Warner Bros. Discovery (WBD) столкнулась с тяжелой борьбой с момента завершения слияния стоимостью 43 миллиарда долларов в апреле 2022 года, столкнувшись с проблемами, которые включают в себя перетряски руководства, взрыв кассовых сборов, увольнения по всей компании и многое другое.
Но в связи с падением цены акций, которая упала примерно на 50% с момента ее дебюта, некоторые усомнились в том, что слияние того стоило.
Тем не менее, аналитик, у которой рейтинг покупки акций и целевая цена в 21 доллар, сказала, что она по-прежнему уверена в будущем WBD, поскольку она работает над сокращением своей огромной долговой нагрузки.
"Я настроен оптимистично [это слияние] сработает. Он все еще находится на очень ранней стадии своего жизненного цикла", - сказала она. "Если [Discovery] не сможет заставить это работать, это сделает кто-то другой. Warner Bros. обладает лучшим классом активов и лучшей библиотекой."
Адвокат Брайан Салливан, партнер Early Sullivan Wright Gizer & McRae, поддержал то же мнение, объяснив, что вместе две компании сильнее, чем порознь.
"Я покупаю акции it", - сказал он Yahoo Finance. "Я думаю, что у него слишком много ценного IP-адреса".
Согласно данным Bloomberg, в настоящее время WBD имеет 18 рейтингов покупки, 10 удержаний и 1 продажу.
Медиагигант, который нацелен на синергетическую экономию средств в размере 4 миллиардов долларов в течение следующих двух лет, в первом квартале сократил потери от потоковой передачи, поскольку рост числа подписчиков превысил консенсус-прогнозы.
"Мы прошли через несколько крупных реструктуризаций и переориентировали наш бизнес с большей точностью и целенаправленностью. И мы видим, что появляется ряд положительных моментов, из которых DTC, пожалуй, самый заметный", - Warner Bros. Генеральный директор Discovery Дэвид Заслав заявил тогда.
Компания пересмотрела предыдущее руководство, заявив, что теперь ожидает, что ее бизнес по продаже товаров напрямую потребителям в США станет прибыльным к этому году. Ранее компания заявляла, что потоковое подразделение выйдет на безубыточность к следующему году, прежде чем достигнет прибыльности через два года.
"[WBD] сейчас действительно хорошо справляется со своими расходами", - сказал Эрлих. "Когда доходы начнут расти — будь то от рекламы, фильмов или подписки теперь, когда Max запущен, — компания окажется в феноменальном положении, и у них будут значительные рычаги влияния".
Аналитик добавила, что она ожидает, что WBD выиграет от увеличения свободного денежного потока и повышения маржи в ближайшие кварталы, что должно способствовать росту цен на акции.
Заслав "исправляет" свои ошибки
Недавний дебют "Макса" пришелся на критический момент в стриминговых войнах, когда такие конкуренты, как Disney (DIS), Netflix (NFLX) и Apple (AAPL), соперничают за подписчиков.
Во время дебюта платформы Заслав рекламировал сильные возможности компании в области рассказывания историй - от таких франшиз, как "Властелин колец" и "Гарри Поттер", до успешных шоу, таких как "Друзья" и "Теория большого взрыва".
По данным Bloomberg, компания планирует добавить прямые трансляции CNN в Max позже в этом году — шаг, который, по словам Эрлиха, имеет смысл.
"Новости стимулируют вовлеченность", - сказала она. "Новости могут и не привлекать подписчиков, но они повышают вовлеченность и удерживают людей на какое-то время. Поскольку они владеют им, наличие новостей как части Max имеет смысл".
WBD, которая не сразу ответила на запрос Yahoo Finance о комментариях, переосмысливает будущее CNN, поскольку сеть сталкивается с исторически низкими рейтингами, массовыми увольнениями, неудачной попыткой наладить трансляцию с CNN + и, совсем недавно, увольнением бывшего руководителя Криса Лихта.
Эрлих сказал, что это решение подчеркивает решительность Заслава, объяснив: "Когда он совершает ошибку, он исправляет ее. Он не зацикливается на этой ошибке. Это правильный поступок".
"Я думаю, что он чрезвычайно решителен и хочет, чтобы все продвигалось вперед как можно быстрее и эффективнее", - добавил Салливан. "Но Warner Bros. у него были проблемы в течение нескольких лет. Это не то, что может измениться в одночасье".
"Вы не можете пригласить главного тренера и ожидать, что будете бороться за чемпионство в этом сезоне. Вы должны перестроиться", - сказал он.
Деловой стиль руководства Zaslav привел к появлению нетипичных стратегий, таких как лицензирование контента конкурентам.
Согласно Deadline, компания продает свои сериалы HBO на Netflix (NFLX), что ознаменует собой первый раз почти за десятилетие, когда шоу HBO будут транслироваться на конкурирующем потоковом сервисе в США, отмечает издание.
"Я думаю, что все последуют за нами", - сказал Эрлих. "Им не нужен весь этот контент за обнесенным стеной садом. Warner Bros. является крупным телевизионным продюсером. Они уже поставляют шоу для Apple, Amazon и других стримеров. Почему бы не продать Netflix?"
Компания не сразу ответила Yahoo Finance на вопрос об отчете.
Warner Bros. Акции Discovery выросли примерно на 30% в годовом исчислении, но снизились примерно на 10% за год.
Александра - старший репортер Yahoo Finance. Следите за ней в Twitter@alliecanal8193 и напишите ей по адресу alexandra.canal@yahoofinance.com
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
