КОММЕРСАНТЪ:
Строительство Южно-Якутской ТЭС "Газпром энергохолдинга" (ГЭХ) мощностью 313 МВт с вводом в 2027 году обойдется в 128,8 млрд руб., следует из материалов к заседанию правительственной комиссии по развитию электроэнергетики, которое пройдет 22 июля в заочном формате. Еще 4,9 млрд руб. потребуется на строительство газопровода-отвода от "Силы Сибири" и 14,8 млрд руб. - на технологическое присоединение к электросетям. Новая ТЭС строится для электрификации Восточного полигона и покрытия энергодефицита на востоке страны. Как подсчитал Директор Центра исследований в электроэнергетике НИУ ВШЭ Сергей Сасим, предлагаемая стоимость строительства Южно-Якутской ТЭС более чем на 70% превышает показатели капитальных затрат для технологически сопоставимых проектов. По словам Сасима, с учетом того, что правкомиссия не выявляла нарушений при расчете стоимости Южно-Якутской ТЭС, такой рост цены от базовых параметров, учтенных в генсхеме, может свидетельствовать о том, что объем фактической потребности в финансировании строительства новой генерации, вероятно, окажется существенно выше запланированного ранее при разработке программных документов развития электроэнергетики. (стр.7, "Генерации подсветили цену")
Начало поставки мощности четвертого энергоблока Нерюнгринской ГРЭС (входит в "РусГидро") могут перенести с 1 января на 1 декабря 2026 года, пятого - на 1 июля 2026 года. Это следует из материалов к заседанию правительственной комиссии по развитию электроэнергетики 22 июля. В "РусГидро" же настаивают на сдвиге на 2028-2029 годы, ссылаясь на задержку поставок оборудования "Силовыми машинами", просят рассмотреть увеличение доходности для дальневосточных строек с нынешних 12,5% до 14% и ввести авансирование. По оценке Евгении Франке из "Эйлер Аналитические технологии", при повышении базового уровня нормы доходности до 14% стоимость мощности запланированных к строительству энергоблоков Нерюнгринской ГРЭС увеличится примерно на 8 млрд руб. в год. (стр.7, "Киловатты тянут время")
Цены на лом черных металлов поставили новый антирекорд, опустившись до минимума с лета 2020 года, следует из данных рейтингового агентства "Русмет". Цены на лом уже ниже себестоимости с учетом затрат ломозаготовителей на сбор, транспортировку и переработку, даже если не учитывать трудноизвлекаемый лом, для которого себестоимость составляет более 21 тыс. руб. на тонну, говорит директор "Руслом.ком" Виктор Ковшевный. Причина падения в значительном сокращении электросталеплавильного производства в России. По итогам 2025 года можно ожидать объем выплавки электростали около 18 млн тонн против 23 млн тонн в 2024 году, прогнозирует Леонид Хазанов. По его словам, если ситуация не изменится в лучшую сторону в ближайшие два-четыре месяца, падение может быть еще большим. По мнению Максима Худалова, для восстановления ценового баланса необходим рост спроса на строительный прокат, потому что лом на 90% идет именно на производство строительного проката. Но потребление последнего снижается на 15-20% и изменения динамики в ближайшее время не предвидится, добавляет эксперт. (стр.9, "Лом в свободном падении")
Доходность экспортных перевозок угля в июле для железнодорожных операторов сильно снизилась даже по сравнению с неудачным июнем, а на южном и северо-западном направлениях обнулилась, следует из оценок Института проблем естественных монополий (ИПЕМ). Есть направления и с отрицательной доходностью. Источник "Коммерсанта" на рынке подтверждает тренд на снижение доходности: "По сути, сейчас маржинальность не покрывает даже эксплуатацию и фонд оплаты труда". В Федеральной грузовой компании (ФГК; входит в ОАО "РЖД") тенденцию подтвердили и отметили, что ставки отражают реальную рыночную конъюнктуру. Как отмечает замгендиректора ИПЕМ Владимир Савчук, "существуют риски дальнейшего снижения ставок доходности на экспортных перевозках угля в августе". Прогнозы строить тяжело, говорит собеседник газеты в отрасли. С одной стороны, поясняет он, впереди подготовка к отопительному периоду, сезонно в августе-сентябре цены на уголь в мире повышаются. С другой - все очень сильно зависит от курса рубля. "Если курс рубля не ослабнет, впереди нас ждут очень непростые времена с абсолютно неприятными перспективами", - полагает он. (стр.9, "Вагоны поработали в ноль")
