На данный момент шесть технологических компаний из "великолепной семерки" отчитались о своих квартальных результатах: Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Meta (МЕТА), Microsoft (MSFT) и Tesla (TSLA). Nvidia (NVDA) опубликует отчет 23 августа, после закрытия рынка. Старший портфельный менеджер Synovus Trust Дэниел Морган говорит, что он "очень доволен" результатами на данный момент, несмотря на низкую планку, установленную для компаний в этом квартале. Морган, например, указывает на то, что показатели расходов на онлайн-рекламу от Meta и Google оказались лучше, чем ожидалось. Морган описывает отчеты Microsoft и Apple как "приглушенные", говоря, что компании сообщили "хорошие цифры, они не были плохими, но они не сильно превзошли ожидания и не стали катализатором или сюрпризом", как в случае с Google, Meta и Amazon.
Морган говорит, что он будет следить за результатами некоторых компаний: Cisco (CSCO) 16 августа, Snowflake (SNOW) 23 августа, Applied Materials (AMAT) 17 августа и Salesforce (CRM), которая еще не объявила дату публикации своих доходов.
Видеозапись
- Ну, по мере приближения сезона заработков многие с опаской поглядывали на технологии. Этот сектор поддерживает рынок. И, учитывая нестабильную экономическую конъюнктуру, инвесторы используют ее для оценки состояния экономики. И большинство из так называемой Великолепной семерки смогли превзойти ожидания Уолл-стрит. Все хорошо поработали в этом сезоне заработков.
Итак, давайте пригласим старшего портфельного менеджера Synovus Trust Дэниела Моргана, чтобы обсудить подробности. Рад видеть тебя на шоу, Дэниел.
ДЭНИЕЛ МОРГАН: Привет, Рашель.
- Итак, расскажите нам - рад вас видеть - о том, как продвигаются технологии. Потому что, очевидно, это первоначальное ралли началось с технологий. Но где мы находимся сейчас, когда учитываем сезон заработка?
ДЭНИЕЛ МОРГАН: Что интересно, Рашель, как вы упомянули в начале разговора, планка для технологического сектора, вступающего во второй квартал, была действительно низкой. Но я должен сказать, что я был очень доволен тем, как составляются многие из этих отчетов о доходах. Я имею в виду, что если бы мы просто начали и посмотрели показатели расходов на онлайн-рекламу в Meta и Google пару недель назад, то ожидали, что они будут практически отрицательными. И обе эти компании сообщили об увеличении выручки. Таким образом, доходы Meta от рекламы выросли на 11%, а Google - примерно на 3,5%.
И это как бы само собой проявилось в отчетах. Amazon в некотором роде довершил дело очень хорошим отчетом о росте выручки на 11%. А потом у нас появилась Apple, отзыв о которой был довольно неоднозначным. Мы знали, что во втором квартале объемы продаж смартфонов будут очень низкими. Но в целом их рекомендации на предстоящий третий квартал были очень убедительными в отношении сервисов и iPhone.
Так что, я думаю, в целом, мы должны были бы сделать вывод из этого, Рашель, что цифры оказались лучше, чем ожидалось. У нас была очень низкая планка. Но можем ли мы компенсировать те огромные продажи, которые у нас были по этим акциям? Верно, Рашель, вхожу в эти отчеты. И я думаю, что именно об этом сейчас размышляют инвесторы.
- И кто из этой Великолепной семерки вызвал у вас наибольшее восхищение? Особенно, если учесть некоторые рекомендации и мягкость, которые мы наблюдали.
ДЭНИЕЛ МОРГАН: Microsoft была несколько сдержанна. Apple была несколько приглушена. Это были бы те двое, которые как бы выделялись, по крайней мере на данный момент, для меня, это были хорошие цифры. Это были неплохие показатели, но они не были сильно положительными и не стали катализатором или сюрпризом, как мы видели в Google, Meta и, скажем, Amazon. Так что эти двое как бы засели у меня в голове.
- И, конечно же, когда мы смотрим на рынок чипов, NVIDIA набирает обороты и наслаждается теми достижениями в области искусственного интеллекта, о которых постоянно говорят в разговорах о доходах. Но как насчет некоторых других производителей чипов? За кем ты там следишь? И есть ли там какие-нибудь сюрпризы?
ДЭНИЕЛ МОРГАН: Ну, в этой группе есть и другие акции, Рашель, которые могут занять какую-то не лидирующую роль, а долю рынка в области искусственного интеллекта. Если вы посмотрите на... и это лишь некоторые из них, у Marvel Technologies есть свой DSP-чип под названием PAM, что несколько интересно. У вас есть Broadcom, у которой есть свой чип Jericho3. Сейчас все эти чипы, которые только выпускаются, находятся в том же пространстве и могут напрямую конкурировать с NVIDIA.
