(Bloomberg) -- По данным Lazard Asset Management, у японских кредиторов все еще есть возможности для роста после неожиданного изменения политики Банка Японии в прошлом месяце, что сделало их акции одними из самых прибыльных в стране.
Сектору еще предстоит полностью оценить решение Банка Японии от 28 июля повысить потолок доходности 10-летних государственных облигаций, сказал Джун-Йон Ким, который помогает управлять наиболее эффективным японским фондом стратегических инвестиций, активы которого составляют около 9 миллиардов иен (63 миллиона долларов). Кредиторы выросли на 3,9% с момента корректировки, что является третьим по величине приростом среди 33 субиндексов Topix.
Более высокая доходность пролила свет в конце туннеля для банков, которые столкнулись с падением процентных доходов из-за многолетних низких ставок, поскольку Банк Японии стремился спровоцировать инфляцию. Согласно краткому изложению мнений на июльском заседании, член политического совета ясно видел, что достижение устойчивой инфляции в 2% не за горами.
“Если вы увидите этот переход от дефляции к инфляции, что будет означать, что вы действительно видите нормализацию денежно-кредитной политики, прогноз также позитивен для японских финансовых показателей”, - сказал Ким из Lazard.
Mitsubishi UFJ Financial Group Inc., Mizuho Financial Group Inc. и Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. являются одними из самых крупных фондов, на долю которых приходится около 14% его портфеля. В этом году он вырос более чем на 30%, превысив 11%-ный прирост Topix в долларовом выражении и опередив всех конкурентов.
Безусловно, рынок акций остается разделенным по вопросу о том, завершил ли Банк Японии корректировку политики или готовится вступить в новую фазу, по словам аналитика SMBC Nikko Securities Масахико Сато. В то время как окончание политики центрального банка по контролю за кривой доходности выглядит маловероятным, было бы рискованно снижать вес банковских акций, написал аналитик в августе. 3 исследовательская записка.
Лазард также оптимистично оценивает акции японских технологических компаний, полагая, что электромобили и автоматизация будут способствовать развитию отрасли. Информационные технологии составляют примерно 10-ю часть портфеля фонда, который также перевешивает сектор материалов. Полупроводниковые компании, связанные с искусственным интеллектом, входят в число лидеров по индексу Nikkei 225 в этом году.
“Вы наблюдаете интересную ситуацию, когда краткосрочный спрос на самом деле довольно низкий, а фундаментальные показатели остаются очень неустойчивыми, но долгосрочные перспективы улучшаются”, - сказал Ким, имея в виду технологический сектор.
©2023 Bloomberg L.P.
