кв. м, он будет состоять из семи трехэтажных домов бизнес-класса. Сдать объект в эксплуатацию планируют весной 2027 г. Как отмечает директор департамента земельных проектов NF Group Максим Чернядьев, у RS Group уже есть опыт реализации малоэтажных комплексов в Подмосковье, поэтому эта площадка соответствует стратегии компании. Руководитель направления земельных активов и девелопмента IBC Real Estate Дмитрий Шелковский рыночную стоимость проекта оценивает в 300-400 млн руб., еще около 3,5 млрд руб. потребуется вложить в строительство там жилого комплекса. ("Бывший топ-менеджер МИЦа построит еще один жилой комплекс в Подмосковье")
Средняя ставка аренды качественного офиса в Москве в июне 2025 г. достигла 28 000 руб. за 1 кв. м в год без учета НДС и операционных затрат, подсчитала консалтинговая компания IBC Real Estate. Похожие данные и у Nikoliers и NF Group - 28 900 и 28 674 руб. за квадрат. По словам представителя последней, за год съем помещений подорожал на 14%. В Nikoliers говорят о годовом росте в 36%. Опрошенные "Ведомостями" консультанты в качестве основной причины удорожания ставок называют дефицит предложения. Нехватка помещений остро проявляется в наиболее востребованных районах уже второй год подряд, подчеркивает руководитель коммерческого департамента West Wind Group Елизавета Ильюхина. Руководитель департамента офисной недвижимости CORE.XP Ирина Хорошилова добавляет, что за последний год предложение "вымылось катастрофически". Исключения - зоны с активной реновацией, где дефицит временно нивелируется новыми проектами, говорит она. ("Ставки аренды офисов в Москве растут, несмотря на снижение числа сделок")
Маркетплейс Wildberries после предостережения ФАС скорректировал условия регистрации новых продавцов, отказавшись от требования об обязательном открытии расчетного счета в кэптивном банке площадки. Процедура верификации селлеров может проводиться и без такого счета, следует из сообщения компании. Гендиректор юридической компании Enterprise Legal Solutions Анна Барабаш считает, что Wildberries изменила условия под давлением ФАС. По ее словам, если бы маркетплейс не отреагировал, с высокой вероятностью последовало бы официальное предупреждение, а в дальнейшем и возбуждение административного дела, что могло повлечь за собой предписание и штраф. Глава совета по электронной коммерции ТПП РФ Алексей Федоров подчеркнул, что ситуация с Wildberries отражает редкий для мировой практики тренд: если в большинстве стран банки стремятся зайти в розничный рынок, то в России крупные ритейлеры начали создавать собственные банки и продвигать через них свои услуги. ("Wildberries больше не требует от продавцов открывать счет в кэптивном банке")
РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА:
В доходную и расходную части федерального бюджета РФ на 2025 год, а также в целый ряд важнейших для него экономических параметров внесены изменения, закон об этом публикует "Российская газета". Это нормальная часть бюджетного процесса: планируемые заработки и траты государственной казны формировались еще в прошлом году, теперь их понадобилось привести в соответствие с реальной расстановкой экономических сил и обстоятельств, в первую очередь с ценами на нефть. Вполне возможно, что осенью понадобится еще одна корректировка бюджета, но незыблемыми остаются две вещи: все обязательства бюджета будут выполнены, а изменений в налоговой системе для пополнения доходной части опасаться не стоит. "Исходя из сложившейся ценовой динамики на рынке углеводородов, уже очевидно, что драйвером исполнения доходов федерального бюджета в 2025 году станет их ненефтегазовая составляющая как за счет сохраняющейся положительной динамики экономического роста, так и за счет введенных с 2025 года изменений в налогообложении прибыли и доходов", - считает доцент кафедры государственных и муниципальных финансов Российского экономического университета имени Г.В. Плеханова Алла Чалова. (стр.1, "Год сильного рубля. Как и почему потребовалось скорректировать федеральный бюджет на 2025 год")
Мировые центробанки при формировании своих резервов переключаются с доллара США на евро, юань и в особенности - на золото, следует из данных Официального форума валютных и финансовых институтов (OMFIF). Учитывая планы закупок драгметалла на ближайший год, о которых заявили различные центробанки, снизившиеся было цены на золото вполне могут достигнуть нового исторического максимума до конца 2025 года. Как считает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев, спрос со стороны центробанков продолжит оказывать поддержку ценам на золото в ближайшие полгода-год. По его словам, в пользу подорожания золота будут работать и другие факторы. Например, ожидаемые рынком и аналитиками два снижения ставки ФРС до конца 2025 года - это снизит курс доллара и привлечет внимание к защитным активам, классическим воплощением которых и является золото. "Кроме того, поддержку котировкам золота оказывают покупки со стороны физических лиц (в первую очередь, в Китае, Индии, Турции, России)", - добавляет Васильев. В итоге, прогнозирует эксперт, к концу года золото может подорожать до 3500-3800 долларов за унцию. То есть установить очередной исторический максимум. (стр.7, "Мировые центробанки разгонят цену на золото почти до 4 тысяч долларов")
Правительственная комиссия по законопроектной деятельности 30 июня рассмотрит законопроект о регулировании цифровых посреднических платформ. Документ разработан под кураторством вице-премьера - главы аппарата правительства Дмитрия Григоренко. В финальной версии документа были учтены предложения, которые поступили от бизнеса и общественности в процессе проработки законопроекта. Ассоциация цифровых платформ (АЦП), объединяющая крупнейших игроков на этом рынке, поддерживает законопроект "О платформенной экономике" и считает его важным шагом для развития платформенной экономики. Между тем представители традиционного ритейла, настаивавшие на существенном ограничении платформ, в том числе за счет ограничений применения скидок, разочарованы финальной версией законопроекта. "Из законопроекта в этой редакции исключили многие нормы, которые были согласованы с бизнесом и общественностью ранее. Это существенно выхолащивает документ, и его эффективность резко снижается, а значит, ключевые проблемы в экономике он не сможет решить, и они будут только усиливаться", - говорит представитель РАТЭК Антон Гуськов. (стр.1, "Регулирование цифровых платформ обрело итоговый вид")
Опубликованы:
Федеральный закон от 24 июня 2025 г. N 152-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "О федеральном бюджете на 2025 год и на плановый период 2026 и 2027 годов"
Указ Президента Российской Федерации от 26 июня 2025 г.N 427 "О внесении изменения в Указ Президента Российской Федерации от 27 ноября 2023 г. N 903 "О временном порядке раскрытия и предоставления информации некоторыми российскими хозяйственными обществами"
Федеральный закон от 24 июня 2025 г. N 163-ФЗ "О внесении изменения в статью 26 Федерального закона "О банках и банковской деятельности"
Обзор подготовлен с использованием Системы комплексного анализа новостей - СКАН, www.scan-interfax.ru.