(Bloomberg) -- Инвесторы Tesla Inc. повысили ее рыночную стоимость на 540 миллиардов долларов в этом году, не обращая внимания на сокращение прибыли, поскольку снижение цен стимулирует продажи. Результаты второго квартала могут вынудить к переосмыслению.
Когда производитель электромобилей отчитается о доходах в среду, аналитики с Уолл-стрит ожидают, что его валовая прибыль в автомобильной отрасли составит около 20%, согласно средним оценкам, составленным Bloomberg. Это было бы снижением примерно на 28% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Резкое снижение цен на свои автомобили помогло Tesla увеличить продажи, но сказалось на прибыльности. Поскольку акции торгуются с 70—кратной форвардной прибылью — по сравнению примерно с 5,8 раза для General Motors Co. и примерно в 8 раз для Ford Motor Co. - Tesla сталкивается с пристальным вниманием к тому, как она может сохранить лидерство на рынке в условиях замедления продаж и роста запасов.
“Повышение маржи является ключевым фактором для того, чтобы акции продолжали работать в ближайшей перспективе”, - сказала в интервью Ивана Делевская, директор по инвестициям SPEAR Invest. “Если Tesla не сможет обеспечить рентабельность, ралли может затормозиться, поскольку инвесторы поставят под сомнение стратегию снижения цен”.
Средняя оценка прибыли аналитиками за три месяца, закончившихся в июне, снизилась на 26% с середины января. Эти снижающиеся ожидания резко контрастируют с ростом акций на 138% в этом году, который поднял рыночную оценку Tesla почти до 930 миллиардов долларов.
Хотя большая часть этого ралли была вызвана стремлением инвесторов к компаниям, работающим с искусственным интеллектом, отчасти это произошло после того, как несколько крупных автопроизводителей и стартапов заявили, что они внедрят технологию Tesla для зарядки автомобилей, сделав ее почти стандартом для Северной Америки. Тем не менее, аналитики, включая Колина Лангана из Wells Fargo, видят относительно ограниченное влияние этого на прибыль.
Вдобавок ко всему, сила акций с большой капитализацией, таких как Tesla, начинает выглядеть натянутой, что говорит о том, что точка перегиба может быть близка. “Лидерство технологических фаворитов с мегакапитализацией достигло крайних пределов”, - сказала Лори Кальвасина, глава отдела стратегии по акциям в США в RBC Capital Markets, отметив, что “лидерство, возможно, находится на пороге ротации”.
Тем не менее, доходы Tesla могут оказаться второстепенными, если главный исполнительный директор Илон Маск предоставит инвесторам долгожданную информацию о новых продуктах, обновлениях существующих транспортных средств и искусственном интеллекте. Признак того, что с этого момента маржа может начать улучшаться, также может стать еще одним стимулом для роста акций. Аналитик Wedbush Дэниел Айвз ожидает, что во втором квартале маржа достигнет минимума, в то время как Сет Голдстайн из Morningstar считает, что в этом году она достигнет минимума, прежде чем снова подняться, чему способствует снижение производственных затрат.
“Я не думаю, что с этого момента акции вырастут вдвое, но при фактическом росте прибыли и сильных прогнозах на будущее это может привести к росту акций”, - сказал в интервью Брайан Малберри, менеджер по портфелю клиентов Zacks Investment Management.
Технический график дня
Рост Microsoft Corp. с начала года на 50% привел к тому, что акции на 1,2% превысили среднюю целевую цену аналитиков. На момент закрытия торгов это максимальный показатель, который софтверный гигант превысил среднестатистический показатель с 2020 года, хотя премия достигла самого высокого уровня с 2013 года на торгах во вторник. Большая часть ралли 2023 года отражает волнение инвесторов по поводу искусственного интеллекта, и во вторник акции выросли после того, как компания подробно описала цены на некоторые услуги искусственного интеллекта.
Лучшие технические истории
Заказы ASML Holding NV выросли во втором квартале, поскольку спрос на ее машины для производства микросхем растет, что свидетельствует об оптимизме в отношении того, что спад в полупроводниковой промышленности, возможно, подходит к концу.
Правительство Японии готово оказать финансовую помощь Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., если она решит построить второй завод по производству чипов высокого класса в стране.
Корпорация Microsoft заявила, что новые корпоративные инструменты искусственного интеллекта, работающие с офисным программным обеспечением, под названием Microsoft 365 Copilot, будут стоить 30 долларов на пользователя в месяц сверх того, что уже платит большинство бизнес-клиентов.
Китай представляет растущую угрозу для энергосистемы США, сообщили законодателям во вторник во время слушаний, на которых их предупредили, что кибератака со стороны страны может погрузить военные и другие чувствительные объекты во тьму.
Житель Лонг-Айленда, штат Нью-Йорк, который признался в мошенничестве на сотни миллионов долларов с инвесторами через свою криптовалютную и валютно-обменную платформу EminiFX, был приговорен к девяти годам тюремного заключения.
-- При содействии Райана Властелицы и Фила Серафино.
©2023 Bloomberg L.P.
