Москва. 15 августа. ИНТЕРФАКС - Доллар США, евро и китайский юань умеренно укрепляются на Московской бирже во вторник днем. Рубль дешевеет к бивалютной корзине в рамках коррекции после сильного роста, наблюдавшегося перед внеочередным заседанием Банка России по ключевой ставке, о котором было объявлено в понедельник во второй половине дня.
Курс доллара США составил 98,66 руб./$1 в 15:00 МСК, что на 99,75 копейки выше уровня закрытия предыдущих торгов. Евро к этому времени стоил 107,87 руб./EUR1, подорожав на 81,25 копейки. Стоимость бивалютной корзины ($0,55 и EUR0,45) увеличилась на 91,4 копейки - до 102,8 руб. Курс китайского юаня вырос на 9,1 копейки - до 13,48 руб.
Как отмечают эксперты "Интерфакс-ЦЭА", рубль возобновил умеренное снижение в основных валютных парах в ходе дневных торгов, корректируясь вниз после сильного роста, наблюдавшегося с вечера понедельника, когда Банк России сообщил о проведении внепланового заседания по ключевой ставке. Первоначально рубль вырос, позитивно отреагировав на поднятие ставки сразу на 350 базисных пунктов (б.п.), до 12%, так как рынок допускал менее значительное повышение. Мнение аналитиков перед внеочередным заседанием совета директоров Банка России не было единодушным, они допускали повышение ключевой ставки в пределах 150-350 б.п., то есть до 10-12% годовых.
Однако уже через несколько минут после объявления решения Банка России рубль развернулся вниз. Его котировки заметно упали в основных валютных парах с учетом того, что участники торгов ожидали от ЦБ не только повышения ставки, но и других мер регулирования. "Ожидаем, что ЦБ применит комплекс мер - помимо повышения ставки могут быть увеличены нормы резервирования для банков и/или введены дополнительные трансграничные движения капитала", - отмечал, в частности, перед заседанием ЦБ управляющий по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка Дмитрий Грицкевич.
ЦБ также не стал давать традиционный сигнал о будущей направленности денежно-кредитной политики. В заявлении по итогам внеочередного заседания совета директоров осталась только базовая фраза: "Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков".
Решение Банка России принято в целях ограничения рисков для ценовой стабильности. "Инфляционное давление продолжает усиливаться. По оценке на 7 августа, показатель годовой инфляции увеличился до 4,4%. При этом текущие темпы прироста цен продолжают ускоряться. В среднем за последние три месяца текущий рост с поправкой на сезонность составил 7,6% в пересчете на год. Такой же показатель базовой инфляции увеличился до 7,1%", - говорится в сообщении регулятора.
Увеличение внутреннего спроса, превышающее возможности расширения выпуска, усиливает устойчивое инфляционное давление и оказывает влияние на динамику курса рубля через повышенный спрос на импорт. В результате усиливается эффект переноса ослабления рубля в цены и растут инфляционные ожидания, отмечает ЦБ РФ.
"В дальнейшем сохранение текущих темпов роста цен на достигнутых уровнях означает значительный риск отклонения инфляции вверх от цели в 2024 году. Принятое Банком России решение направлено на обеспечение такой динамики денежно-кредитных условий и внутреннего спроса в целом, которые необходимы для возвращения инфляции к 4% в 2024 году и ее стабилизации вблизи 4% в дальнейшем", - говорится в сообщении ЦБ РФ.
Банк России 21 июля принял решение повысить ключевую ставку сразу на 100 б.п. - до 8,5% годовых. ЦБ тогда отметил, что допускает возможность дальнейшего повышения ставки на ближайших заседаниях для стабилизации инфляции вблизи 4% в 2024 году и далее. Традиционно эта формулировка означает высокую вероятность повышения уже на ближайшем заседании, пояснил позже зампред Банка России Алексей Заботкин.
