(Блумберг) -- В политике Дональд Трамп сохранил верных сторонников, даже несмотря на то, что его юридические проблемы ставят под сомнение его будущее. То же самое происходит и в одном рискованном уголке фондового рынка.
Акции Digital World Acquisition Corp., специализированной компании по приобретению, которая стремится сделать публичной зарождающуюся медиа-компанию Трампа, стоят почти на 30% выше примерно 10,40 долларов, которые инвесторы получат обратно в случае провала слияния, что указывает на то, что они ожидают, что сделка состоится. Эта перспектива прояснилась на прошлой неделе, когда Digital World заявила, что заключила предварительное соглашение с Комиссией по ценным бумагам и биржам о прекращении расследования сделки, устранив одно потенциальное препятствие.
Но другие остаются. В нынешнем виде поглощение должно быть завершено к 8 сентября, если только спонсоры не смогут убедить акционеров продлить срок в пятый раз.
Добавьте к этому: Trump Media & Technology Group заявила, что она связана текущими условиями только до наступления крайнего срока, согласно заявлению SEC, что повышает вероятность того, что она может отказаться. Главным активом Trump Media является Truth Social, аналог Twitter, который бывший президент использует для сбора сторонников.
“Остается крайне маловероятным, что это объединение бизнеса завершится”, - сказал Джулиан Климочко, главный исполнительный директор Accelerate Financial Technologies, у которой есть фонд, ориентированный на SPAC. “Кроме того, если вы читаете между строк, кажется, что Truth Social Трампа хочет отказаться от слияния SPAC”.
Акции Digital World по-прежнему торгуются выше своей ликвидационной стоимости, но они упали на 86% с пика в марте 2022 года в 97,54 доллара примерно до 13,40 доллара, поскольку привязка была отложена, а повышение ставок Федеральной резервной системой ударило по спекулятивным активам, таким как SPACs.
Кроме того, сделка была приостановлена SEC, которая вместе с Министерством юстиции расследовала, нарушил ли Digital World закон, проведя существенные переговоры о слиянии с Trump Media в преддверии дебюта SPAC на фондовом рынке.
Тем не менее, получить больше времени от акционеров - дело небезопасное. Чтобы получить продление на три месяца в прошлом году, его спонсорам пришлось внести еще 2,9 миллиона долларов в кассу компании, увеличив объем средств, которые будут возвращены акционерам. Более того, индивидуальные инвесторы, купившие акции SPAC, не голосуют с предсказуемостью профессиональных управляющих капиталом, что создает еще одно препятствие.
Предварительное соглашение SEC, объявленное на прошлой неделе, вынудит Digital World выплатить штраф в размере 18 миллионов долларов и внести изменения в некоторые из своих предыдущих заявок в соответствии с законом. Неясно, как скоро это позволит SEC потенциально одобрить проспект размещения акций, необходимый для закрытия сделки, и как это может повлиять на расследование Министерства юстиции.
Представители SPAC и Trump Media не ответили на запросы о комментариях.
Сделка с SEC была заключена через несколько дней после того, как трем инвесторам SPAC были предъявлены обвинения в использовании инсайдерской информации о планах заработать более 22 миллионов долларов на незаконных сделках.
Столкнувшись с расследованиями, Digital World заменила персонал. В марте Патрик Орландо был отстранен от должности генерального директора и председателя правления, что, по словам SPAC, поможет “восстановить доверие акционеров”. Ее финансовый директор уволился ранее, и только двое из первоначальных членов правления все еще работают в компании.
В этом месяце Digital World также назначил Эрика Свидера постоянным генеральным директором.
Сделка с SEC “устраняет большое препятствие для завершения слияния”, - сказал Джей Риттер, профессор финансов Флоридского университета. Но, добавил он, “из-за большой доли акций DWAC, принадлежащих розничным инвесторам, в отличие от инвесторов хедж-фондов, которые обычно владеют большинством акций SPAC, продление не гарантировано”.
©2023 Bloomberg L.P.
