Автор: Майя Кейдан
ТОРОНТО (Рейтер) - Объемы канадских слияний и поглощений (M&A) выросли во втором квартале, главным образом благодаря некоторым крупным предполагаемым сделкам, но участники сделок с осторожностью оценивают перспективы на оставшуюся часть года из-за глобальных экономических проблем и потенциального повышения процентных ставок.
Согласно данным Refinitiv, общая стоимость канадских слияний и поглощений выросла до 90,5 млрд долларов во втором квартале 2023 года с 69,4 млрд долларов во втором квартале 2022 года. Квартальный показатель также был намного выше, чем в первом квартале 2023 года, когда было объявлено о сделках на сумму 35,1 миллиарда долларов.
"Я бы сказал, что мы пока не наблюдаем слишком большого отскока", - сказал Тронд Лоссиус, глава отдела слияний и поглощений в Канаде Barclays. "Я думаю, что это небольшие крупные сделки, восполняющие некоторые утраченные позиции, в отличие от общего восстановления".
Незапрашиваемая заявка Glencore на покупку Teck Resources стоимостью 22,5 миллиарда долларов стала одним из самых ярких событий в канадской деятельности по заключению сделок в течение квартала.
Teck неоднократно отказывала Glencore, прежде чем последняя представила альтернативное предложение о покупке сталелитейного угольного бизнеса Teck. Компания Teck заявила, что оценивает несколько предложений для бизнеса.
Инвестиционные банкиры и юристы по сделкам также указали на отсутствие уверенности в совете директоров при заключении сделок, поскольку перспективы корпоративных доходов остаются неопределенными.
"Видимость с точки зрения доходов, рынков, ценообразования акций, стоимости долга - это ключевые составляющие, которых сейчас немного не хватает, и именно поэтому полного восстановления, которого мы в целом ожидали бы в 2023 году, все еще нет", - сказал Лоссиус.
Согласно данным Refinitiv, мировые объемы слияний и поглощений во втором квартале выросли на 27% до $729,5 млрд по сравнению с $574,7 млрд за первые три месяца текущего года, но снизились с $1,1 трлн год назад.
Решение Банка Канады об ужесточении политики должно быть принято на следующей неделе, и мнения относительно того, повысит ли центральный банк процентные ставки еще на 25 базисных пунктов или сохранит их на прежнем уровне, разделились. Ожидается, что Федеральная резервная система США повысит процентные ставки позднее в июле.
Более высокие процентные ставки затрудняют крупным компаниям и частным инвестиционным фирмам привлечение заемных средств для финансирования приобретений.
По данным Refinitiv, во втором квартале Goldman Sachs Group, BMO Capital Markets и Barclays заняли первые три строчки в канадском рейтинге финансовых консультантов.
Выпуск канадских корпоративных долговых обязательств немного сократился во втором квартале. Общий объем выпуска составил 18 млрд канадских долларов (13,56 млрд долларов США), по сравнению с 18,8 млрд канадских долларов в первом квартале 2023 года.
"В целом, активные переговоры между участниками сделок продолжаются, но срочность несколько снизилась", - сказала Сара Гингрич, партнер юридической фирмы Fasken.
Некоторые инвестиционные банкиры заявили, что повышение ставок в некоторых случаях может привести к более активному заключению сделок.
"Обратная сторона повышения процентных ставок заключается в том, что это может оказать давление на бизнес, поэтому многим основателям не приходилось сталкиваться с этой сложностью в течение ряда лет", - сказал Джим Ослер, управляющий директор Origin Merchant Partners.
"Они действительно могут предусмотреть получение выручки от продажи, вложение ее в довольно надежный инвестиционный портфель и получение хорошего дохода от этого", - добавил он.
(1 доллар = 1,3271 канадских доллара)
(Репортаж Майи Кейдан из Торонто; редактирование Анирбан Сен и Джейми Фрид)
