КОММЕРСАНТЪ:
Росстат подвел итоги выпуска промышленной продукции за первое полугодие 2025 года. В целом в результате охлаждения экономики рост промпроизводства замедлился до 1,4% в годовом выражении - за счет падения добычи на 2,4% и роста обработки на 4,2%. Положительные показатели обрабатывающего сектора, однако, обеспечивает увеличение выпуска в "специальных" отраслях, преимущественно связанных с ВПК. Выпуск же в гражданской промышленности, отмечают аналитики, перешел к снижению. Эксперт ЦМАКП Владимир Сальников полагает, что в ближайшем будущем судьба активности инвестиционных и чувствительных к ставке сегментов промышленности зависит от ЦБ. Если регулятор пойдет на существенное смягчение денежно-кредитных условий, в этих сегментах "можно будет увидеть восстановление до конца года", считает он. (стр.1, "Промышленное кондиционирование", также "Ведомости", "Отрасли ОПК вновь поддержали рост промышленности в первом полугодии")
Деловая активность малого и среднего бизнеса в конце второго квартала оставалась в зоне слабого роста: соответствующий индекс RSBI, который измеряется ПСБ, организацией "Опора России" и аналитическим центром НАФИ, в июне вырос на 0,1 процентного пункта (п. п.), до 51 п. п.. Единственная компонента, которая внушила аналитикам некоторый оптимизм,- кадровая. После спада в мае она вернулась в зону умеренного роста: 52,9 п. п. после 49,8 п. п. месяцем ранее. "Однозначные выводы относительно устойчивости данного тренда можно будет сделать только на основании фактических данных по найму персонала за июль", - говорит старший вице-президент, заместитель руководителя блока малого и среднего предпринимательства ПСБ Кирилл Тихонов. (стр.1, "Малый бизнес надеется на кадры")
Горизонт восстановления мирового алмазно-бриллиантового рынка может составить от года до полутора, прогнозирует начальник управления аналитики по рынку ценных бумаг Альфа-банка Борис Красноженов. За этот срок начнет формироваться дефицит предложения натуральных алмазов. "Только потребности Индии в алмазном сырье ежегодно оцениваются в 110-115 млн карат. При этом развиваются новые огранные центры, формируется отложенный спрос со стороны богатеющих клиентов на развивающихся рынках на фоне обострившихся торговых ограничений", - говорит он. Российская алмазная отрасль также будет бенефициаром этого тренда: емкость рынка дружественного Китая позволит РФ поставлять всю продукцию в этом направлении. Стимулом станет формирующийся на рынке дефицит камней. Впрочем, позитивный тренд может затронуть только алмазы от 1 карата. А массовый сегмент останется под давлением растущих продаж синтетических камней и проблем с добычей и геологоразведкой. (стр.7, "Алмазы проявят выдержку")
Кредитный портфель Юникредит-банка к середине 2025 года сократился в 2,5 раза, тогда как чистая прибыль за первое полугодие выросла на 43%, до 472 млн евро. Как поясняет независимый финансовый эксперт Андрей Бархота, исторически Unicredit "был корпоративным банком, который в большей степени ориентировался на крупных клиентов, и у него остались пассивы корпоративных клиентов", процентные расходы по которым не очень высоки. В то же время все свободные денежные средства банк размещает на депозиты в ЦБ. "Получается, что привлекает он деньги ниже ключевой ставки, а доходность размещения близка к ключевой ставке", - отмечает эксперт. Присутствие в России требует от Unicredit дополнительных резервов, что в будущем может сильнее отразиться на показателях прибыли. (стр.8, "Unicredit держит родственные связи")
Приближение заседания Банка России по ключевой ставке негативно сказалось на активности инвесторов на аукционах по размещению гособлигаций. Суммарный объем спроса оказался менее 160 млрд рублей, что является минимумом с начала мая. При этом объем размещения сократился почти в два раза по сравнению с показателем недельной давности и составил лишь 107 млрд рублей. Минфин немного сэкономил на премии по доходности к вторичному рынку, негативное влияние на результаты аукционов оказали и размещения корпоративных бумаг, оттянувших часть спроса. "Произошедшее снижение доходности, вероятнее всего, объясняется слишком позитивными ожиданиями рынка относительно предстоящего заседания совета директоров Банка России, которые могут и не оправдаться", - говорит аналитик инвесткомпании "Цифра брокер" Егор Зиновьев. (стр.8, "Инвесторы гадают по ключевой ставке")
За второй квартал 2025 года продажи спутникового интернета "Триколор Интернет" увеличились в 2,4 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Оператор связывает этот тренд с участившимися перебоями в работе мобильной связи и растущим запросом на стабильный доступ в сеть. По словам директора по развитию и эксплуатации услуг связи IT-интегратора "Телеком биржа" Анастасии Биджеловой, кроме частых локальных шатдаунов традиционных каналов связи на повышение спроса влияет необходимость иметь связь в труднодоступных местах. "Сегмент развивается как технологически, так и с точки зрения охвата, позиционируясь как важный стратегический резерв и инструмент обеспечения связью", - говорит она. (стр.9, "Связь на вылет")