ООО "Энгельс Свечи зажигания", входящий в "Севергрупп", инициировало в Евразийской экономической комиссии антидемпинговое расследование в отношении аналогичной продукции из КНР, что грозит китайским поставщикам повышенными пошлинами. Компания считает, что рост поставок из КНР в ЕАЭС по демпинговым ценам приводит к убыткам для местных производителей. Демпинговая маржа (разница между нормальной внутренней стоимостью и экспортной ценой) оценивается в 26,1%. (стр.9, "Из искры разгорелся демпинг")
В законопроект о покупках в рассрочку ко второму чтению внесены существенные изменения: увеличена сумма, превысив которую оператор рассрочки обязан подать сведения в бюро кредитных историй (БКИ), с 15 тыс. руб. до 50 тыс. руб., на четыре месяца сдвинут срок вступления в силу закона, сделано исключение для исламского банкинга и ряд других. Вместе с тем в документе оставлена норма, согласно которой оператор рассрочки может брать первый взнос только при первой покупке. Эта норма беспокоит участников рынка. "Это выглядит странно. Получается, что человек может купить мыло, заплатить небольшую часть его стоимости, а потом взять телевизор, ничего не заплатив, и уйти", - поясняет МВА-профессор бизнес-практики по цифровым финансам президентской академии РАНХиГС Алексей Войлуков. По его мнению, это открывает широкие возможности для мошенничества. (стр.8, "Рассрочку приблизили к кредиту", также газета "Ведомости", "Депутаты пересмотрели законопроект о рассрочке ко второму чтению")
"БКС Холдинг" может стать первым российским эмитентом, основным бизнесом которого являются брокерские услуги, вышедшим на IPO. Компания планирует провести первичное размещение акций в 2026 году, при этом в периметр сделки войдут российские активы. Эксперты позитивно оценивают перспективы выхода БКС на публичный рынок, учитывая, что компания находится на рынке уже более 30 лет. Как поясняет инвестбанкир Евгений Коган, после снижения ключевой ставки значительная часть средств, размещенных на депозитах, перетечет на финансовый рынок. Это не только поможет БКС в поиске потенциальных покупателей, но и даст возможность компании заработать на размещении, учитывая, что БКС является одним из крупнейших брокеров, считает эксперт. Вместе с тем еще один из инвестбанкиров отмечает, что акции БКС будет непросто продать широкому кругу институциональных инвесторов, так как в этом сегменте велика конкуренция со стороны крупнейших банковских холдингов, а сама группа не может дать клиентам выход на зарубежные площадки. Однако, по его мнению, разместить эти бумаги среди широкого круга розничных инвесторов возможно, в том числе среди лояльных клиентов. (стр.8, "Брокеру захотелось публичности")
Минэкономики предлагает расширить механизм экспертизы ГЧП-проектов госкорпорацией ВЭБ.РФ и на концессионные соглашения. Подготовленный ведомством законопроект предусматривает получение оценки до заключения соглашения. Документ носит рамочный характер - критерии прохождения процедуры определит правительство. До 1 апреля 2026 года оценка ВЭБа для участников концессий будет носить рекомендательный характер. По данным "Коммерсанта", пока обсуждается распространение механизма на концессии стоимостью свыше 3 млрд руб. по аналогии с ГЧП-проектами. По оценкам ВЭБа, на концессии приходится порядка 98% всех соглашений в рамках государственно-частного взаимодействия. По мнению старшего юриста направления ГЧП юридической практики компании Kept Марии Марцинковской, расширение механизма "представляется логичным и закономерным шагом" в рамках планов по повышению контроля за распределением рисков и стимулированию частных инвестиций. По ее словам, пока сложно оценить, насколько эффективной окажется экспертиза ВЭБ.РФ, но наличие переходного периода поможет рынку сориентироваться и настроиться на новые требования. (стр.2, "ВЭБ вглядится в концессии")
