(Bloomberg) -- Основные фондовые индексы Пакистана выросли больше всего за 15 лет в понедельник после того, как страна заключила первоначальную кредитную сделку на 3 миллиарда долларов с Международным валютным фондом, ослабив опасения по поводу дефолта.
Национальный базовый индекс KSE-100 вырос настолько, что вызвал остановку на один час в начале сессии после возобновления торгов в связи с трехдневным праздником Курбан-Байрам. Он вырос на целых 6,3%, достигнув самого большого прироста с 2008 года.
Восстановление произошло после того, как на прошлой неделе был принят проект соглашения с МВФ, который дал стране спасательный круг от потенциального дефолта по долгу. Пакистан переживает самый тяжелый экономический кризис за всю историю наблюдений с заоблачно высокими процентными ставками и инфляцией. Она повысила налоги и цены на энергоносители, а в январе допустила ослабление своей валюты, чтобы удовлетворить ключевые требования МВФ. Рупия потеряла более 20% в этом году, что является одним из худших показателей в мире.
“Это соглашение с МВФ дает инвесторам некоторое утешение в отношении способности Пакистана справиться с краткосрочными внешними выплатами”, - сказал Ручир Десаи, управляющий фондом Asia Frontier Capital Ltd., базирующейся в Гонконге. По его словам, “рынок должен чувствовать себя довольно хорошо” в ближайшие несколько недель.
Недорогие оценки также помогают рынку. Опасения, связанные с обилием негативных заголовков в последнее время, начиная от политических потрясений и заканчивая риском дефолта по долгу и падением курса рупии, заставили инвесторов бежать, а индекс KSE-100 стал самым дешевым в мире ориентиром для акций.
Подробнее: Политика Пакистана считается ключевой для реализации новой программы помощи МВФ
“В целом, оценки очень низкие, со значительным потенциалом для отскока”, - сказал Али Раза, глава отдела международной торговли акциями BMA Capital в Карачи.
Тем временем долларовые облигации Пакистана подорожали, причем бумаги с погашением в 2024 году за прошедшую неделю подорожали более чем на 20 центов. Облигации с доходностью 8,25% на 2024 год подорожали на 0,2 цента и торгуются на уровне 72,5 цента за доллар в понедельник, что является уровнем, который в последний раз наблюдался около года назад в августе. Рост произошел после того, как долларовые облигации показали свою лучшую неделю за всю историю.
Помогают и экономические показатели. Инфляция в Пакистане снизилась в июне впервые за семь месяцев, поскольку рекордные затраты по займам снизили спрос, а более низкие цены на сырьевые товары замедлили рост цен. Потребительские цены выросли на 29,40% в июне по сравнению с предыдущим годом, согласно данным, опубликованным Пакистанским бюро статистики в понедельник. Это сопоставимо со средней оценкой прироста на 30,8% в опросе Bloomberg и рекордным увеличением на 37,97% в мае.
Тем не менее, картина не совсем радужная. Пакистану предстоит выплатить около 23 миллиардов долларов внешних долговых обязательств в течение финансового года, начинающегося в июле, что более чем в шесть раз превышает валютные резервы страны. Резервы сократились до 3,5 миллиардов долларов, чтобы покрыть импорт менее чем на месяц — и ниже общемирового стандартного показателя в три месяца. Это ограничило его способность финансировать импорт, включая сырье, и вынудило многие фабрики приостановить свою деятельность.
Но, по мнению некоторых наблюдателей за рынком, финансовая помощь МВФ действительно меняет правила игры. Barclays повысил рейтинг долга Пакистана до рыночного значения для развития. Агентство Moody's Investor Service ожидает, что сделка обеспечит поддержку со стороны двусторонних и многосторонних партнеров и поможет стране с выплатами по высокому внешнему долгу, сообщила аналитик Грейс Лим в ответе по электронной почте.
“Это первая в истории остановка рынка на фоне позитивного ралли”, - сказал Раза из BMA. “Это важный день для пакистанских акций”.
-- При содействии Роноджоя Мазумдара и Малавики Каур Макол.
(Обновляется с подробностями по всему тексту.)
©2023 Bloomberg L.P.
