Microsoft Bond Investors Approach Activision Deal With Caution

2 просмотра

(Bloomberg) -- Microsoft Corp.’s creditors turned slightly more cautious on the software company’s longer-term, high-quality debt after a US judge approved its planned $69 billion deal to buy video game maker Activision Blizzard Inc.

The extra yield investors demand to hold onto Microsoft’s 2.525% senior unsecured bonds maturing in June 2050 over comparable US Treasuries rose by 5 basis points to 70 basis points as of 1:15 p.m. Tuesday in New York, according to Trace bond data. The risk premium on the tech giant’s 2.921% notes maturing in March 2052 widened 4 basis points to 70 basis points.

“Microsoft’s balance sheet could change dramatically if its US court win against the FTC enables it to ultimately close its $69 billion cash acquisition of Activision,” Bloomberg Intelligence strategists Robert Schiffman and Abigail Marshall wrote Tuesday.

Microsoft didn’t respond to a request for comment.

The move in long-dated bond spreads indicates wariness among some investors about the company’s plan to merge with Activision, a deal that appears more certain after securing a green light from a US judge and as UK regulators pause their own litigation

The company’s bond spreads could widen even further, should Microsoft sell more debt for the sale — which would likely be sold to investors with a concession, said Schiffman. It’s also possible, however, that the software firm uses its $104 billion cash hoard to fund the acquisition and keep its AAA credit rating profile intact, according to Bloomberg Intelligence.

Microsoft’s shares were down slightly in intraday trading as of 1:15 p.m. in New York, while Activision’s stock was up 11% to $92.02, the most since January 2022.

©2023 Bloomberg L.P.

Поделись своим мнением

ООО "Профинансы ИТ решения"
Юридический адрес: 123112, Российская Федерация, г. Москва, Пресненская набережная, д.12, этаж 82, офис 405, помещение 4
ОГРН: 1227700402522
ИНН: 9703096398
КПП: 770301001
Расчётный счет 40702810710001115701
Корреспондентский счет 30101810145250000974
БИК банка 044525974
Информация на данном сайте представлена исключительно для ознакомления и самостоятельного анализа инвестором. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой ценных бумаг определенных компаний. Графики стоимости ценных бумаг отражают историческую динамику цены и не могут быть гарантией доходности в будущем. Прошлые результаты инвестиционной деятельности не гарантируют доходность в будущем. Числовые показатели взяты из официальных финансовых отчетов представленных компаний. ООО «ПРОФИНАНСЫ ИТ РЕШЕНИЯ» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае использования представленной на сайте информации в своей инвестиционной стратегии, покупки и продажи указанных на сайте ценных бумаг.