Для стремительно растущих цен на акции пришло время сделать передышку.
Рынок, возможно, находится в этой точке сейчас, когда лето подходит к концу, утверждал один из ведущих стратегов Уолл-стрит.
"Мы заслуживаем того, чтобы быть там, где мы есть [на рынках], но достаточно ли у нас прибыли, чтобы действительно постепенно стимулировать рынок с экономической точки зрения?" Лори Кальвасина из RBC рассказала в прямом эфире Yahoo Finance (видео выше) о своем последнем исследовании. - Я просто пока этого не вижу. Может быть, я получу его позже в этом году, но не прямо сейчас".
Кальвасина указала на несколько причин своего растущего беспокойства по поводу краткосрочных перспектив рынка.
Во-первых, растущие оценки прибыли компаний из списка S&P 500 - это явление, которое в значительной степени проявилось в этом году.
Инвесторы обычно спешат купить акции, когда аналитики повышают прогнозы прибыли и денежных потоков компаний. Помните, что текущая стоимость акций отражает ожидания относительно будущих денежных потоков.
По словам Кальвасины, этот "важный катализатор" для рынков находится в зеркале заднего вида.
Во-вторых, инвесторы могут быть слишком оптимистичны в отношении перспектив экономики США в 2024 году, что приведет к сильному повторному ускорению роста доходов.
На данный момент экономические показатели, начиная от июльского отчета о занятости и заканчивая различными опросами в обрабатывающей промышленности, не поддерживают этот оптимизм.
И, наконец, по словам Кальвасины, предстоящие президентские выборы в 2024 году являются "источником неопределенности" для фондового рынка.
Кальвасина объяснил, что инвесторы начинают испытывать беспокойство по поводу потенциальной еще одной спорной гонки за Белый дом — и могут направиться к выходу в ближайшей перспективе.
Безусловно, рынок в целом демонстрирует признаки усталости, поскольку инвесторы переживают жаркие летние дни и оценивают оценки выше среднего, а также понижение кредитного рейтинга США агентством Fitch.
Начнем с того, что самые горячие сделки 2023 года, а именно в сфере искусственного интеллекта, оказались под давлением в августе.
C3.ai (AI) снизился на 8% в августе, Salesforce (CRM) - на 4%, Microsoft (MSFT) - на 2%, а Nvidia (NVDA) потеряла 3%.
В новой аналитической записке, опубликованной в понедельник, технический стратег BTIG Джонатан Крински отметил, что индекс S&P 500 опустился ниже своей 45-дневной скользящей средней. Этот шаг говорит об усталости покупателя.
Согласно работе Крински, технологический комплекс, оцениваемый через призму Invesco QQQ Trust, не смог преодолеть ключевой уровень сопротивления.
А акции лидера рынка Apple (AAPL) упали ниже 50-дневной скользящей средней после неоднозначного отчета о прибылях неделю назад.
С начала месяца индексы Dow Jones Industrial Average (^DJI), Nasdaq Composite (^IXIC) и S&P 500 (^GSPC) немного снизились.
"Мы видим, что рынок более уязвим к плохим новостям, поскольку акции стали продлеваться на краткосрочной основе", - сказал Кит Лернер, соруководитель Truist по инвестициям. "Оценки поднялись до одного из самых высоких уровней за последние несколько десятилетий, и ожидания инвесторов резко возросли по мере того, как мы вступаем в более сложный сезонный период".
Брайан Соззи - исполнительный редактор Yahoo Finance. Следите за Sozzi в Twitter @BrianSozzi и в LinkedIn. Советы по сделкам, слияниям, ситуациям с активистами или чему-то еще? Электронная почта brian.sozzi@yahoofinance.com .
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
