Авторы: Мохи Нараян, Лаура Саникола и Ахмад Гаддар
НЬЮ-ДЕЛИ/ВАШИНГТОН/ЛОНДОН (Рейтер) - Мировые нефтеперерабатывающие компании получают значительную прибыль, чему способствует восстановление маржи производства нефтепродуктов, таких как дизельное топливо, авиакеросин и бензин, после минимумов второго квартала, и эта тенденция, как ожидают нефтяные компании и эксперты, сохранится до конца 2023 года.
Восстановление нормы прибыли может побудить нефтеперерабатывающие предприятия комплекса максимизировать выход транспортного топлива, что приведет к избыточному производству нафты в качестве побочного продукта на слабом нефтехимическом рынке и дальнейшему снижению рентабельности сырья.
Переработчики с оптимизмом смотрят на рост цен из-за прогнозируемого устойчивого роста спроса и низкого уровня запасов.
"У нас много очагов действительно высокого спроса на дистилляты в Латинской Америке, который вырос на 9%, в Азии - на 4%, а спрос на дизельное топливо продолжает оставаться высоким", - сказал Брайан М. Манделл, исполнительный вице-президент по маркетингу и коммерции Phillips 66, на прошлой неделе во время телефонного звонка о доходах.
Манделл ожидает, что рентабельность будет оставаться на высоком уровне в течение всего года в преддверии сезона посева культур с более высоким спросом и зимы в Соединенных Штатах.
Юджин Линделл, руководитель отдела продуктов переработки консалтинговой компании FGE, сказал, что переработчики заинтересованы в увеличении объемов производства независимо от сложности.
"Хорошая маржа отражает бычий рынок дизельного топлива в сочетании с все еще сильными ценами на бензин, даже если бензин резко подешевел на неделе. Хроническая слабость мировых цен на нафту компенсируется, по крайней мере на данный момент, ростом цен на HSFO (мазут с высоким содержанием серы), особенно в Азии и Европе", - сказал он в заметке на этой неделе.
МАРЖА РАСТЕТ
Прибыль от переработки барреля сырой нефти на типичном европейском или американском нефтеперерабатывающем заводе подскочила примерно на 33% с начала года, в то время как рентабельность переработки в Азии выросла примерно на 9%, показали данные Refinitiv Eikon.
Трейдер из Сингапура сказал, что средние дистилляты, или маржа, в последнее время торгуются выше, чем бензин, который достиг четырехмесячных максимумов благодаря устойчивому летнему спросу.
Между тем, на прошлой неделе маржа HSFO в Азии на 380 с.ст. выросла более чем на 15%, чему способствовало объявление Саудовской Аравии о дальнейшем сокращении поставок сырой нефти.
"Ожидается, что средние дистилляты продолжат опережать бензин и, таким образом, останутся фактором маржи (во втором полугодии), даже после того, как цены на нефть в Азии снизятся более чем на 10 долларов за баррель по сравнению с текущими уровнями", - сказал Рейтер Линделл из FGE.
Тем не менее, Линделл сказал, что рентабельность в четвертом квартале может быть существенно ниже нынешнего уровня, хотя она останется выше, чем в 2020 и 2021 годах, поскольку рентабельность по нафте, вероятно, не улучшится, по крайней мере, в течение следующих шести месяцев, в то время как ожидается снижение цен на бензин, поскольку нефтеперерабатывающие заводы перейдут на более дешевые зимние сорта топлива.
ПЕРЕБОИ В РАБОТЕ, ЗАПАСЫ
На данный момент незапланированные простои нефтеперерабатывающих заводов в Азии и других странах также поддерживают маржу.
По оценкам FGE, за последние два месяца в Азии было отключено около 250 000 баррелей в сутки, в том числе в Малайзии на нефтеперерабатывающем заводе Petronas PIC, на нефтеперерабатывающем заводе Hyundai Oilbank Daesan в Южной Корее и на японском ENEOS.
По оценкам FGE, в следующем месяце плановое техническое обслуживание на индийских предприятиях Reliance Industries, BPCL и Indian Oil позволит вывести суммарную мощность в автономном режиме на 430 000 баррелей в сутки.
Нефтяные компании США в ходе недавних презентаций доходов за второй квартал заявили, что высокий мировой спрос на топливо и низкие запасы продукции обеспечивают стабильную прибыль.
Запасы бензина на 7% ниже средних показателей за пять лет, в то время как запасы дистиллятов на 19% ниже средних показателей, сказал Манделл из Phillips 66.
Аналитики FGE ожидают, что запасы средних дистиллятов начнут сокращаться, поскольку ОПЕК+ сокращает поставки среднекислой нефти, которая идеально подходит для дизельного топлива.
Между тем, увеличение мировых перерабатывающих мощностей отстало от ожиданий, заявили руководители Marathon Petroleum и Phillips 66.
"Несмотря на распространение крэка, стимулирующее высокую степень переработки, уровень запасов продукции остается низким", - сказал Майкл Дж. Хенниган, президент, исполнительный директор Marathon, на прошлой неделе во время телефонного разговора о доходах.
"Увеличение глобальных мощностей продолжает происходить медленнее, чем ожидалось, и мы считаем, что рост глобального спроса останется высоким", - добавил Хенниган.
(Репортаж Мохи Нараяна в Нью-Дели, Лауры Саниколы в Вашингтоне и Ахмада Гаддара в Лондоне; Дополнительный репортаж Джеслин Лерх в Сингапуре; Редактирование Тони Манро и Мураликумара Анантарамана)
