В понедельник Wells Fargo понизил рейтинг Fox Corporation (FOXA) с "Равного веса" до "недостаточного", поскольку аналитик Стив Кэхалл сослался на "экосистемные риски", связанные с Fox News.
"Доходы Fox - это в основном доходы Fox News, а Fox News сталкивается с давлением аудитории и доли рынка", - написал он в новой записке для клиентов. "Поскольку экосистемные риски также повышены, мы считаем наш прогноз более негативным и ниже ожидаемого".
Кэхолл, который также снизил свою целевую цену на акции до 31 доллара за акцию по сравнению с предыдущими 35 долларами, объяснил, что количество просмотров Fox News с января по июнь снизилось на 19% по сравнению с аналогичным периодом два года назад.
Аналитик объяснил снижение растущими тенденциями к обрезанию шнуров и проблемами с программированием после отстранения от должности давнего ведущего Такера Карлсона в апреле.
"На Fox News приходилось 52% аудитории кабельных новостей в прайм-тайм в 2020-22 годах, 51% в январе 23-го и этот показатель снизился до минимума в 38% в июне 23-го после Такера Карлсона", - написал аналитик. "Доля консервативных телезрителей Fox News упала с 94% до 84%. В то время как новый состав в прайм-тайм может привести к оживлению, мы считаем, что Fox News - это история о зрительской аудитории Show Me ".
В прошлом месяце network анонсировала свой новый состав в прайм-тайм, который официально вступит в силу 17 июля.
Джесси Уоттерс собирается заменить Карлсона на желанном месте в 8 вечера по восточному времени. Лора Ингрэм, которая ранее вела "Час 10 вечера по восточному времени", перейдет на 7 вечера по восточному времени, поскольку Грег Гутфельд переходит на 10 вечера по восточному времени. Шон Хэннити останется в 9 вечера по восточному времени.
Кэхолл добавил, что серьезные препятствия в медиаиндустрии могут еще больше подорвать прибыль Fox, несмотря на ее сильный баланс.
"Fox получает ~ 50% [предполагаемого дохода на 2023 и 2024 финансовые годы] от партнерских сборов в США — одних из самых высоких в нашей вселенной освещения в СМИ", - сказал он. "Мы оцениваем перерезание шнура на 7-8% с уклоном в сторону уменьшения".
Он добавил, что планы ESPN, ориентированные непосредственно на потребителя, могут подлить масла в огонь, поскольку аналитики ожидают, что все больше пароходов будут транслировать спортивные трансляции в прямом эфире, в то время как стоимость спортивных прав для вещателей резко возрастет.
Кэхолл утверждал, что, хотя телевидение демонстрирует лучший рост выручки по сравнению с каналами, ориентированными непосредственно на потребителя, у него меньше возможностей сокращать расходы, что угрожает долгосрочному росту.
"Fox могла бы рассчитывать на сокращение расходов, но это может поставить под угрозу доходы. Лицензирование спортивного контента для стримеров может привести к увеличению выручки / EBITDA, но инвесторы будут сопоставлять это с дополнительным недостатком линейных денежных потоков ".
Акции Fox упали менее чем на 1% в начале дневных торгов после понижения рейтинга.
Александра - старший репортер Yahoo Finance. Подписывайтесь на нее в Twitter @alliecanal8193 и пишите ей по адресу alexandra.canal@yahoofinance.com
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