В феврале 2025 года Ингосстрах-банк (недавно переименован в Инго-банк), входивший в группу одноименной страховой компании, был продан группе компаний "Авторитэйл". "Акционер - крупный автомобильный холдинг. Мы исторически работаем в сферах, связанных с авто. Флагманский продукт банка с портфелем более 40 млрд рублей - это факторинг. (...) Треть этого портфеля - финансирование автодилеров. Также мы развиваем сотрудничество с цифровыми транспортными площадками, которые работают в этой отрасли", - сообщил председатель правления Инго-банка Станислав Даныш в интервью изданию. Он добавил, что потребности в капитале у банка нет. При этом речи о дивидендах не идет, так как акционер намерен направлять прибыль на развитие. Банк разработал стратегию выхода в сегмент малого бизнеса, будет совершенствовать сервисы для среднего бизнеса. Планирует предлагать авансирование, факторинг, лизинг. (стр.10, "Мы не системно значимые, у нас все проще")
Арбитражный суд постановил взыскать с VK более $1 млн в пользу УК "Первая" из-за ненадлежащего исполнения указа президента, предписывающего заместить еврооблигации российскими бондами. "Суд впервые признал, что российское юрлицо, не являющееся эмитентом, но входящее в группу, находящуюся под 100-процентным контролем иностранного эмитента, несет самостоятельную ответственность за исполнение обязательств перед держателями еврооблигаций на основании указа и разъяснений ЦБ", - говорит управляющий партнер юридической фирмы "Ляпунов, Терехин и партнеры" Роман Ляпунов. Решение фактически подтверждает, что исполнение указа может быть принудительно обеспечено через суд. (стр.7, "С чувством выполненного евродолга")
Стоимость наиболее востребованного вида азотных удобрений - карбамида - пошла вниз после завершения острой фазы конфликта на Ближнем Востоке и на фоне слабой активности на мировом рынке. Индикативная стоимость гранулированного карбамида на базисе FOB Балтика к 17 июля снизилась неделя к неделе на 2,2%, до $435 за тонну, указано в расчетах MMI. Руководитель направления рынка удобрений MMI Максим Братчиков полагает, что в ближайшие месяцы цены на карбамид останутся примерно на текущем уровне с возможной небольшой коррекцией. Эксперт ЦЭП Газпромбанка Нина Адамова из ЦЭП Газпромбанка не ожидает серьезного колебания котировок после их стабилизации вслед за снижением напряженности на Ближнем Востоке. В третьем квартале 2025 года, полагает она, может увеличиться влияние экспорта из Китая. Но в силу того, что на ключевых рынках - Индии и Бразилии - в третьем-четвертом кварталах начнется высокий сезон, значительного снижения цен ждать не стоит. (стр.8, "Почвам хватило карбамида")
ВЕДОМОСТИ:
Минфин предложил ввести программы долгосрочной мотивации (ПДМ) сотрудников для госкомпаний, которые уже являются публичными или планируют разместить акции на бирже. Сотрудники будут получать вознаграждение в форме акций компании или финансовых инструментов, доходность которых привязана к стоимости ценных бумаг. Ведомство предложило исключить выплаты в рамках мотивационных программ из годового персонального премирования топ-менеджеров и передать советам директоров право утверждать конкретные параметры таких программ. По мнению портфельного управляющего УК "Альфа-капитал" Дмитрия Скрябина, ПДМ - эффективный механизм повышения капитализации, но важны детали реализации программы - например, критерии, долгосрочность, срок запрета на последующие продажи полученных акций. Скрябин верит, что такие механизмы буду повышать доверие к рынку. ("Минфин предложил поощрять топ-менеджмент готовящихся к IPO госкомпаний")
Последние полтора года количество обнаруженных поддельных рублевых банкнот держится на исторически минимальных значениях: в 2024 году и первом полугодии 2025 года их количество ни разу не превысило даже 800 штук в месяц. Важный фактор снижения количества фальшивых денег - устойчивый рост доли безналичных платежей и, соответственно, снижение наличных расчетов, говорит руководитель управления противодействия мошенничеству кредитной организации "Свой банк" Сергей Игошин. Также мог сместиться фокус и у самих мошенников. Эксперт полагает, что с увеличением доли безналичных расчетов злоумышленники видят больше возможностей для получения выгоды в онлайне, чем от выпуска фальшивых банкнот. Да и затрат у них в безналичном мошенничестве меньше, чем при изготовлении и распространении бумажных подделок, или они примерно сопоставимы. ("Количество фальшивых рублевых купюр остается на историческом минимуме")
Эпоха финансовой анонимности ушла в прошлое: даже такие юрисдикции, как ОАЭ, традиционно воспринимавшиеся как "налоговая гавань", сегодня участвуют в глобальной системе автоматического обмена финансовой информацией, считает руководитель налоговой практики NSV Consulting. Анастасия Васильева. "Наличие Emirates ID или вида на жительство больше не гарантия конфиденциальности: ключевым становится статус налогового резидентства, подтвержденный официально", - говорит она, добавляя, что в последние месяцы участились случаи, когда российские налоговые органы направляют запросы о предоставлении пояснений и документов по зарубежным счетам. "Чтобы снизить риски ошибочной идентификации, владельцы зарубежных активов должны придерживаться нескольких правил. При открытии зарубежного счета следует проверить статус налогового резидентства, а факт проживания в другой стране подтвердить документально. (...) Не следует игнорировать запросы ФНС", - отмечает Васильева.