На предыдущих шести заседаниях (в октябре, декабре, феврале, марте, апреле и июне) совет директоров Банка России ставку не менял. Решение о повышении ставки было принято впервые с февраля 2022 года, когда рост произошел с 9,5% до 20%.
"ЦБ повысил ключевую ставку с 8,5% до 12%. С одной стороны, было понятно, что повышение ставки на полпроцента или процент ни к чему бы не привело ни на валютном, ни на фондовом рынке. С другой стороны, повышение, скажем, до 20% навлекло бы панику на долговой рынок. Поэтому ЦБ выбрал средний путь и довольно резким образом охладил пыл спекулянтов - все-таки доллар ослабел к рублю от максимума 101,7 до 98. Но надо понимать, что ослабление рубля было связано не столько с монетарными мерами, которые регулируются ставкой. А с нарушением паритета между экспортными возможностями экономики в валютном выражении и с тем, что есть спрос на валюту на внутреннем рынке. При таком слабом рубле понятно, что курс переносил себя в цены, поэтому повышение ставки было в том числе направлено на охлаждение инфляционных ожиданий. При этом ждать сильного укрепления рубля, наверное, не стоит", - отмечает руководитель аналитического отдела ИК "Риком-Траст" Олег Абелев.
"В пресс-релизе регулятор не сигнализировал готовность повышения ставки на последующих заседаниях, ограничившись тезисами о принятии решения на основе новых данных. Тем не менее, сегодняшнее решение можно охарактеризовать как компромиссное, так как регулятор не детализировал причин и не предложил прямых механизмов сдерживания ослабления курса рубля. В этой связи усугубление дисбалансов валютного рынка может сохранить угрозу для инфляции и потребовать дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики", - полагает директор офиса рыночных исследований и стратегии Росбанка Евгений Кошелев.
"Рубль отреагировал скорее нейтрально на повышение ключевой ставки ЦБ, основное его укрепление пришлось на период с момента анонса внепланового заседания до публикации сегодняшнего пресс-релиза по итогам заседания. Мы ожидаем, что без объявления дополнительных мер (валютные интервенции, возвращение обязательства о продаже экспортной выручки и др.) для естественного укрепления рубля может понадобиться несколько месяцев. Осуществленное повышение ставки приведет к замедлению роста кредитования и общего экономического роста в перспективе нескольких кварталов, что скорее негативно для рынка", - подчеркивают главный экономист по России и СНГ+ и экономист по России и СНГ+ "Ренессанс Капитала" Софья Донец и Андрей Мелащенко.
Цены на нефть начали снижаться днем во вторник на фоне слабых статданных из Китая.
Октябрьские фьючерсы на сорт Brent на лондонской бирже ICE Futures к 15:00 МСК подешевели на 0,96% - до $85,37 за баррель. Котировки фьючерсов на WTI на сентябрь на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) к указанному времени понизились на 1,26% - до $81,46 за баррель.
Накануне Brent подешевела на 0,7%, WTI - на 0,8%.
Государственное статистическое управление (ГСУ) КНР во вторник сообщило, что промпроизводство в Китае в июле увеличилось на 3,7% по сравнению с тем же месяцем прошлого года после роста на 4,4% в июне, а розничные продажи повысились на 2,5% после подъема на 3,1% месяцем ранее. Аналитики в среднем прогнозировали сохранение темпов роста промпроизводства на уровне 4,4% и ускорение подъема розничных продаж до 4,5%, сообщает Trading Economics.
Банк России во вторник, 15 августа, провел традиционный недельный депозитный аукцион, в ходе которого банки разместили в ЦБ РФ 1 трлн 470 млрд рублей (при лимите 1 трлн 470 млрд рублей и спросе 2 трлн 229,5 млрд рублей) в среднем по ставке 11,61% годовых. На предыдущем недельном депозитном аукционе, состоявшемся 8 августа, банки разместили 1 трлн 290 млрд рублей (при лимите 1 трлн 290 млрд рублей и спросе 2 трлн 183,2 млрд рублей) в среднем по ставке 8,26% годовых.