Мы также знаем, что у Intel есть чип Falcon Shores, который выйдет в следующем году. У AMD, которая сообщила об этом на прошлой неделе, есть свой MI300, представляющий собой чип искусственного интеллекта, который рекламируется как нечто, способное напрямую конкурировать с NVIDIA. Так что в этом пространстве есть и другие компании. Мы собираемся перейти на NVIDIA, Рашель. Примерно через две недели мы получим цифры с середины недели.
Но это лишь некоторые из отчетов, которые в некотором роде поступили в продажу. У Qualcomm есть свой AI 100, о котором они также сообщали на прошлой неделе. Так что, но это все еще находится в зачаточном состоянии. Рашель, как мы знаем, у нас было не так уж много осязаемых доказательств того, что искусственный интеллект действительно напрямую повлиял на финансовые показатели этих компаний. NVIDIA действительно единственная компания, которая продемонстрировала ощутимые доказательства своей силы с точки зрения своих чипов искусственного интеллекта.
- И, конечно, многие из этих рынков, эти крупные технологические компании также имеют большое влияние на Китай. И мы наблюдаем некоторую слабость там с точки зрения спроса. Какие из историй, которые, по вашему мнению, выходят из Китая, на которые, по-вашему, нам действительно следует обратить внимание, когда речь заходит о крупных технологиях, и куда затем направляются оценки?
ДЭНИЕЛ МОРГАН: Ты права, Рашель. Я имею в виду, что Qualcomm получает около 60% своих доходов из Китая. И китайская голова с двойным мечом, верно? Вы видите не только последствия их выхода из карантина по COVID, но и то, как растет общий спрос, скажем, на смартфоны. Мы знаем, что, когда Apple отчиталась о цифрах на прошлой неделе, их общий спрос на смартфоны в Китае на самом деле был намного выше, чем предполагали люди. На самом деле это было позитивно там, где люди думали, что это негативно.
И потом, у вас также есть проблема с регулирующими органами в связи с тем, что Китай больше не разрешает некоторым чипам, производимым американскими компаниями, ввозиться в их страну, и наоборот. Таким образом, в Китае появилось много движущихся частей не только из-за общего роста экономики и спроса на различную электронику, но и с точки зрения того, что произойдет с точки зрения регулирования. Как это повлияет на различные компании?
Мы уже знаем, что пару недель назад появились новости о Micron. Мы знаем, что NVIDIA - это компании, которых Китай изолировал, поскольку им не разрешается ввозить чипы в свою страну, различные чипы, которые они производят. Так что многое приходит из Китая, за многим нужно следить.
- И что касается компаний, за которыми вы собираетесь следить, пока мы продолжаем в разгар сезона доходов, назовите некоторые из ведущих акций, которые дадут нам лучшее представление о том, что чувствуют потребители и как они смотрят на такие вещи, как капитальные вложения в бизнес и что... как компании принимают решение инвестировать, исходя из этих макроэкономических условий?
ДЭНИЕЛ МОРГАН: Что ж, Рашель, на следующей неделе у нас будет Cisco. Так что это даст нам хорошее представление о том, что происходит с точки зрения капитальных вложений, с точки зрения создания сетей. На следующей неделе у нас будет Snowflake, у нас будет NVIDIA. Итак, это несколько больших цифр, которые будут обнародованы. Snowflake, как вы знаете, является компанией, занимающейся промежуточным программным обеспечением и пространством для центров обработки данных. Они создают инструменты и программное обеспечение, которые позволяют извлекать данные из крупных центров обработки данных.
Очевидно, NVIDIA, о которой мы уже говорили с точки зрения искусственного интеллекта. На следующей неделе у нас также будет отчет по прикладным материалам. Они дадут нам хорошее представление о том, как распределяются бюджеты капитальных вложений с точки зрения расходов компаний на полупроводниковое оборудование. И это дает нам представление о том, каков спрос в этом пространстве.
Так что у нас все еще есть много больших цифр, поступающих сюда. У нас также есть Salesforce, которая играет важную роль в программном обеспечении как услуге с точки зрения предприятия. Таким образом, нам предстоит сделать больше, чем просто акции так называемых FAANG или Magnificent Seven, которые на данный момент в основном показали рост. Так что мы, очевидно, будем проверять эти цифры здесь в течение следующих двух недель.
- Мы благодарны вам за то, что вы ввели нас в курс дела и поделились с нами своими соображениями.
ДЭНИЕЛ МОРГАН: Спасибо тебе, Рашель.
- Старший портфельный менеджер Synovus Trust Дэниел Морган. Рад тебя видеть.