Входящее в группу VK ООО "ВК Цифровые технологии" стало победителем закупки Минцифры на обслуживание и поддержание функционирования автоматизированного рабочего места госслужащего (АРМ ГС). Формально цена заключенного контракта была снижена по сравнению с начальной максимальной ценой в 28 млн раз - с 680 446 млн рублей до 24 рублей 46 коп. Изначально Минцифры оценивало весь контракт целиком, затем стоимость стали рассчитывать за единицу услуги - за одно АРМ ГС. Заявка от структуры VK была единственной. ОО "ВК Цифровые технологии" должно будет в период с 21 июля 2025 года по 20 ноября 2026 года обеспечивать бесперебойное функционирование коммуникационных сервисов АРМ ГС в изолированном контуре. VK давно уже работает как подрядчик Минцифры, текущий тендер не первый и не последний, отмечает заместитель исполнительного директора ЦК НТИ по большим данным МГУ Гарник Арутюнян. ("Минцифры заплатит VK 24,5 рубля за обслуживание каждого рабочего места")
Доля ипотечных сделок на рынке новостроек старой Москвы по итогам II квартала 2025 года достигла 52,2% (6220 штук), подсчитала компания "НДВ супермаркет недвижимости". По сравнению с январем - мартом этот показатель, по ее данным, увеличился на 5,7%. Покупатели стали активнее привлекать кредиты из-за снижения числа других стимулирующих программ у девелоперов, говорят эксперты. Представитель группы "Эталон" обращает внимание на сокращение количества рассрочек у застройщиков в связи с необходимостью пополнения эскроу-счетов. Рост доли сделок связан еще и с отменой в мае банковских комиссий за оформление семейной ипотеки, полагает начальник отдела ипотеки "ЛСР. Недвижимость-М" Александр Рычков. Свой вклад внесло и снижение ключевой ставки ЦБ до 20% годовых в начале июня, добавляет управляющий партнер ГК "Основа" Олег Колченко. По его словам, на этом фоне банки начали менять условия по вкладам, поэтому многие граждане стали снимать средства с депозитов с целью приобретения недвижимости, в том числе в кредит
Собственники торгово-развлекательного комплекса "Авиапарк" в Москве вновь начали искать инвестора, готового приобрести у них этот объект, сообщили консультанты, работавшие с комплексом. Владельцы центра рассчитывают выручить за него 100-120 млрд рублей. Примерно половина этой суммы - долговые обязательства. Управляющий партнер IBC Global Станислав Ахмедзянов допускает, что в ходе переговоров покупатель сможет договориться о дисконте в 10-15%. "Авиапарк" может купить любой крупный инвестиционный фонд, говорит партнер NF Group Марина Малахатько. Несмотря на то что комплекс находится на пике своего развития, его выручка еще может увеличиться за счет активного строительства жилой и коммерческой недвижимости в этом районе. ("Авиапарк" выставлен на продажу за 100 млрд рублей")
Зернотрейдер "Деметра-холдинг" ведет переговоры о приобретении масложировых и зерновых активов группы компаний "Русагро", сообщает источники издания. Ему интереснее масличные активы и в меньшей степени - сельхозугодья, сказал другой собеседник. Еще два источника допускают, что бизнес группы перейдет в доверительное управление Россельхозбанка. Рыночную стоимость масложирового бизнеса генеральный директор "Infoline-аналитики" Михаил Бурмистров оценивает в 100 млрд - 120 млрд рублей, а с учетом сельскохозяйственных активов - в 240 млрд - 300 млрд рублей. При этом, подразделения могут быть проданы с существенным дисконтом. Еще один вариант развития - банкротство основателя "Русагро" Вадима Мошковича, против которого идет уголовное дело, и реализация его активов на торгах. Но управляющий партнер N.A. Legal Никита Антипенко считает, что в этом случае такой процесс будет сильно растянут во времени. ("Находящийся под арестом Мошкович может продать часть активов")
