(Bloomberg) -- После более чем годичного спада в сфере заключения сделок гиганты Уолл-стрит наконец-то замечают признаки жизни в своем бизнесе на рынках капитала.
Bank of America Corp., Morgan Stanley, JPMorgan Chase & Co. и Citigroup Inc. превзошли ожидания аналитиков по доходам от андеррайтинга акций во втором квартале, причем все, кроме Citigroup, заработали на этом бизнесе больше, чем годом ранее. Крупнейшие банки — опять же, за исключением Citigroup — также превзошли оценки по андеррайтингу долга.
“Такое ощущение, что дела идут на поправку, и признаки обнадеживают”, - заявила финансовый директор Morgan Stanley Шарон Йешайя в интервью во вторник. Отставание растет, и “это настраивает нас на лучший 2024 год”.
Позитивные новости, наряду с неожиданным ростом торгов с фиксированным доходом в Bank of America и оптимистичными комментариями руководителей Morgan Stanley, помогли поднять акции крупных и малых финансовых компаний, включая PNC Financial Services Group Inc., Bank of New York Mellon Corp. и Charles Schwab Corp., которые также отчитались о результатах во вторник. Банковский индекс KBW вырос на целых 2,8% до самого высокого внутридневного уровня за последние три месяца.
В последние годы доходы от инвестиционно-банковских операций резко возросли. Сборы за андеррайтинг и заключение сделок резко возросли во время пандемии, чему способствовали низкие ставки и правительственные экономические стимулы, а затем резко упали в прошлом году после того, как Федеральная резервная система начала повышать процентные ставки для борьбы с устойчивой инфляцией.
По словам нью-йоркского банка Morgan Stanley, увеличение доходов от андеррайтинга долговых обязательств было в первую очередь обусловлено увеличением выпуска облигаций инвестиционного класса, в то время как увеличение андеррайтинга акций было результатом увеличения числа последующих и конвертируемых предложений.
Главный исполнительный директор Citigroup Джейн Фрейзер в пятницу описала аналогичное явление в своем банке. “Во всем мире мы наблюдаем меньше беспокойства по поводу финансирования, поскольку большинство крупных корпораций не жалеют денег и платят по более высоким ставкам, чтобы воспользоваться преимуществами ”окон выдачи", - сказала она. Аналогичным образом, руководство Jefferies Financial Group Inc. в конце прошлого месяца заявило о появлении “зеленых ростков” в ее инвестиционно-банковском бизнесе и бизнесе на рынках капитала.
Тем не менее, лидеры Уолл-стрит пока не называют это возвращением. Активность в сфере слияний и поглощений остается низкой: доходы от консультационных услуг в Bank of America, Morgan Stanley, JPMorgan и Citigroup упали на 24% по сравнению со вторым кварталом 2022 года, когда выручка уже снизилась на 16% по сравнению с предыдущим годом.
Большинство фирм сокращали свою рабочую силу в целях адаптации, в том числе в течение последнего квартала. Финансовый директор Bank of America Аластер Бортвик охарактеризовал усилия своей фирмы по сокращению численности персонала за счет выбытия, а не серьезных сокращений рабочих мест, как “хорошую работу”. Результаты Morgan Stanley во вторник включали расходы на выплату выходных пособий в размере 308 миллионов долларов, причем основная часть этих расходов связана с подразделением институциональных ценных бумаг, которое включает в себя торговлю и инвестиционный банкинг.
“Пока слишком рано говорить о какой-либо тенденции, основываясь на последних результатах, но мы посмотрим”, - заявил в пятницу финансовый директор JPMorgan Джереми Барнум. Крупнейший банк США увидел “обнадеживающие признаки активности на рынках капитала”, сказал он, но “определенно все еще существуют некоторые препятствия в области слияний и поглощений”.
Goldman Sachs Group Inc. планирует отчитаться о своих доходах за второй квартал в среду. Аналитики ожидают, что выручка фирмы от андеррайтинга акционерного капитала удвоится по сравнению с предыдущим годом и составит 292 миллиона долларов, в то время как доход от андеррайтинга долга может снизиться на 2% до 446 миллионов долларов. Тем временем выручка от консультирования по сделкам слияний и поглощений может упасть на 35%.
-- При содействии Шридхара Натараджана, Дженни Суран и Кэтрин Доэрти.
©2023 Bloomberg L.P.
