Акции DraftKings (DKNG) достигли нового 52-недельного максимума в понедельник, поскольку инвесторы стали более оптимистично настроены в отношении компании, занимающейся мобильными спортивными ставками, акции которой упали почти на 60% в 2022 году.
Для DraftKings 2023 год принес столь необходимый сдвиг в повествовании, поскольку оператор увеличил долю рынка лидера отрасли FanDuel в определенных областях и начал чаще выигрывать у своих игроков.
Это также вызвало оптимизм на Уолл-стрит, где несколько аналитиков недавно повысили свои целевые цены, отметив, что рынок не ожидал такого роста в первом полугодии для DraftKings.
"Индустрия оказалась лучше, чем ожидалось, учитывая ставки на одиночные игры и сокращение промо-акций, поэтому я думаю, что это хорошо для всего пространства, в основном для DraftKings и FanDuel", - сказал управляющий директор Macquarie Securities Чад Бейнон в интервью Yahoo Finance.
DraftKing приятно удивила The Street во время публикации отчета о доходах за первый квартал в мае, сообщив о выручке в размере 769,65 млн долларов против прогнозов Street в 705,18 млн долларов. Наиболее примечательно, что компания прогнозировала скорректированный убыток по EBITDA за весь год в размере 315 миллионов долларов в 2023 году по сравнению с предыдущим прогнозом убытка в размере 400 миллионов долларов.
Путь к прибыльности был центральной частью истории инвестора для DraftKings, которая еще не опубликовала положительную квартальную EBITDA с момента своего первичного публичного размещения в апреле 2020 года.
Однако аналитики с Уолл-стрит ожидают, что в следующем месяце ситуация изменится. Консенсус-прогнозы, составленные Bloomberg, в настоящее время предполагают, что скорректированный показатель EBITDA DraftKings за второй квартал составит 5,83 миллиона долларов, когда компания отчитается в начале августа. Это более чем на 100% больше по сравнению с результатами за аналогичный период прошлого года.
"Аналитики понимают, что ожидания во втором квартале слишком низкие для [DraftKings] и отрасли, и затем мы пытаемся выяснить, что это означает для их комментариев на 2023 год", - сказал Бейнон.
Акции DraftKings отреагировали соответствующим образом, взлетев более чем на 150% с начала года.
"Сила" экспрессов одной и той же игры
По словам Бейнона, увеличение ставок на одни и те же игры и переход от "острых" или очень увлеченных игроков к широкой аудитории, вероятно, приносят пользу DraftKings.
Экспрессы на одну и ту же игру - это продукты, в которых игроки объединяют шансы на несколько отдельных событий, происходящих в рамках одной и той же игры, в одну ставку. Например, можно было бы поставить на то, что "Канзас Чифс" выиграют игру, квотербек Патрик Магомес совершит тачдаун, а тайт-энд Трэвис Келс поймает тачдаун. Чтобы игрок выиграл, должны произойти все три исхода.
Такие продукты предлагают более высокую маржу, чем одиночные ставки.
"Большая часть [успеха] - это продукт и то, насколько быстро они могут придумать эти варианты меню", - сказал Бейнон. "Компании, которые не преуспели, такие как Caesars, Penn, Bally's или, в какой-то степени, Rush Street, я думаю, что их технология экспресс-ставок в одиночной игре, коэффициенты [ставок] и варианты [ставок] просто не такие, как у DraftKings".
В последнем отчете о доходах компании финансовый директор DraftKings Джейсон Парк назвал увеличение числа экспресс-рассылок и сокращение рекламных акций ключевыми факторами повышения валовой прибыли.
Когда на пресс-конференции, организованной Needham & Co. в мае, его спросили, что оказало наибольшее влияние на DraftKings за последний год, в центре обсуждения были экспресс-ставки.
"Нельзя недооценивать силу нашего растущего коэффициента удержания [процент денежной ставки, которую удерживает казино]", - сказал Парк. "Тогда, несмотря на это, ставки на одни и те же игры были огромными. Те же самые игровые ставки, встроенные в этот игровой реквизит, просто снова возвращаемся к теме предоставления клиентам рынков, на которые они хотят делать ставки ".
Легализация как попутный ветер
"Я думаю, это хорошо", - сказал Джед Келли, управляющий директор по исследованиям акционерного капитала Oppenheimer, в интервью Yahoo Finance после голосования в Калифорнии в ноябре. "Вроде бы все в порядке, у нас вроде как есть видимость на два года. Так что именно здесь DraftKings могла бы продемонстрировать свою прибыльность...Если вам удастся выйти на безубыточность по EBITDA в 24-м году, а в 25-м вы получите больше штатов с положительным денежным потоком, вы, вероятно, будете самодостаточны, чтобы переехать в Калифорнию, когда она будет легализована. Потому что даже когда это легализуется, это произойдет не сразу".
И, как отметил Келли в заметке в прошлую пятницу, в которой говорилось о повышении целевой цены на DraftKings с 30 долларов до 36 долларов, DraftKings завоевывает долю рынка в штатах, где легализованы ставки на спорт.
DraftKings только что впервые обогнала FanDuel по показателю еженедельных ставок (общая сумма денежных ставок, сделанных клиентами) в Нью-Йорке и в настоящее время удерживает 50% валового дохода от игр в своем родном штате Массачусетс, который недавно, в марте, легализовал ставки на спорт.
"Мы рассматриваем [DraftKings] обгон [FanDuel] в Нью-Йорке по доле владения как ведущий показатель того, что качество продукции выигрывает", - написала Келли.
Джош - репортер Yahoo Finance.
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