Белоруссия увеличила транзит хлористого калия, который является минеральным удобрением, через территорию России в январе - июне 2025 года рост к уровню первого полугодия прошлого года составил 6%, всего было провезено 6 млн тонн, указано в данных MMI. Ведущий эксперт УК "Финам менеджмент" Дмитрий Баранов объясняет рост объема транзита белорусских удобрений через Россию увеличением спроса со стороны зарубежных покупателей. При этом Россия предлагает Белоруссии выгодные условия транзита и перевалки. Грузы в основном транспортируются по слабо загруженной инфраструктуре Северо-Западного региона России, говорит представитель РЖД. Рост транзита через западные коридоры полностью компенсирует снижение прямых железнодорожных поставок в Китай, отмечает Баранов. Это помогает разгрузить Восточный полигон и повысить финансовые показатели российских железных дорог и портов. ("Транзит белорусских минудобрений через Россию вырос")
Доля собственных торговых марок (СТМ) в непродовольственном ритейле, которые должны выйти на рынок в 2025 году, может достичь 55%, говорится в отчете консалтинговой компании CMWP. Увеличение доли СТМ аналитики CMWP связывают с изменением потребительских предпочтений у поколения Z, родившегося в конце 1990-х - начале 2010-х годов. Под их запросы бренды актуализируют свои продукты, объясняет старший директор компании Полина Афанасьева. Изделия под собственными марками стоят дешевле, так как ритейлерам не нужно закладывать в их себестоимость наценки за дистрибуцию, международный маркетинг или посредников, отмечает гендиректор Fashion Consulting Group Анна Лебсак-Клейманс. По ее словам, зумерам "менее свойственно" покупать бренды ради логотипа, чем более старшим поколениям. ("Ритейлеры увеличивают долю собственных марок")
РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА:
Правительство вернулось к идее повышения предельной биржевой цены бензина и дизеля, после которой нефтяным компаниям прекращается выплата субсидий из бюджета за оптовые поставки топлива на российский рынок по ценам ниже экспортных. Минфин сообщил, что вопрос донастройки демпфирующего механизма прорабатывается. Источник издания сообщает, что обсуждается повышение предельного значения биржевых котировок на 2-3%. По словам генерального директора маркетплейса нефтепродуктов OPEN OIL MARKET Сергея Терешкина, расширение пороговых значений топливного демпфера - логичная мера в условиях, когда из-за высокого дефицита бюджета у правительства нет средств на увеличение субсидий нефтяникам. Минфин де-факто дает индульгенцию на повышение биржевых цен, которое позволит нефтеперерабатывающим заводам отыграть потери от сокращения субсидий по демпферу. (стр.5, "Коридор цен для выплат субсидий нефтяникам хотят расширить. Подорожает ли бензин?")
Если сумма покупки в рассрочку превышает 50 тыс. рублей, данные клиента о долговой нагрузке будут передаваться в кредитные бюро, соответствующий законопроект Госдума приняла в третьем чтении. Регулирование заработает с 1 апреля 2026 года. С 1 апреля 2028 года максимальный период ограничится четырьмя месяцами. Продавцы и операторы не смогут устанавливать разные цены на товар в рассрочку и за наличные, маскируя скрытые проценты, говорят в Банке России. Ограничиваются и размеры штрафов, которые операторы сервиса рассрочки смогут брать с пользователей, - не более 20% годовых от суммы просроченной задолженности. (стр.1, "С 2026 года рассрочка будет предоставляться по новым правилам. Что ждет покупателей и продавцов")
Систему паспортного контроля "Сапсан", которая позволяет авиапассажирам самостоятельно, без участия сотрудников пограничной службы пересекать государственную границу, запустили в екатеринбургском аэропорту Кольцово. Он стал первым региональным аэропортом, где внедрили биометрический контроль на линии международных перелетов. Техперевооружение пункта пропуска через границу осуществлялось в екатеринбургском аэропорту без остановки работы терминала. Благодаря модернизации пропускная способность международного терминала выросла почти в два раза - до 2,2 тысячи пассажиров в час, инвестиции в проект составили 2,7 млрд рублей. Следующая система интеллект-контроля должна появиться в аэропорту Пулково в Санкт-Петербурге. (стр.4, "В аэропорту Кольцово запустили автоматическую систему пограничного контроля")
Обзор подготовлен с использованием Системы комплексного анализа новостей - СКАН, www.scan-interfax.ru.
