Поскольку за считанные дни были выявлены два претендента, а еще больше осталось в запасе, United States Steel Corp. — символ американской индустриализации, которая более века помогала строить все, от здания Организации Объединенных Наций в Нью—Йорке до супердома в Новом Орлеане, - похоже, находится на пороге поглощения.
Вот что произошло на данный момент и как приобретение U.S. Steel может изменить производство стали во всем мире.
ОБЪЯВЛЯЮЩАЯ ВОЙНУ
После отклонения в воскресенье предложения о выкупе за 7,3 миллиарда долларов от конкурирующей Cleveland-Cliffs, U.S. Steel заявила, что рассматривает свой следующий шаг. В понедельник промышленный конгломерат Esmark предложил за питтсбургскую сталелитейную компанию 7,8 миллиарда долларов.
Акции U.S. Steel взлетели более чем на 30% в понедельник с хорошими шансами на то, что ставки на 122-летнего производителя стали вырастут.
U.S. Steel заявляет, что у нее есть и другие предложения для рассмотрения, и компания не указала сроки, когда она может принять какое-либо решение о продаже самой себя.
ПОТЕНЦИАЛЬНЫЙ ГИГАНТ
Cleveland-Cliffs заявила, что ее предложение, впервые сделанное 28 июля, позволит создать компанию, которая войдет в число 10 крупнейших производителей стали в мире и войдет в четверку крупнейших за пределами Китая, который доминирует в мировом производстве стали. Генеральный директор Cleveland-Cliffs Лоренко Гонсалвес заявил, что объединение двух американских сталелитейных компаний позволит создать “более дешевого, инновационного и сильного внутреннего поставщика для наших клиентов”.
Гонсалвес заявил, что готов продолжить переговоры с U.S. Steel, несмотря на то, что она отклонила первоначальное предложение компании.
Cleveland-Cliffs является крупнейшим производителем плоского проката из стали и чугуна в Северной Америке. Приобретение U.S. Steel приведет к дальнейшему сокращению числа игроков в сталелитейной промышленности США, которая в последние годы пережила значительную консолидацию, включая двух сталелитейных компаний, оказавшихся в центре событий на этой неделе.
Предлагаемое приобретение даст Cleveland-Cliffs контроль примерно над 50% внутреннего рынка листового проката и 100% доменного производства, написали аналитики Citi в записке для клиентов. Это также создало бы “почти внутреннюю монополию” на производство листовой стали для автомобильных кузовов и почти 100% железной руды в США.
Это, безусловно, привлечет интерес антимонопольных регуляторов, которые при администрации Байдена подняли планку для слияний в ряде отраслей. Автопроизводители и другие крупные покупатели стали также, вероятно, будут отступать из-за сокращения конкуренции среди сталелитейных компаний США.
СТРЕМИТЕЛЬНЫЙ РОСТ ЦЕН НА СТАЛЬ И КОНСОЛИДАЦИЯ
Стремительный рост цен способствовал консолидации сталелитейной промышленности в этом десятилетии. Цены на сталь выросли более чем в четыре раза ближе к началу пандемии и составили около 2000 долларов за метрическую тонну к лету 2021 года, поскольку цепочки поставок оказались в тупике, что является симптомом растущего спроса на товары и отсутствия прогнозирования этого спроса.
Cleveland Cliffs приобрела AK Steel в 2019 году, как раз перед тем, как цены на сталь начали резко расти, и в течение года приобрела ArcelorMittal USA в 2020 году за 1,4 миллиарда долларов. U.S. Steel купила Big River Steel в следующем году.
Цены вернулись примерно к 800 долларам за метрическую тонну, но за последние шесть лет это остается самым высоким показателем цен на сталь. Продолжительный экономический подъем, особенно в США, помог сохранить цены на плоский прокат на высоком уровне.
ИСТОРИЯ ПРОИЗВОДСТВА СТАЛИ В США
Американская сталелитейная компания была символом индустриализации с тех пор, как она была основана в 1901 году Дж.П. Морганом, Эндрю Карнеги и другими, и отечественная сталелитейная промышленность доминировала во всем мире до того, как Япония, а затем Китай стали выдающимися производителями стали за последние 40 лет.
Компания пережила Великую депрессию и стала неотъемлемой частью усилий США во время Первой и Второй мировых войн, поставляя сотни миллионов тонн стали для самолетов, кораблей, танков и другого военного снаряжения, в дополнение к стали для автомобилей и бытовой техники.
В конце 1970—х и начале 80—х годов - на фоне энергетического кризиса и многочисленных рецессий - U.S. Steel сократила производство и выделила многие другие свои предприятия. В связи с переизбытком предложения и притоком дешевой импортной стали, что привело к снижению цен в новом столетии, в 2001 году компания реорганизовалась и выделила свой энергетический бизнес, который стал Marathon Oil Corp.
64-этажная башня U.S. Steel Tower по-прежнему возвышается над горизонтом Питтсбурга, но U.S. Steel больше не является ее крупнейшим арендатором. Это была бы UPMC, местная система здравоохранения, и ее название теперь находится на вершине башни.
МИРОВОЕ ПРОИЗВОДСТВО СТАЛИ
Китай и китайские компании стали доминировать в мировом производстве стали. По данным Всемирной ассоциации производителей стали, из почти 2 миллиардов тонн стали, производимых ежегодно по всему миру, около 54% приходится на Китай.
Китайская Baowu Group, государственная металлургическая компания, базирующаяся в Шанхае, в 2021 году произвела почти 120 миллионов метрических тонн стали.
По данным Всемирной ассоциации производителей стали, Cleveland-Cliffs и U.S. Steel вместе взятые в том году произвели почти 33 метрических тонны стали. Объединенная компания сразу же вошла бы в топ-10 производителей стали по всему миру, но по-прежнему будет находиться в нижней части этого списка.
Конечно, это не изменило бы позиции сталелитейной промышленности США в целом, которая в настоящее время занимает четвертое место после Китая, Индии и Японии.
