(Bloomberg) -- По мере того, как золотая эра легкого заключения сделок и дешевого долга подходит к концу, Apollo Global Management Inc. наживается, наращивая неортодоксальное кредитование частных инвестиционных компаний.
Поскольку сбор средств становится все более сложной задачей в условиях высокой стоимости, базирующийся в Нью-Йорке управляющий активами расширяет свои возможности в области так называемых займов NAV, которые позволяют PE брать займы под залог пула своих портфельных компаний. По словам людей, знакомых с этим вопросом, Apollo готова в ближайшие месяцы предоставить такие займы на сумму более 4 миллиардов долларов нескольким PES, которые хотят привлечь денежные средства для выплат инвесторам.
Некоторые из сделок включают в себя несколько займов на сумму более 1 миллиарда долларов каждый, сообщили люди, попросившие не называть их имен, обсуждая конфиденциальную информацию. По словам некоторых источников, финансирование частично поступит от спонсора Apollo и подразделения вторичных решений, известного как S3, а также от других подразделений.
Представитель Apollo отказался от комментариев.
Частные компании — и частные кредитные организации - расширили использование финансирования за счет чистой стоимости активов по мере того, как традиционные варианты заимствования иссякают. Этот шаг также демонстрирует, как Apollo предпринимает дополнительные шаги, чтобы стать “альтернативным управляющим активами”, предлагая выбор в отличие от банков с Уолл-стрит, которые сворачивают кредитование с более высоким риском. Apollo расширяет свое присутствие в сфере прямого кредитования и структурированного кредитования, чему способствует рост ее страхового подразделения Athene.
Подробнее: Рутина сделок с частными инвестициями побуждает фирмы творчески привлекать денежные средства
Долги, которые берет на себя индустрия полиэтилена, обходятся недешево. Сделки такого рода обычно заключаются с плавающими ставками на 550-700 базисных пунктов выше базовых ставок. Для таких кредиторов, как Apollo, финансирование обеспечивается капиталом, который инвесторы вкладывают в частные фонды, и сделки такого рода обычно имеют соотношение кредита к стоимости до 30% и срок погашения от трех до пяти лет.
Кредит Apollo в размере 4 миллиардов долларов, предоставленный SoftBank Group Corp. в конце 2021 года при поддержке SoftBank Vision Fund 2, стимулировал поступающие звонки от фирм, ищущих финансирование NAV, сказал один человек.
Apollo присоединяется к нишевой группе кредиторов, стремящихся извлечь выгоду из креативных способов, которые сейчас используют фирмы, занимающиеся выкупом акций, для привлечения денег. Поддерживаемый Oaktree Capital Management 17Capital планирует привлечь около 10 миллиардов долларов через два новых фонда для финансирования NAV, сообщило агентство Bloomberg News в июле. Специалист по частным кредитам HPS Investment Partners в прошлом году нанял бывшего банкира Goldman Sachs Group Inc., чтобы сосредоточиться на кредитовании NAV.
Подробнее: Марк Роуэн хочет превратить внушающего страх Аполлона в вызывающего восхищение Стойкого
©2023 Bloomberg L.P.
