(Bloomberg) -- Более десяти лет Barclays Plc был основным банком для индийского миллиардера Гаутама Адани, используя отношения, сложившиеся в то время, когда лишь несколько глобальных фирм работали с формирующимся конгломератом.
Взрывной отчет Hindenburg Research, опубликованный в январе, изменил все это, побудив банк сократить свои риски, оставив дыру в индийском бизнесе, который в течение многих лет был ключевым фактором роста фирмы в Азии.
Руководители на самом высоком уровне тщательно изучают связи с Адани, становясь более осторожными в отношении добавления нового бизнеса в ожидании проверки со стороны регулирующих органов, которая, по словам людей, знакомых с этим вопросом, должна завершиться в следующем месяце. Хотя Barclays не закрыл дверь перед группой, он ведет переговоры о погашении некоторых кредитов, включая финансирование крупной сделки по производству цемента в прошлом году с Holcim AG, сообщили источники.
Проблемы Адани подчеркивают хрупкое равновесие, с которым сталкиваются глобальные банки, поскольку они поддерживают прибыльных, но потенциально рискованных клиентов на таких рынках, как Индия. Выручка Barclays в Азии за последние шесть лет выросла более чем вдвое, причем лидирует Индия.
“Это очень сложный выбор, поскольку Адани может оказаться победителем, а банки, безусловно, хотят ассоциироваться с победителями”, - сказал инвестор развивающихся рынков Марк Мобиус из Mobius Capital Partners LLP. “Суммы настолько велики, что банку трудно разорвать отношения”.
Отзыв лицензии создает напряженность внутри фирмы, сказали люди, которые попросили не называть их имен, обсуждая личные вопросы. Банкиры в Индии хотят возродить прибыльные отношения с Adani после того, как бизнес группы прекратился. По их словам, руководители в Лондоне более осторожны, ссылаясь на репутационные риски.
Адани опроверг обвинения, выдвинутые Гинденбургом. В заявлении группы для Bloomberg News говорится, что Barclays входит в число ее 12 основных банков-партнеров, и все они уверены в своих инвестициях и связях с портфельными компаниями Adani. Кредиторы продолжают поддерживать “тесные связи с нами” даже после отчета Гинденбурга, сказал Адани, сославшись на финансирование банком в прошлом месяце центра обработки данных. Barclays не входил в эту кредитную группу, в которую входили ING Bank NV, Mizuho Bank, MUFG Bank, Natixis SA, Standard Chartered Plc и Sumitomo Mitsui Banking Corp.
Представитель Barclays заявил, что банк не комментирует “слухи и спекуляции, но мы отмечаем, что существует много фактических неточностей”. Они не стали вдаваться в подробности.
Галстуки Barclays
В то время как многие мировые фирмы — от Standard Chartered до Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. и Deutsche Bank AG — в последние годы активизировались, чтобы помочь финансировать Адани по мере роста империи миллиардера, связи Barclays с группой выделяются. Британская фирма была одним из первых международных кредиторов, установивших связи с Adani в Индии, и является единственным крупным банком, который базирует свое отделение в Азиатско-Тихоокеанском регионе в стране.
Это были прибыльные отношения до недавнего отступления. Barclays был главным организатором выпуска облигаций для группы с 2016 по 2021 год и входил в число ведущих поставщиков займов, уступая Standard Chartered, MUFG и другим. За прошедший год фирма также заняла первое место по консультированию по слияниям в Индии.
Комиссионные от организации продажи облигаций и кредитования Adani и других индийских групп, таких как Reliance Industries Ltd. Мукеша Амбани, помогли банку увеличить свой доход в Азии более чем до 5% от общего объема — с 2,5% пять лет назад — даже несмотря на то, что бизнес некоторых глобальных конкурентов в регионе рос медленнее, согласно данным, собранным агентством Bloomberg.
В апрельском интервью Bloomberg Television генеральный директор Barclays К.С. Венкатакришнан сказал, что Adani “похоже, предприняла довольно много шагов для улучшения собственного финансового положения, так что это хорошо”.
Венкатакришнан, уроженец Индии, заявил, что банк продолжит инвестировать в страну.
“У нас долгое время было очень сильное инвестиционно-банковское присутствие в Индии, это принесло нам хороший вклад”, - сказал он.
Важность Индии для Barclays была продемонстрирована еще в 2016 году, когда тогдашний генеральный директор Джес Стейли встретился с премьер-министром Нарендрой Моди. Сообщалось, что Стейли заявил во время своего визита, что фирма планирует расширить деятельность своего бэк-офиса в стране и подготовиться к будущему росту там.
