Данные по инфляции и начало сезона отчетности за второй квартал ожидают инвесторов на предстоящей неделе, при этом рынки ожидают солидных результатов в ближайшие недели и еще одного повышения ставки Федеральной резервной системой в конце этого месяца.
В среду утром будет опубликован индекс потребительских цен (CPI) за июнь, в четверг выйдет июньский индекс цен производителей (PPI), а в пятницу - первоначальные июльские данные по индексу потребительских настроений Мичиганского университета.
Неделя завершится тем, что некоторые из крупнейших финансовых институтов Америки, включая JPMorgan (JPM), Wells Fargo (WFC), Citi (C) и BlackRock (BLK), начнут сезон отчетности за второй квартал.
Рынки вступают в неделю после того, как сокращенная торговая неделя привела к снижению фондовых индексов, поскольку июньский отчет о занятости отразил "вялый" рынок труда США, но с учетом того, что экономика добавила более 200 000 рабочих мест в прошлом месяце, очередное повышение ставки ФРС — или даже больше — практически неизбежно.
Акции вступают в сезон прибыли во втором квартале после сильной первой половины 2023 года, при этом высокотехнологичный Nasdaq (^IXIC) лидирует в росте, поднявшись более чем на 30%. Базовый индекс S&P 500 (^GSPC) вырос почти на 15%, в то время как промышленный индекс Доу-Джонса (^DJI) вырос всего на 1,7%.
Пятничный отчет о занятости показал, что экономика США добавила 209 000 рабочих мест в июне, что не соответствует оценкам Уолл-стрит и отражает замедление по сравнению с предыдущим месяцем, показали данные Бюро статистики труда в пятницу.
Уровень безработицы сейчас составляет 3,6%, в то время как почасовая заработная плата выросла на 4,4% по сравнению с тем же месяцем прошлого года.
Экономисты и рыночные стратеги были в основном согласны с тем, что, хотя число занятых в несельскохозяйственном секторе сократилось с мая, снижение безработицы на 0,1% и продолжающийся рост почасовой заработной платы требуют дополнительных действий со стороны ФРС.
"ФРС нужно будет увидеть больше свидетельств устойчивого замедления роста заработной платы, чтобы оставаться в стороне", - написали экономисты Oxford Economics в пятницу. "Это не было очевидно в последнем отчете о занятости, который включал еще один месяц значительного повышения заработной платы. Работники по-прежнему находятся за рулем, поскольку условия труда, хотя и смягчаются, остаются исторически жесткими".
В начале недели данные CME Group показали, что инвесторы оценивают вероятность повышения ставок ФРС в этом месяце примерно в 93% и примерно в 40% вероятность того, что центральный банк объявит еще как минимум о двух повышениях ставок на 0,25% до ноября.
На этой неделе сформируются ожидания относительно долгосрочных планов ФРС, поскольку ожидается, что данные по индексу потребительских цен покажут продолжающееся замедление инфляционного давления. Экономисты с Уолл-стрит ожидают, что общая инфляция выросла всего на 3,1% в годовом исчислении в июне, что является замедлением по сравнению с ростом на 4%, наблюдавшимся в мае. Майские данные оказались самым медленным показателем инфляции в годовом исчислении с апреля 2021 года. Ожидается, что цены вырастут на 0,3% в месячном исчислении.
На "базовой" основе, без учета цен на продовольствие и энергоносители, индекс потребительских цен, по прогнозам, вырастет на 5% по сравнению с прошлым годом в июне, что является замедлением по сравнению с ростом на 5,3%, наблюдавшимся в мае. Ожидается, что ежемесячный рост базовых цен составит 0,3%.
"Мы ожидаем снижения базового индекса потребительских цен наряду со снижением цен на основные товары", - написала в пятницу команда экономистов Wells Fargo.
"Продолжающееся улучшение цепочек поставок помогло ослабить давление на товары, и мы ожидаем, что цены на автомобили снизятся в июне. В то же время основные услуги, скорее всего, останутся на прежнем уровне. Инфляция цен на жилье лишь медленно снижается, в то время как медицинское обслуживание и рекреационные услуги могут восстановиться в июне. ФРС будет приветствовать продолжающееся замедление роста цен, хотя путь назад к 2%-ной инфляции остается долгим".
