(Блумберг) -- Помощник Кремля по экономическим вопросам Максим Орешкин обвинил центральный банк в том, что он способствовал снижению курса рубля, необычный упрек был обнародован всего за несколько мгновений до того, как российская валюта впервые с марта прошлого года преодолела отметку в 100 рублей за доллар.
В редкой колонке, опубликованной государственным информационным агентством Итар-Тасс в понедельник, главный экономический советник президента Владимира Путина заявил, что “источником ослабления рубля и ускорения инфляции является мягкая денежно-кредитная политика”.
Публичное высказывание недовольства намекает на разногласия в высших эшелонах российского истеблишмента по поводу того, как реагировать на обвал курса рубля, который в последний раз наблюдался через несколько недель после вторжения на Украину в феврале 2022 года.
Возмущение распространилось по мере того, как в последние дни рубль резко упал, а известный кремлевский пропагандист заявил во время трансляции, что “над нами смеются” из-за рубежа.
Андрей Клишас, высокопоставленный законодатель, заявил в понедельник в своем Telegram-канале, что центральному банку необходимо понимать, что “обменный курс является не только экономическим показателем”, но и “оказывает значительное влияние на социальные права наших граждан".
Глава Банка России Эльвира Набиуллина назвала ухудшение ситуации во внешней торговле основной причиной слабости национальной валюты и объяснила ускорение инфляции увеличением государственных расходов и нехваткой рабочей силы, вызванной дорогостоящими военными действиями.
В понедельник Центральный банк повторил, что в настоящее время он не видит никаких угроз финансовой стабильности со стороны курса рубля и допускает возможность повышения процентных ставок на своих ближайших заседаниях.
Стоимость экспорта сталкивается со “значительным сокращением” в то время, когда спрос на импорт растет на фоне увеличения государственных расходов, а также в результате быстрого роста кредитования, говорится в заявлении.
Что говорит Bloomberg Economics...
“Учитывая, что пик потребительских цен приходится примерно на шесть месяцев после шока обменного курса, доверие потребителей, вероятно, будет наихудшим в преддверии президентских выборов в марте 2024 года. Поскольку экономическая активность возвращается к довоенному уровню, мы ожидаем, что у центрального банка будет возможность повысить ставки как минимум на 100 базисных пунктов уже 15 сентября, доведя учетную ставку до 10% или выше к концу года”.
— Александр Исаков, российский экономист. Для получения дополнительной информации нажмите здесь
Выступая в защиту правительственной политики, Орешкин заявил, что властям “удалось стабилизировать бюджетную ситуацию”, и они ожидают, что в третьем квартале будет профицит, а дефицит на конец года будет соответствовать запланированным 2% валового внутреннего продукта.
По его словам, до конца года объем дополнительных поступлений от продажи нефти и газа достигнет примерно на 800 миллиардов рублей (8 миллиардов долларов) выше базового уровня бюджета, что позволит правительству меньше полагаться на свой фонд национального благосостояния для покрытия дефицита бюджета.
Вместо этого Орешкин указал на гораздо более быстрое ускорение кредитования домашних хозяйств и компаний в качестве ключевой причины увеличения денежной массы.
России нужен “сильный рубль”, поскольку слабая валюта “усложняет структурную трансформацию экономики и негативно влияет на реальные доходы населения”, - сказал он.
“Текущий обменный курс значительно отклонился от фундаментальных уровней”, - сказал он. “У центрального банка есть все необходимые инструменты для нормализации ситуации в ближайшем будущем и обеспечения снижения ставок по кредитам до приемлемого уровня”.
Поссорились
Это мнение, по-видимому, расходится с позицией центрального банка, который заявил, что продолжает придерживаться политики плавающего обменного курса. Такой подход “позволяет экономике эффективно адаптироваться к изменяющимся внешним условиям”, заявил журналистам в пятницу заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин.
“Банк России не устанавливает никаких количественных ориентиров для обменного курса рубля — и именно в этом смысле обменный курс является плавающим”, - сказал он.
Рубль обесценивался шесть месяцев подряд, потеряв более 26% по отношению к доллару в этом году, что стало одним из худших показателей на развивающихся рынках.
Центральный банк пока отреагировал повышением своей ключевой ставки до 8,5% с 7,5% в июле. На прошлой неделе он также прекратил покупку иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного механизма, призванного оградить экономику от колебаний цен на сырьевые товары. Следующий пересмотр ставок запланирован на 15 сентября.
Приостановка покупок иностранной валюты “не смогла стабилизировать валюту”, по мнению JPMorgan Chase & Co., который теперь ожидает, что центральный банк повысит свой ориентир до 10% к концу года, по сравнению с предыдущим требованием в 9%.
В отчете Росбанка говорится, что среди вероятных контрмер - более быстрое повышение ставок или ужесточение контроля за движением капитала.
“Текущая риторика властей не свидетельствует о готовности оперативно вмешиваться в торги”, - отмечают аналитики Росбанка. “В результате нет немедленного стимула остановить тенденцию к ослаблению рубля”.
(Обновления с комментариями аналитиков в последних трех абзацах.)
©2023 Bloomberg L.P.