Генеральный директор Barclays о прибыли, доходах от торговли, банковских потрясениях
Бизнес Barclays в Индии расцвел под руководством Джайдипа Ханны, 22-летнего ветерана банка, который был назначен главой Азиатско-Тихоокеанского региона в 2017 году. В отличие от большинства руководителей азиатских банков, которые базируются в Гонконге или Сингапуре, Ханна руководит подразделением из своего офиса на восьмом этаже в мумбайском Ceejay House, одном из лучших зданий в индийском финансовом центре.
База Ханны помогла Barclays поддерживать тесные связи с растущими корпоративными гигантами Индии, причем Адани возглавляет список. По словам людей, в то время как у него есть команда, занимающаяся взаимоотношениями с группой, Ханна является банкиром быстрого набора Адани для крупных финансовых сделок.
Barclays - “вероятно, единственный международный банк нашего размера и авторитета, региональный генеральный директор которого базируется в Индии - это дает представление о том, насколько важна Индия”, - сказал Ханна в интервью Bloomberg в 2021 году.
Способность Barclays привлекать больше внимания в Индии с помощью займов и кредитов, обеспеченных акциями, возросла после того, как два года назад его местное подразделение получило вливание капитала в размере 400 миллионов долларов — самое крупное с момента его прихода в страну в 1990 году, по словам знакомых людей.
В Barclays работает более 24 000 сотрудников в Индии, больше, чем в любой другой стране за пределами Великобритании, включая тысячи сотрудников колл-центра. Это делает его одним из крупнейших работодателей для международных банков в Индии. Среди глобальных подразделений Barclays Индия в прошлом году заняла четвертое место по выручке, уступив только Великобритании, США и Ирландии. Индийский бизнес, который также включает корпоративное и частное банковское дело, более чем в два раза превышает размер сингапурского и японского.
Совсем недавно Barclays был одним из ведущих банкиров, наряду с Deutsche Bank и Standard Chartered, которые помогли профинансировать сделку Адани по покупке цементных активов Holcim в Индии за 6,5 миллиарда долларов, что стало крупнейшим поглощением группы.
Barclays был “надежным консультантом” при покупке Holcim, предоставив часть финансирования, а также консультации по слиянию, сказал Джугешиндер “Робби” Сингх, финансовый директор Adani, в прошлогоднем интервью Economic Times of India.
Это приобретение вывело Barclays на вершину рейтинга консультантов по слияниям в Индии за 12 месяцев до апреля, опередив JPMorgan Chase & Co., согласно данным, собранным Bloomberg.
Задача банка сейчас состоит в том, чтобы найти новые источники дохода в Индии при меньшем количестве сделок с Adani. Группе еще предстоит продать офшорные облигации со времени публикации отчета Гинденбурга, и, как и многие компании, она уже перешла к займам после того, как стоимость заимствований на рынках капитала выросла.
В заявлении для Bloomberg Адани сказал, что Barclays занимает восьмое место по объему вложений в портфельные компании Adani по состоянию на 31 марта. В нем не было разъяснено его определение воздействия.
Большая часть связей Barclays с Adani осуществлялась через его инвестиционный банк, организующий продажу облигаций и займов, которые не числятся на его балансе — или которые впоследствии распродаются. По словам источников, банки с большим риском, которые непосредственно владеют долгами Адани, включают японские и ближневосточные банки.
Подробнее: Расследование в Индии пока не выявило никаких признаков нарушения нормативных требований в отношении Адани
Акции и облигации Adani возместили часть убытков после того, как группа получила инвестиции от GQG Partners Inc., а промежуточный отчет индийской судебной коллегии в мае не выявил доказательств манипулирования ценами на акции, как утверждал американский продавец коротких позиций.
Группа также выкупила некоторые облигации и стремится продать акции и погасить кредиты, чтобы укрепить свой баланс. По словам источников, компания уже выплатила банкирам 200 миллионов долларов из мезонинного кредита в размере 1 миллиарда долларов за активы Holcim. Первоначальный кредит предоставили Barclays, Deutsche Bank и Standard Chartered. Адани также погасил промежуточный кредит в размере 500 миллионов долларов от этих банков в марте для покупки Holcim после того, как некоторые кредиторы отказались от рефинансирования.
-- При содействии П.Р. Санджая, Дивьи Патил, Шикхара Балвани, Аюш Дамани и Балкис Аммал.
©2023 Bloomberg L.P.
