Технологические компании сокращали свои расходы в течение последних нескольких месяцев, включая этот сезон заработка.
Высокотехнологичный Nasdaq (^ IXIC) в этом году вырос более чем на 30%, и некоторые из крупнейших компаний в сфере информационных технологий, от Amazon (AMZN) до Meta (МЕТА), увидели, что их акции выросли где-то между существенными и астрономическими суммами, несмотря на то, что процентные ставки достигли 22-летнего максимума.- высокий.
Единственным важнейшим фактором роста технологий стало сокращение расходов. Хотя это включает в себя широко обсуждаемые увольнения, которые мы наблюдали по всему сектору, не менее важными были сокращения капитальных затрат.
Капитальные затраты - это инвестиции в долгосрочной перспективе (в отличие от операционных расходов). Подумайте об офисных зданиях, авторских правах и технической инфраструктуре. Короче говоря, капитальные вложения - это то, что компания тратит на то, чтобы сохранить свои активы на будущее.
И в этом квартале инвесторы в полной мере увидели сокращение капитальных вложений технологических компаний, многие из которых длились от нескольких месяцев до года.
Возьмем, к примеру, Meta (МЕТА). За три месяца, предшествовавших 30 июня 2022 года, материнская компания Facebook потратила на капитальные вложения 7,75 миллиарда долларов. Согласно данным SEC, в этом году этот показатель за тот же период составил 6,35 миллиарда долларов.
Alphabet (GOOG, GOOGL) также была частью этого списка: "Расходы Google составили ~ 1 млрд долларов в сравнении с ожиданиями и выросли всего на 1% в годовом исчислении, хотя в основном это было связано с недвижимостью и отложенным развертыванием центров обработки данных", - недавно написал Саймон Леопольд из Raymond James.
Кроме того, производитель чипов TSMC (TSM) сократил свои капитальные затраты на 2023 год на целых 4 миллиарда долларов. Диапазон капитальных вложений компании на этот год составляет от 32 до 36 миллиардов долларов, по сравнению с 36,3 миллиардами долларов в прошлом году.
Даже высокотехнологичный производитель электромобилей Rivian (Ривн) понизил прогноз капитальных вложений.
"Мы снижаем наш прогноз по капитальным затратам на 2023 год до 1,7 миллиарда долларов из-за изменения сроков капитальных затрат", - заявила финансовый директор Rivian Клэр Макдоноу аналитикам во время отчета о доходах компании. "Мы по-прежнему считаем, что средние капитальные затраты в год в период с этого по следующий год будут находиться в районе 2 миллиардов долларов".
Конечно, это не совсем однородная тенденция в области технологий. Например, в прошедшем квартале капитальные затраты Microsoft (MSFT) превзошли ожидания.
Также возможно, что бум искусственного интеллекта снова приведет к росту капитальных вложений.
17 июля Харш Кумар из Piper Jaffray написал, что "прогнозы капитальных вложений указывают на формирование пузыря gen AI" и что "прогнозы капитальных вложений, как правило, основаны на будущих рабочих нагрузках, а сегодняшние прогнозы включают значительное количество стартапов, которые вряд ли преуспеют (исторически это было правдой)".
Однако по своей природе сокращение капитальных вложений означает, что компания тратит меньше на свои долгосрочные возможности - свое будущее. В сфере технологий, где инновации имеют первостепенное значение, повлияет ли это на способность компаний внедрять инновации в ближайшие годы?
"Я действительно не верю, что сокращение капитальных вложений в краткосрочной перспективе - это тенденция, которая имеет значительные последствия", - сказал Джейсон Таубер, управляющий директор Neuberger Berman, в интервью Yahoo Finance. "Вообще говоря, это был, как и Марк Цукерберг, "год эффективности", затягивание поясов в ответ на последствия чрезмерного найма и чрезмерных расходов во время технологического пузыря COVID. В 2022 году оценки технологических компаний существенно снизились, и инвесторы усилили давление на компании, требуя, чтобы они показывали прибыль на акцию по GAAP и свободный денежный поток".
Показатели Meta и Alphabet выросли примерно на 152% и 65% с начала года соответственно. И, несмотря на обилие проблем в прошлом году, Rivian в этом году вырос примерно на 18%.
Так что в ближайшей перспективе Уолл-стрит понравится это сокращение капитальных вложений. И если Таубер прав, инвесторам, похоже, тоже не нужно беспокоиться о будущем, которое они могут создать.
Пожалуй, редкий беспроигрышный вариант.
Элли Гарфинкл - старший технический репортер Yahoo Finance. Следите за ней в Twitter по адресу @agarfinks и в LinkedIn.
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