Объем выдачи ипотечных кредитов на ИЖС и покупку готовых частных домов в июне текущего года достиг максимума с ноября 2024 года, составив 45 млрд руб., свидетельствует статистика института развития "Дом.РФ". При этом в 2025 году практически все кредиты на ИЖС и покупку готовых домов выдаются по льготным программам. Так, в июне их доля в общей выдаче составила 98%, следует из данных "Дом.РФ". Крайне низкая доля рыночных программ кредитования в сфере ИЖС обусловлена прежде всего высокими ставками, ростом цен на строительство жилья и введением в сегмент эскроу-счетов, считают эксперты. По их мнению, сегмент кредитования ИЖС продолжит восстанавливаться в дальнейшем, однако этот процесс будет очень плавным. "Преобладание льготных выдач в сегменте будет сохраняться еще очень долго", - отмечает управляющий директор рейтингового агентства "Эксперт РА" Юрий Беликов. Как считает эксперт ипотечного рынка Сергей Гордейко, возможность роста сегмента связана со снижением ставки кредитования, отсутствием роста цен на строительство и достаточным количеством подрядных организаций, но эти факторы сложатся не ранее 2026 года. (стр.8, "ИЖС строится на льготах")
Власти готовятся к запуску региональной части системы поддержки промышленного экспорта - опубликованы правила выделения нацеленных на его развитие субсидий. Документ разработан Российским экспортным центром (РЭЦ) и Минпромторгом, на госсубсидии с половинным участием субъекта РФ смогут рассчитывать региональные производства, которым сложно конкурировать на федеральном уровне и международных рынках, но которые выпускают при этом потенциально интересную внешним покупателям продукцию. Использовать такие субсидии, в частности, можно на возмещение затрат на закупку сырья и материалов, оплату энергоресурсов, выплату зарплаты, оплату услуг подрядчиков, транспортные и таможенные расходы. Деньги в том числе можно будет направить на доработку продукции для поставок на экспорт, продвижение, аренду складов, транспортно-логистическую инфраструктуру. Объем финансовой поддержки и число регионов, которые смогут получить субсидии, в настоящее время "активно обсуждаются в рамках формирования федерального бюджета на плановый период 2026-2028 годов", заявили в РЭЦ. (стр.2, "Господдержка только до границы")
Российская национальная перестраховочная компания (РНПК) приняла решение добавить риски поломки оборудования и перерыва в производстве в результате киберинцидентов в перестраховании имущества. Как рассказали "Коммерсанту" в компании, они могут быть добавлены клиентом в договор и перестрахованы по результатам андеррайтинговой оценки РНПК. По словам экспертов, нововведение крайне актуально, учитывая миллиардные потери компаний из-за взломов и атак. Между тем как поясняет финансовый эксперт Андрей Бархота, основной риск масштабирования такого страхования состоит в том, что российские компании столкнутся с дилеммой повышения расчетной нагрузки и будут приобретать страховое покрытие, пытаясь сэкономить на информационной безопасности, в результате чего уязвимость информационных систем страхователей увеличится, что может повлечь рост убыточности страховщиков и РНПК. Как считают эксперты, получить покрытие у РНПК будет непросто: потенциально стоит ожидать более жестких условий перестрахования. (стр.7, "Допуслуги пополнились атаками")