Что касается корпоративного сектора, то в четверг ожидаются данные о доходах Delta Air Lines (DAL) и PepsiCo (PEP), за которыми в пятницу утром последуют данные о доходах финансового сектора, а также отчеты JPMorgan, Wells Fargo, Citi и BlackRock.
Инвесторы будут внимательно следить за тем, как банки продолжают бороться с последствиями банкротств банков этой весной и последующего оттока депозитов по всей системе. Как всегда, комментарии генерального директора JPMorgan Chase Джейми Даймона о состоянии экономики и банковского сектора США будут внимательно отслеживаться.
"JPM может удивить с точки зрения синергии доходов от сделки [First Republic]", - написал управляющий директор Goldman Sachs Ричард Рамсден в заметке от 5 июля. "WFC должна извлечь выгоду из меньшего воздействия на рынки капитала, учитывая ожидаемую слабость этих предприятий в этом квартале, а также потенциально лучшие, своеобразные тенденции маржи".
Вступая в сезон получения прибыли во втором квартале, инвесторы будут следить за тем, не зафиксируют ли компании из списка S&P 500 снижение прибыли третий квартал подряд.
Сильные экономические данные, опубликованные за последние две недели, указывают на то, что потребители остаются устойчивыми, но в центре внимания будет то, что компании сигнализируют о потенциальном замедлении во втором полугодии.
Данные FactSet, опубликованные в пятницу, показали, что компании из списка S&P 500, как ожидается, сообщат о снижении прибыли на 7,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что станет крупнейшим годовым падением со второго квартала 2020 года.
Тем не менее, мы хотели бы отметить, что ожидается, что доходы от энергетики упадут на 48,3% по сравнению с прошлым годом, в то время как в таких секторах, как потребительские услуги и услуги связи, которые были ключевыми для роста в этом году, прогнозируется рост доходов на 26% и 12% во втором квартале соответственно.
Еженедельный календарь
Понедельник
Экономические данные: Запасы оптовой торговли в месячном исчислении, май (ожидалось -0,1%, ранее -0,1%); Запасы оптовой торговли в месячном исчислении, май (ожидалось -0,3%, ранее -0,2%)
Заработок: WD-40 (WDFC)
Вторник
Экономические данные: Оптимизм малого бизнеса NFIB, июнь (ожидалось 89,9, ранее 89,4)
Заработок: Никаких заметных доходов
Среда
Экономические данные: Индекс потребительских цен, в месячном исчислении, июнь (ожидалось +0,3%, ранее +0,1%); Индекс потребительских цен без учета продуктов питания и энергоносителей, в месячном исчислении, июнь (ожидалось+0,3%, ранее +0,2%); Индекс потребительских цен, в годовом исчислении, июнь (ожидалось +3,1%, ранее +4%); Индекс потребительских цен без учета продуктов питания и энергии, в годовом исчислении, июнь (ожидалось +5%, ранее +5,3%); Реальная средняя почасовая заработная плата, в годовом исчислении, июнь (+0,2% ранее); Реальная средняя Недельный заработок, в годовом исчислении, июнь (-0,6% ранее); Бежевая книга Федеральной резервной системы
Заработок: Никаких заметных доходов
Четверг
Экономические данные: Первичные заявки на пособие по безработице, неделя, закончившаяся 8 июля (ожидалось 250 000, ранее 248 000); Индекс цен производителей, июнь в месячном исчислении (ожидалось +0,2%, ранее -0,3%); Индекс потребительских цен, июнь в годовом исчислении (ожидалось +0,4%; ранее +1,1%); Базовый ИЦП, в месячном исчислении, июнь (ожидалось +0,2%, ранее +0,2%); Базовый ИЦП, в годовом исчислении, июнь (ожидалось +2,6%; ранее +2,8%)
Доходы: Delta Air Lines (DAL), Pepsi (PEP), Progressive (PGR)
Пятница
Экономические данные: Импортные цены, в месячном исчислении, июнь (ожидалось -0,1%, ранее -0,6%); Экспортные цены, в месячном исчислении, июнь (ожидалось 0,0%, ранее -1,9%); Потребительские настроения Мичиганского университета, предварительные данные за июль (ожидалось 65,5, ранее 64,4)
Доходы: JPMorgan (JPM), Citigroup (C), BlackRock (BLK), State Street (STT), Wells Fargo (WFC), UnitedHealth (UNH)
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
