(Bloomberg) -- Рубль пробил отметку в 100 долларов впервые с марта прошлого года, поскольку политическая борьба стала достоянием общественности в то время, когда война России на Украине затягивается, а международные санкции душат экономику.
Валюта упала более чем на 2%, превысив отметку в 101 доллар, на пятый день потерь, даже после того, как центральный банк России попытался остановить падение, прекратив покупки иностранной валюты на внутреннем рынке до конца 2023 года. В этом году он снизился примерно на 27%, что стало третьим худшим показателем на развивающихся рынках.
Разгром вбивает клин между правительством и центральным банком, поскольку обменный курс становится барометром здоровья экономики, пострадавшей от сокращения экспортных поступлений и ее изоляции от международных финансовых рынков. Более слабая валюта причинит боль домохозяйствам, снизив реальные доходы и поставив под угрозу занятость в отраслях от строительства до розничной торговли.
Возмущение распространилось по мере того, как в последние дни рубль резко упал, а известный кремлевский пропагандист заявил во время трансляции, что “над нами смеются” из-за рубежа.
Андрей Клишас, высокопоставленный законодатель, заявил в понедельник в своем Telegram-канале, что центральному банку необходимо понимать, что “обменный курс является не только экономическим показателем”, но и “оказывает значительное влияние на социальные права наших граждан".
Помощник Кремля по экономическим вопросам Максим Орешкин обвинил центральный банк в том, что он способствовал обесцениванию рубля, - необычный упрек, обнародованный всего за несколько мгновений до того, как российская валюта преодолела отметку в 100 рублей за доллар. Глава Банка России Эльвира Набиуллина неоднократно называла ухудшение ситуации в торговле основной причиной слабости рубля.
В редкой колонке, опубликованной государственным информационным агентством Итар-Тасс, главный экономический советник президента Владимира Путина заявил, что “источником ослабления рубля и ускорения инфляции является мягкая денежно-кредитная политика”. России нужен сильный рубль, и у политиков есть необходимые инструменты для нормализации курса валюты в ближайшем будущем, сказал он.
В понедельник Центральный банк повторил, что в настоящее время он не видит никаких угроз финансовой стабильности со стороны курса рубля и допускает возможность повышения процентных ставок на своих ближайших заседаниях.
Стоимость экспорта сталкивается со “значительным сокращением” в то время, когда спрос на импорт растет на фоне увеличения государственных расходов, а также в результате быстрого роста кредитования, говорится в заявлении.
Публичное высказывание недовольства намекает на разногласия в высших эшелонах российского истеблишмента по поводу того, как реагировать на обвал курса рубля, который в последний раз наблюдался через несколько недель после вторжения на Украину в феврале 2022 года.
Центральный банк объявил на прошлой неделе, что прекратит покупку иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного механизма, который был введен в действие для защиты экономики от колебаний цен на сырьевые товары. Это решение было направлено на “снижение волатильности финансовых рынков”, говорится в нем.
Что говорит Bloomberg Economics...
“По нашим оценкам, для стабилизации рубля процентная ставка должна вырасти ближе к 10%, а расходы федерального бюджета должны оставаться в пределах бюджетного потолка. Рубль может выиграть от повышения цен на сырую нефть, но внутренняя денежно-кредитная политика останется более надежным якорем для валюты. Банку России необходимо будет повысить учетную ставку на 50-100 базисных пунктов на своем заседании 15 сентября, чтобы увеличить внутренние сбережения и сократить импорт”.
— Александр Исаков, российский экономист. Для получения дополнительной информации нажмите здесь
Центральный банк повысил свою ключевую процентную ставку на процентный пункт до 8,5% в прошлом месяце, что стало первым повышением с момента введения чрезвычайных мер сразу после вторжения в Украину.
Приостановка покупок иностранной валюты “не смогла стабилизировать валюту”, по мнению JPMorgan Chase & Co., который теперь ожидает, что центральный банк повысит свой ориентир до 10% к концу года, по сравнению с предыдущим требованием в 9%.
Центральный банк продолжает придерживаться политики плавающего обменного курса, которая “позволяет экономике эффективно адаптироваться к изменяющимся внешним условиям”, заявил журналистам в пятницу заместитель председателя Алексей Заботкин.
Бюджетная ситуация
Но, защищая политику правительства, Орешкин сказал, что властям “удалось стабилизировать бюджетную ситуацию”, и они ожидают, что в третьем квартале будет профицит, а дефицит на конец года будет соответствовать запланированным 2% валового внутреннего продукта.
По его словам, до конца года объем дополнительных поступлений от продажи нефти и газа достигнет примерно на 800 миллиардов рублей (8 миллиардов долларов) выше базового уровня бюджета, что позволит правительству меньше полагаться на свой фонд национального благосостояния для покрытия дефицита бюджета.
Согласно последним данным Центрального банка, выручка российских экспортеров нефти и газа снизилась до 6,9 миллиарда долларов в июле с 16,8 миллиарда долларов за аналогичный период прошлого года. Ослабление ограничений на перевод денег за рубеж также привело к ускорению оттока капитала, поскольку россияне спешат перевести средства на зарубежные счета.
“Ослабление рубля является результатом закручивания международных гаек вокруг российской экономики, а также затрат на поддержание экономики на плаву”, - сказал Эрик Мейерссон, главный стратег по развивающимся рынкам SEB AB в Стокгольме. “Никто не хочет держать рубли, а ограниченное предложение иностранной валюты от экспортеров оказывает давление на валюту”.
-- При содействии Шринивасана Сивабалана, Коллин Гоко, Евгении Письменной и Пола Абельски.
©2023 Bloomberg L.P.
