(Bloomberg) -- У председателя Федеральной торговой комиссии Лины Хан выдалась тяжелая неделя.
Федеральный судья во вторник присудил антимонопольному регулятору США крупный убыток, постановив, что корпорация Microsoft может продолжить сделку по приобретению Activision Blizzard Inc за 69 миллиардов долларов. Это стало вторым крупным поражением в суде в этом году в деле, возбужденном Ханом против Big Tech после того, как судья вынес решение против FTC в ее оспаривании приобретения стартапа виртуальной реальности Meta Platforms Inc.
Неудачи притупили блеск самого молодого в истории председателя FTC, и в ее союзе с, казалось бы, единомышленниками из регулирующих органов Великобритании и ЕС появились трещины. Управление по конкуренции и рынкам Великобритании во вторник приостановило судебный процесс по сделке Microsoft-Activision, предоставив компаниям беспрецедентный второй шанс предложить решение. В среду Европейская комиссия одобрила приобретение Broadcom Inc. компании облачных вычислений VMware Inc. за 61 миллиард долларов, сделку, которую FTC рассматривает как спорную.
И это все до четверга, когда Хан будет подвергнута допросу на Капитолийском холме республиканцами из Палаты представителей, которые резко критиковали ее подход к антимонопольному законодательству. Они наверняка поднимут ее репутацию проигравшей в суде в дополнение к тому, что они называют ошибками руководства и этическими проблемами.
‘Не покупаю революцию’
Когда Хан возглавила FTC два года назад в июне, ее восхождение было приветствовано прогрессивистами, обеспокоенными растущей концентрацией рыночной власти в руках горстки технологических гигантов. Хан прославился как студент юридического факультета Йельского университета, написавший ряд влиятельных статей об опасности технологических монополий. Казалось, она была готова начать новую эру антимонопольного законодательства.
Но теперь она “сталкивается с реальными препятствиями”, сказала Ану Брэдфорд из Колумбийской юридической школы. “Суды США не купились на антимонопольную революцию”.
В результате Хан “приобрел репутацию человека, выносящего неверные суждения, возбуждающего недостаточно веские дела”, - сказал Джон Б. Кирквуд, профессор антимонопольного законодательства в Школе права Университета Сиэтла.
Хану могло бы больше повезти с другими судьями. FTC склоняется к подаче апелляции на решение Microsoft-Activision, которая может быть подана уже в среду, сообщило агентство Bloomberg.
Ребекка Хоу Алленсворт из юридической школы Вандербильта раскритиковала решение окружного судьи США Жаклин Скотт Корли в Сан-Франциско как слишком сосредоточенное на ближайшем будущем, игнорирующее то, как сделка может повлиять на конкуренцию в долгосрочной перспективе.
“Это очень презентистский взгляд на конкуренцию, и очень жаль, что антимонопольное законодательство застряло на этом”, - сказал Алленсворт, который специализируется на антимонопольных и технологических платформах. “Это не то, как думают руководители компаний. Они придерживаются стратегии и думают о будущем”.
Точки принятия решений
У FTC на рассмотрении в суде находятся еще два дела: его оспаривание сделки Amgen Inc. по поглощению Horizon Therapeutics Plc за 27,8 миллиарда долларов назначено на сентябрь, а судебное разбирательство по делу о приобретении Intercontinental Exchange Inc. Black Knight Inc. назначено на этот месяц.
Агентство также приближается к принятию решений по ряду других ключевых слияний, таких как Broadcom-VMware и Amazon.com Покупка Inc. iRobot Corp., где потери Microsoft и Meta, несомненно, будут в центре внимания.
Как и Microsoft-Activision, приобретения Broadcom и Amazon связаны с так называемыми вертикальными сделками, когда объединяющиеся компании работают в одной цепочке поставок, но не конкурируют напрямую.
Проблемы, связанные с вертикальными сделками, - это самые сложные для выигрыша дела о слияниях, сказал бывший председатель FTC Билл Ковачич. В решении по делу Microsoft судья сослался на два недавних дела, в которых Министерство юстиции безуспешно пыталось заблокировать вертикальные связи, но компании убедили суды принять предложенное исправление.
“Все эти суды говорят, что вам нужны веские факты, подтверждающие это”, - сказал Ковачич, ныне профессор юридической школы Университета Джорджа Вашингтона. “Попытка построить что-то на основе вертикальной политики пока не увенчалась успехом”.
Европейская комиссия, которая разошлась с FTC в одобрении сделки Microsoft-Activision, согласилась принять предложенное компаниями решение — 10-летние соглашения о сохранении популярных игр Activision на конкурирующих платформах и потоковых сервисах. ЕС объявил в среду, что принял аналогичное поведенческое решение от Broadcom — обязательство внедрить стандарты функциональной совместимости в свои технологии, чтобы позволить конкурентам конкурировать более справедливо.
‘Славные поражения’
Тем временем официальные лица Великобритании и FTC выразили обеспокоенность тем, что Broadcom может затруднить своим конкурентам по аппаратному обеспечению использование ключевого программного обеспечения VMware.
Хотя сами они не являются поклонниками больших технологий, республиканцы Палаты представителей в четверг, вероятно, воспользуются ее неудачами, поскольку они критикуют другие прогрессивные элементы ее повестки дня, включая предлагаемые положения о неприкосновенности частной жизни и неконкурентоспособные трудовые соглашения.
Республиканцы также раскритиковали Хан за то, что она не взяла самоотвод по делу Meta из-за прошлых заявлений с критикой компании. В прошлом месяце агентство Bloomberg News сообщило, что Хан отказалась последовать совету главного представителя FTC по этике взять самоотвод.
За пределами зала суда FTC может указать на более чем дюжину сделок, которые, по ее словам, были отменены из-за того, что они вызвали опасения антимонопольного законодательства.
Но Ковачич сказал, что впечатляющий послужной список может измениться по мере того, как компании будут оценивать послужной список Хана по проигрышам в судебных заседаниях.
“Славные поражения в конечном счете ни к чему не приведут”, - сказал он. “Это побуждает другие стороны принимать вас более регулярно”.
©2023 Bloomberg L.P.