В первом полугодии 2025 года китайская Huawei сравнялась с американской Apple по выручке в РФ от продаж смарт-часов и фитнес-браслетов. По продажам в натуральном выражении азиатский вендор уже является лидером. Участники рынка связывают это с маркетинговой активностью Huawei в РФ в последние несколько лет, а также с более широким ассортиментом в сравнении с Apple. "У Huawei более обширная линейка часов в разных ценовых сегментах: от недорогих устройств за 4 тыс. руб. до флагманских гаджетов по 45-50 тыс. руб., благодаря этому бренд покрывает широкий спектр аудитории", - отмечает представитель "Марвел-Дистрибуции". По словам руководителя направления "Аксессуары" дистрибутора электроники diHouse Ольги Полоновской, Huawei активно инвестирует в продвижение продукта на рынке и "держит под контролем все активности". (стр.8, "Растет как по часам")
Количество бронирований размещения и организованных туров с проживанием в Геленджике после открытия аэропорта выросло на 30-50%, отмечают участники туристического рынка. Город поднялся с 16-й на 9-ю позицию в рейтинге наиболее востребованных летних направлений. Директор по маркетингу Travelata.ru Олег Козырев отмечает, что популярность российских курортов в этом году до сих пор снижалась. Если летом прошлого года они совокупно формировали 14% от объема проданных организованных туров, то в этом году - только 9%. Появление еще одного направления с авиаперевозкой, по его мнению, может улучшить статистику: эксперт ждет дальнейшего роста интереса к Геленджику после успешного завершения первых рейсов. "Людям важно было увидеть, что перелеты полностью восстановились и можно добраться на курорт по воздуху", - рассуждает эксперт. Приток путешественников фиксируют и другие близлежащие курорты Краснодарского края, в том числе Анапа, а рост туристической активности привел к незначительному увеличению стоимости отдыха (стр.1, "Деньги, упавшие с неба")
Срок вступления в силу законопроекта "О платформенной экономике" вновь перенесен: с 1 марта 2027 года на 1 октября 2026 года. Соответствующие поправки ко второму чтению документа одобрены комитетом Госдумы по экономполитике. В Минэкономразвития изменения объясняют необходимостью ускорить работу платформ по приведению IT-систем в соответствие с будущим законом, в правительстве - интересами граждан. Мнения же участников рынка разделились. В объединенной компании Wildberries & Russ вступление норм законопроекта в силу в 2027 году называют "максимально взвешенным". В Ozon перенаправили запрос в Ассоциацию компаний интернет-торговли. Там напомнили, что срок вступления закона в силу был одним из ключевых вопросов, требующих корректировки. "Об этом говорилось и при рассмотрении документа в трех думских комитетах, и на пленарном заседании", - напомнил президент ассоциации Артем Соколов. По его словам, вступление документа в силу с 1 октября 2026 года, напротив, вполне реалистичная дата. (стр.7, "Ход на опережение", ткже газета "Ведомости", "Новое регулирование для платформ может вступить в силу с 1 октября 2026 года")
ВЕДОМОСТИ:
Погрузка на сети РЖД в 2025 году сократится к предыдущем году на 7%, до 1,1 млрд т, прогнозирует в своем обзоре аналитическая компания "Эйлер". По оценке президента НИЦ "Перевозки и инфраструктура" Павла Иванкина, погрузка на сети РЖД в 2025 году может сократиться на 2,5-8%. В отдельных категориях товаров, таких как лом черных металлов, падение достигнет 30-35%, считает он. Причинами такой динамики, по словам Иванкина, является комплекс факторов - сложная экономическая ситуация, снижение экспортных котировок сырья, высокая ключевая ставка и ограничения при использовании инфраструктуры РЖД, говорит эксперт. Того же мнения придерживается ведущий эксперт УК "Финам менеджмент" Дмитрий Баранов. Он добавляет, что дополнительное влияние на показатель погрузки оказывают рост стоимости ж/д перевозок и переориентация части грузоотправителей на альтернативные виды транспорта. Максим Худалов называет основной причиной сокращения погрузки спад в стройотрасли из-за недоступности кредитов и ограничений в рамках проектного финансирования. Улучшение возможно при ослаблении рубля или изменении внешнеэкономической ситуации, считает эксперт. ("Эксперты ожидают снижения погрузки РЖД в 2025 году на 7%")
