(Bloomberg) -- BlackRock Inc., MSCI Inc. и другие фирмы готовятся к ужесточению надзора после расследования Конгрессом инвестиций в китайские компании, которые считаются представляющими угрозу национальной безопасности, и указа президента, ограничивающего конкретные инвестиции в них.
Согласно данным, собранным Bloomberg, более 2000 взаимных и биржевых фондов США - особенно тех, которые отслеживают индексы, — инвестировали 294 миллиарда долларов в китайские акции и облигации, хотя не все эти деньги инвестированы в компании, находящиеся под пристальным вниманием законодателей.
Vanguard Group, BlackRock, Fidelity Investments и DWS Group управляют фондами с инвестициями в Китае, некоторые из которых относятся к тому типу, который расследует Конгресс.
Администрация Байдена в прошлую среду подписала исполнительный указ, ограничивающий инвестиции США в Китай в ключевых технологических отраслях. Отдельно, 31 июля, Специальный комитет Палаты представителей по Коммунистической партии Китая заявил, что фонды BlackRock инвестируют в китайские компании, действующие против интересов США, потребовав от управляющего активами передать документы о включении китайских фирм в его фонды.
Связи между предприятиями двух стран “не настолько ослабли, как хотелось бы многим в Вашингтоне”, - сказал в телефонном интервью Мартин Хожемпа, старший научный сотрудник Института международной экономики Петерсона. Некоторые законодатели “хотели бы добиться большего размежевания”.
Постановление на прошлой неделе было более узким, чем ожидалось, что разочаровало законодателей, которые настаивают на более жестких ограничениях на поступление денег китайским фирмам. Хотя приказ распространяется в основном на частные инвестиционные и венчурные компании, Конгресс может использовать мандат в качестве трамплина для допроса финансовых менеджеров по поводу инвестиций в Китай.
Подробнее: Байден сужает инвестиционный заказ Китая, поскольку США стремятся к улучшению связей
По словам Лоры Блэк, старшего юрисконсульта юридической фирмы Akin Gump Strauss Hauer & Feld, этот приказ является “базовой линией, которая, вероятно, со временем будет расширена, особенно в отношении охватываемых технологических секторов”.
‘Проблема посерьезнее’
Приказ Байдена ограничил инвестиции в полупроводниковые компании, компании, занимающиеся квантовыми вычислениями и искусственным интеллектом, и в течение почти двух лет обсуждений был сведен к более осторожному подходу. Приказ, который, вероятно, вступит в силу в следующем году, может в конечном итоге исключить пассивные инвестиции, а также инвестиции в публично торгуемые ценные бумаги, индексные фонды и другие активы.
Представитель США Майк Галлахер — республиканец из Висконсина и председатель специального комитета Палаты представителей по Китаю — сообщил в электронном письме, что он и его коллеги сосредоточены на публичных акциях, облигациях и ETF, привязанных к Китаю.
“Но исполнительный приказ их не касается”, - сказал Галлахер. “Если мы хотим остановить финансирование американскими деньгами военных подрядчиков и нарушителей прав человека в КНР [Китайской Народной Республике], то Конгресс должен активизироваться и заняться этой гораздо более серьезной проблемой”.
Галлахер и его комитет сосредоточились на BlackRock, крупнейшем в мире инвестиционном менеджере, и MSCI, одном из крупнейших поставщиков индексов в стране.
Специальный комитет по Китаю утверждает, что у BlackRock есть пять фондов, вложивших более 429 миллионов долларов в китайские компании, действующие против интересов США.
По данным комитета, фонды осуществляли инвестиции в 20 компаний, включенных в один или несколько правительственных списков наблюдения.
BlackRock отказалась от комментариев и указала на более раннее заявление о том, что она ответит комитету Палаты представителей и что это соответствует применимым законам США. MSCI заявила, что “конструктивно взаимодействует” с комитетом Палаты представителей и что она не управляет, не рекомендует и не содействует инвестициям в какой-либо стране.
По словам Тодда Розенблута, руководителя отдела исследований в ETF data and analytics company VettaFi, как крупнейшего в мире финансового менеджера, BlackRock, скорее всего, оказалась в центре внимания в начале этого расследования.
“BlackRock является одним из многих управляющих активами, которые предоставляют доступ к развивающимся рынкам и, в частности, к китайскому рынку”, - сказал Розенблют. “Если Конгрессу и стоит беспокоиться по этому поводу, то это исходит не от одного поставщика индексов и одного управляющего активами — это более широкое событие в масштабах всей отрасли”.
За последние несколько лет правительство США усилило надзор за инвестициями в Китае, создав целый ряд правительственных контрольных списков, с которыми приходится сталкиваться управляющим активами.
Министерство обороны ведет список китайских военных компаний, в то время как Министерство внутренней безопасности отслеживает китайские компании, использующие принудительный труд.
Третий список, управляемый Министерством финансов США, ограничивает покупку или продажу ценных бумаг некоторых китайских военно-промышленных компаний, а также позволяет финансовым менеджерам и американским инвесторам сохранять текущие активы в этих фирмах. Министерство финансов заявляет, что список распространяется не на все дочерние компании или связанные с ними организации.
Американские взаимные фонды и ETF имеют много вложений в ценные бумаги, связанные с фирмами, включенными в различные правительственные списки США, из-за различных уровней ограничений.
Например, ETF Vanguard FTSE Emerging Markets ETF стоимостью 73 миллиарда долларов имеет почти треть своих активов, размещенных в Китае, и владеет акциями CGN Power Co. Ltd. и Inspur Electronic Information Industry Co. Ltd., согласно данным Bloomberg на 31 июля. Этих двух конкретных организаций нет в списке Казначейства; China General Nuclear Power Corporation, которая, по словам казначейства, известна как CGN, и Inspur Group Co. Ltd действительно значатся в списке.
Согласно данным Bloomberg, Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF стоимостью 2,2 миллиарда долларов, принадлежащий DWS Group, владеет акциями China CSSC Holdings Ltd. на сумму около 8 миллионов долларов. Этой организации нет в списке Казначейства, в то время как Китайская государственная судостроительная корпорация, которая, по словам казначейства, известна как CSSC, есть в списке.
Инвестировать в Китай может стать еще сложнее.
Американские сенаторы Джон Корнин, республиканец из Техаса, и Боб Кейси, демократ из Пенсильвании, возглавили усилия по включению в законодательство США о национальной обороне положения, требующего более подробного уведомления об американских инвестициях в Китай. Эта мера была принята Сенатом при широкой двухпартийной поддержке.
“Мы соблюдаем применимые правила США и внимательно следим за развитием событий”, - сказал Кенни Хуарес, представитель Xtrackers, в электронном письме.
Vanguard полностью соответствует списку казначейства, говорится в заявлении компании. Fidelity отказалась от комментариев.
-- При содействии Дэвида Кона.
©2023 Bloomberg L.P.
