(Bloomberg) -- Суверенные инвесторы мира стремятся увеличить инвестиции в облигации по мере роста доходности, в то время как замораживание российских активов увеличило их спрос на золото, говорится в ежегодном отчете Invesco Ltd.
Опрос, охватывающий 85 суверенных фондов благосостояния и 57 центральных банков, совместно управляющих активами на сумму около 21 трлн долларов, показал, что, хотя инфляция остается наиболее значительным риском, многие сейчас намерены увеличить размещение облигаций, особенно на развивающихся рынках и с высокой доходностью.
Золото также пользуется популярностью в качестве средства хеджирования инфляции, и значительная часть центральных банков ожидает увеличения закупок драгоценного металла в течение следующих трех лет, говорится в отчете.
Это указывает на поддержку со стороны суверенных инвесторов после того, как рынок облигаций пострадал из-за растущих ожиданий дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Доходность с фиксированным доходом во всем мире в этом году составила всего 0,4% по сравнению с ростом акций примерно на 13%.
“Некоторые инвесторы сообщили, что покупают как можно больше активов с фиксированным доходом в рамках существующих лимитов распределения активов, и рассматривают возможность пересмотра своей структуры с учетом новых условий процентных ставок”, - говорится в отчете управляющего фондом из Атланты.
Суверенные фонды благосостояния сообщили о средних потерях в размере 3,5% за год до декабря 2022 года, что стало первой потерей денег с тех пор, как Invesco начала исследование в 2013 году. Это связано с тем, что стремительный рост инфляции ударил по ценам как на облигации, так и на акции.
“Инвесторы сейчас говорят, что я, вероятно, смогу получить очень хороший показатель соотношения риска и доходности, изменив часть своего фиксированного дохода”, чтобы получить доходность в 4% или 5%, - сказал в интервью Род Рингроу, глава отдела государственных учреждений Invesco в Лондоне.
Что касается облигаций, то 74% суверенных фондов оценивают облигации развивающихся рынков и высокодоходные облигации как привлекательные, в то время как только 34% положительно оценивают проблемные долги. Invesco также “наблюдала высокий интерес” к частным кредитным фондам, составивший 47%, при этом фонды подчеркивали благоприятный профиль соотношения риска и доходности данного класса активов.
Читайте: Частные кредитные и хедж-фонды наводнены, поскольку банки отказываются от кредитов
Что касается золота, “значительный процент центральных банков обеспокоен прецедентом, созданным замораживанием российских резервов США, при этом большинство (58%) согласны с тем, что это событие сделало золото более привлекательным”, - говорится в отчете.
Вот еще несколько ключевых моментов из опроса:
Позиция инвесторов государственного сектора в отношении акций улучшилась: 15 процентных пунктов респондентов планируют увеличить свои доли в акционерном капитале, по сравнению с 1 процентным пунктом в прошлом году.
Индия осталась их лидером на развивающихся рынках, впервые потеснив Китай в прошлом году.
Центральные банки в целом согласны с тем, что нет четкой альтернативы замене доллара США в качестве мировой резервной валюты.
Их взгляды на юань стали менее благоприятными: 58% теперь не согласны с мнением о том, что он достигнет статуса настоящей резервной валюты в течение пяти лет, что удвоилось по сравнению с 29% в прошлом году.
©2023 Bloomberg L.P.