Вылет и прилет более 300 рейсов были отменены в выходные 18 и 19 июля в аэропортах Московского авиационного узла (МАУ) на фоне атаки беспилотников. Большинство переносов пришлось на воскресенье. Это следует из данных онлайн-табло российских аэропортов. Аэропорты в принципе не рассчитаны на продолжительное закрытие воздушного пространства, тем более в высокий сезон, констатирует главный редактор портала frequentflyers.ru Илья Шатилин. Операторы аэропортов делают все возможное для минимизации дискомфорта пассажиров, но эти возможности сильно ограничены, поэтому эффектные картинки с очередями и спящими на полу людьми - "это норма", полагает он. ("Более 300 рейсов отменили в аэропортах Москвы в выходные из-за БПЛА")
Более 500 российских и зарубежных организаций, среди которых есть предприятия сетевой розницы, более 60 аэропортов и 150 предприятий "Росатома", перешли на отечественный софт, разработанный в индустриальных центрах компетенций (ИЦК). Об этом "Ведомостям" рассказал представитель аппарата вице-премьера Дмитрия Григоренко. По его словам, наиболее востребованными за рубежом оказались два продукта ИЦК: система лояльности Loyalty 2.0 (заказчик - АО "Тандер", разработчик - ООО "М софт", ИЦК "Торговля") и система сбора данных и диагностики оборудования Safe Plant (заказчик - АО "МХК-Еврохим", разработчик - ООО "НПО "Диагностические технологии", ИЦК "Химия и фармацевтика"). Как отмечает заместитель директора по производству MD Audit (ГК Softline) Евгений Лощаков, экспортный потенциал у софта из ИЦК есть в нейтральных и дружественных странах, где важна технологическая независимость и ценовая доступность. Однако массовому выходу на рынок пока мешают ограничения, связанные с юридическим сопровождением, локализацией и отсутствием узнаваемости брендов, добавляет эксперт. ("Созданные индустриальными центрами IT-решения внедряют в Грузии и Казахстане")
АО "Корпорация роботов" (входит в ГК "Элемент"; SPB: ELMT)) приобрела 51% разработчика робототехнических систем и компонентов для робототехники и станкостроения АО "НПО "Андроидная техника", сообщил "Ведомостям" представитель "Элемента". Компания станет первым крупным активом в составе нового бизнес-направления по развитию робототехники в периметре ГК "Элемент", в частности, производственные мощности "Андроидной техники" в Магнитогорске станут базовой площадкой для развития производства электродвигателей и сервоприводов для рынка промышленной робототехники, металлообрабатывающего оборудования и систем автоматизации производства. Эксперты оценивают сумму сделки в диапазоне от 500-600 млн руб. до 1,5-3 млрд рублей. Как отмечает инвестиционный стратег УК "Арикапитал" Сергей Суверов, если "Элемент" соберет под своим управлением несколько активов с фокусом на автоматизацию промышленного производства, это может стать крайне перспективным направлением для его развития. ("Дочка" "Элемента" приобрела мажоритарную долю в разработчике роботов")
Девелопер Forma (входит в ГК ПИК) нашел несколько претендентов на строящийся рядом с Белорусским вокзалом бизнес-центр Frame Workplace (69 700 кв. м). Об этом рассказали три консультанта, работающих с разными сторонами переговоров. По их словам, среди претендентов - инвесткомпании Central Properties и НТК бывшего топ-менеджера "Лукойла" Валерия Субботина. Причем если данный актив в итоге приобретет первый инвестор, то он может сдать площади в этом офисе в аренду Т-банку, говорят два собеседника "Ведомостей". Еще один утверждает, что Central Properties и НТК могут в итоге договориться о совместных инвестициях в данный комплекс. Впрочем, окончательное решение по данному вопросу пока не принято. В случае если Forma договорится о продаже Frame Workplace до конца этого года, то эта сделка станет одной из крупнейших в 2025 году, говорят опрошенные "Ведомостями" консультанты. Рыночную стоимость этого бизнес-центра директор по направлению рынков капитала IBC Real Estate Николай Горюнов оценивает в 43 млрд руб., коммерческий директор Business Club Сергей Черноусов называет практически такую же цифру - 42 млрд руб. ("ГК ПИК может уже в ближайшее время продать крупный офис на "Белорусской")
РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА:
Евросоюз ввел 18-й пакет санкций против России. В который раз основной мишенью рестрикций стала российская нефтегазовая отрасль. Самое громкое нововведение - снижение price cap (потолка цены) для российской нефти с $60 до $47,6 за баррель. Как замечает эксперт по энергетике Кирилл Родионов, единственное, чего добьются в ЕС в отношении российской нефти, снижая потолок до $47,6 за баррель, - это некоторого роста дисконта на наши сорта. Родионов считает, что дисконт Urals к Brent будет составлять $12-14 за баррель. Долговременного увеличения дисконта ждать не стоит: рынок "привык" к санкциям за последние три года. (стр.2, "Бояться не надо". Почему новые санкции против российского нефтегаза и банков бьют по самому ЕС")
Совет директоров Банка России на заседании 25 июля может снизить ключевую ставку сильнее, чем ожидалось, говорят опрошенные "Российской газетой" экономисты. Если в начале месяца большинство аналитиков говорили, что ЦБ наверняка опустит ставку на 1%, но может, и больше, то теперь экспертное сообщество уверено в шаге на 2% и всерьез обсуждает возможное снижение сразу на 3%, до 17% годовых. "По нашим оценкам, совет директоров Банка России будет рассматривать варианты снижения ставки в диапазоне от 1 до 3%. И мы ждем, что консенсус директоров склонится к снижению на 2%, до 18%. Это шаг, который балансирует сближение роста цен к целевым 4% в июне на фоне все еще высоких инфляционных ожиданий и опасения сформировать на рынке ожидания избыточно быстрого цикла снижения ставок", - прогнозирует Старший управляющий директор, руководитель Центра макроэкономических исследований Сбера Александр Исаков. В ближайшую пятницу ставка может вернуться на уровень 18%, где она оказалась ровно год назад, согласны с коллегой Софья Донец и аналитики "Ренессанс Капитала" Олег Кузьмин и Андрей Мелащенко. Того же прогноза придерживается и главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. (стр.5, "Снизят сильнее, чем ожидалось. Экономисты рассказали "РГ", что будет с ключевой ставкой 25 июля")
Счетная палата по предложению Совета Федерации проверила эффективность бюджетных расходов на оказание населению универсальных услуг связи в части доступа к интернету и сотовой связи. "Оператором универсального обслуживания на всей территории России является Ростелеком, с которым у Минцифры заключен договор на оказание универсальных услуг связи. В соответствии с Законом о связи эти услуги должны были предоставляться жителям населенных пунктов численностью от 100 до 500 человек, в которых отсутствуют иные источники связи. Однако проверка показала, что на момент начала оказания услуг в 154 населенных пунктах число жителей не соответствовало установленному диапазону, а в 496 поселениях - аналогичные услуги связи уже предоставлялись другими операторами. Таким образом, средства федерального бюджета на сумму около 3 млрд рублей использованы с нарушением принципов, установленных законодательством", - констатировал по итогам проверки аудитор Счетной палаты Данил Шилков. По данным Счетной палаты, основными причинами допущенных нарушений стали некачественное планирование мероприятий и недостаточный контроль за ходом их реализации со стороны Минцифры, а также ненадлежащее выполнение Ростелекомом своих обязательств по договору. (стр.7, "Счетная палата оценила эффективность затрат на устранение цифрового неравенства")
Обзор подготовлен с использованием Системы комплексного анализа новостей - СКАН, www.scan-interfax.ru.