(Bloomberg) -- Schwab Asset Management стремится привлечь инвесторов в свой высокодоходный фонд биржевых облигаций с одной из самых низких комиссий в отрасли, даже несмотря на то, что растущие ставки и опасения дефолта сотрясают класс активов.
Высокодоходный облигационный ETF Schwab, который дебютирует во вторник, торгуется под тикером SCYB и взимает всего 10 базисных пунктов в год. Это соответствует гонорару за высокодоходный облигационный ETF SPDR Portfolio (SPHY) стоимостью 1,2 миллиарда долларов.
Хотя новый ETF Schwab находится всего в нескольких шагах от того, чтобы стать самым дешевым ETF по мусорным облигациям в категории 75 миллиардов долларов, Дэвид Ботсет из Schwab уверен в его способности привлечь инвесторов. В то время как фонды с пассивным управлением, такие как SCYB, должны быть недорогими, чтобы набирать обороты во все более насыщенной отрасли, при 10 базисных пунктах и ниже это незначительный прирост, сказал он.
“Стоимость, безусловно, является отличительным фактором, когда речь заходит о продуктах, особенно в индексном пространстве”, - сказал Ботсет, руководитель отдела управления продуктами и инноваций Schwab в области акционерного капитала, в телефонном интервью. Однако “то, что мы все чаще наблюдаем, когда вы переходите к такому уровню ценообразования, один или два базисных пункта не становятся решающим решением”.
Из более чем 100 ETF мусорных облигаций США на сегодняшний день высокодоходный корпоративный облигационный фонд iShares iBoxx стоимостью 13,5 миллиарда долларов (HYG) является крупнейшим и одним из самых дорогих с годовой комиссией в размере 49 базисных пунктов. Стоимость ETF по высокодоходным корпоративным облигациям iShares Broad USD за 9,2 миллиарда долларов (USHY) составляет 15 базисных пунктов, в то время как SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF за 8,3 миллиарда долларов (JNK) имеет коэффициент расходов в 40 базисных пунктов.
На этом фоне и учитывая массовое присутствие Schwab среди розничных инвесторов с брокерскими счетами, SCYB должен процветать, согласно Bloomberg Intelligence.
“Это будет успешный способ привлечения активов”, - сказал старший аналитик ETF Bloomberg Intelligence Эрик Балчунас. “Когда у вас 34 миллиона брокерских счетов, в основном состоящих из людей, которые любят недорогие инвестиции, это хорошая формула для активов ETF”.
SCYB выходит в море, поскольку опасения по поводу ястребиного настроя Федеральной резервной системы и растущие опасения дефолта подрывают высокодоходные облигации. Эти опасения привели к оттоку 6,4 миллиарда долларов из ETF по мусорным облигациям в этом году, в то время как почти 45 миллиардов долларов поступило в фонды, владеющие долгами инвестиционного уровня.
Базовый индекс фонда ограничивает риск для любого отдельного эмитента долговых обязательств на уровне 2%, что должно снизить риск концентрации для любых проблемных фирм, сказал Ботсет.
“Диверсификация в высокодоходных отраслях действительно важна”, - сказал Ботсет. “Вы сталкиваетесь с повышенным потенциалом дефолтов, и возмещение в этом секторе, как правило, не такое высокое, как в инвестиционном классе”.
©2023 Bloomberg L.P.
