ВЕДОМОСТИ:
После повышения ключевой ставки до 12% Банк России решил не ограничивать до конца года полную стоимость кредита (ПСК) - ее предельное значение для всех видов займов регулятор устанавливает ежеквартально. Это решение предоставит банкам и другим кредиторам возможность более гибкой подстройки процентных ставок (как по кредитам, так и по депозитам) к повышению ключевой, отметил ЦБ в пресс-релизе. Это также повысит эффективность трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики: ускорит влияние решений Банка России на привлекательность депозитов и темпы роста кредитования и позволит быстрее ограничить проинфляционные риски. Изменение ключевой ставки вполне укладывается в предельные значения ПСК, отметил управляющий директор рейтингового агентства НКР Михаил Доронкин. Последние действия банков свидетельствуют, что увеличение ставок будет несоразмерно увеличению ключевой - в пределах 2 п. п., уточнил Доронкин. К тому же высока вероятность, что в случае стабилизации рубля ключевая ставка будет снижена уже на следующем заседании 15 сентября, не исключил он. ("ЦБ снял ограничения по предельной стоимости кредита", а также газета "Коммерсантъ" - стр.7, "ЦБ почувствовал цену кредитам")
В России в конце июля - начале августа на АЗС начало дорожать дизельное топливо, цены на которое в отличие от бензина с начала года оставались стабильными. Как следует из данных Росстата, цена дизтоплива за последние четыре недели выросла на 1,4% до 59,27 рублей/л. Глава Российского топливного союза Евгений Аркуша сообщил газете, что в ситуации резкого повышения оптовых цен владельцам АЗС приходится постепенно поднимать цены и в рознице. Экспорт в текущих условиях действительно становится более привлекательным для российских компаний, считает глава Независимого топливного союза Павел Баженов. Из-за этого, по его словам, растут цены в опте, которые давят на розницу. По мнению старшего аналитика "БКС мир инвестиций" Рональда Смита, оптовые цены на горючее пойдут вниз после укрепления курса рубля, а также введения мер по ограничению экспорта бензина и дизтоплива, которые намерено принять правительство. Ведущий эксперт УК "Финам менеджмент" Дмитрий Баранов считает, что рост цен может закончиться в конце сентября - начале октября на фоне снижения внутреннего спроса на топливо и корректировки демпфера. ("Рост цен на дизтопливо может остановиться к октябрю на фоне снижения спроса и укрепления рубля", а также газета "Коммерсантъ" - стр.1, "Дизельформация не прошла")
В России широкое применение сжиженного природного газа (СПГ) в качестве моторного топлива для транспорта потребует инвестиций в 700 млрд рублей до 2030 года. Такая оценка приводится в исследовании консалтинговой компании "Яков и партнеры" (ранее McKinsey в России). Заявленные государством объемы финансирования до 2025 года составляют всего 10 млрд рублей, указывают аналитики. Эксперты отмечают, что применение газа в качестве автомобильного топлива будет расти в первую очередь благодаря его высокой экономической эффективности. Старший аналитик "БКС мир инвестиций" Рональд Смит считает, что основной проблемой для расширения использования газа (КПГ и СПГ) на российском транспорте является преодоление "сетевого эффекта". То есть продать значительное количество газовых автомобилей проблематично при отсутствии развитой сети газовых АЗС, а инвестировать в развитие такой сети сложно без существенного спроса со стороны автотранспорта. Преодолеть этот замкнутый круг, по его мнению, помогут госсубсидии на строительство газовых АЗС. ("Для развития транспорта на СПГ в России нужно 700 млрд рублей")
Мосбиржа 14 августа зафиксировала рекордную за всю историю биржевых торгов активность частных инвесторов - сделки в этот день совершили более 1,5 млн человек. Объем торгов на рынке акций в понедельник составил 240 млрд рублей. Доля физлиц в общем объеме торгов составила 84%, квалифицированных инвесторов - 66,5%. Доля вечерней сессии достигла уровня в 14,3%. Самые популярные бумаги понедельника - акции "Газпрома", Сбербанка, "Лукойла", "Русснефти" и "Алросы". Фондовый рынок и дальше будет коррелировать с ситуацией на валютном, предполагает заместитель аналитического департамента Freedom Finance Global Георгий Ващенко. Частные инвесторы обращают мало внимания на фундаментальные показатели, рассуждает он, а высокие значения мультипликаторов им ни о чем не говорят. Предложение акций ограничено из-за отсутствия на горизонте крупных IPO на фоне заморозки активов у нерезидентов, значит, будут расти котировки, считает эксперт. ("Чем грозит активность инвесторов на фондовом рынке")
Банк России может продлить мораторий на делистинг с Мосбиржи бумаг российских компаний с пропиской на недружественных биржах, сообщил изданию представитель ВТБ. Такого шага от регулятора ожидают многие участники рынка: послабления будут логичны, поскольку немногие эмитенты успевают в срок, отметили два собеседника в крупных брокерах. Компании обязаны предоставить проспекты эмиссий до 1 октября, в ином случае их бумаги прекратят обращаться в России. Рынок допускает, что мораторий будет продлеваться весь период геополитической напряженности, отметил собеседник в одном из эмитентов, пожелавший остаться неназванным. Компания считает правильным продлить меру, добавил он: подготовка проспекта несет дополнительную нагрузку и финансовые затраты. ("От ЦБ ждут продления моратория на делистинг квазииностранных бумаг на Мосбирже")
Мосбиржа с 16 августа запустила открытую программу поддержки ликвидности замещающих облигаций, участвовать в которой в качестве маркетмейкеров могут любые участники торгов. Первым поддерживать котировки в качестве маркетмейкера начнет Газпромбанк, сообщается на сайте площадки. Теперь рынок станет менее волатильным, а инвесторы смогут покупать и продавать облигации в больших объемах, не оказывая при этом заметного влияния на котировки бумаг, объяснил руководитель направления анализа рынка облигаций инвестиционного банка "Синара" Александр Афонин. Ожидается, что до конца года в рамках указа президента об обязательном замещении еврооблигаций объем рынка увеличится вдвое, уточнил эксперт. В условиях значительного роста предложения весьма вероятно, что не все бумаги будут достаточно ликвидны. Чтобы избежать этой проблемы, на помощь и придут маркетмейкеры, заключил Афонин. Большинство опрошенных изданием аналитиков заявили, что замещающие облигации являются одним из самых привлекательных инструментов в условиях слабеющего рубля. ("Мосбиржа запускает программу поддержки ликвидности замещающих облигаций")
Совокупная стоимость чистых активов (СЧА) рыночных закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ) недвижимости выросла с начала года на 13,4% (32,6 млрд рублей) до 276,2 млрд рублей, следует из материалов управляющей компании (УК) Parus Asset Management, представленных на презентации ее нового ЗПИФа на Мосбирже. УК ожидает, что по итогам 2023 года СЧА таких фондов вырастет еще на 12-19% до 310-330 млрд рублей. Тогда общий рост год к году составит 35%. По прогнозам, объем выплаченных УК дивидендов в пользу инвесторов в 2-2,5 раза превысит показатель за прошлый год. Освоение новых ниш для удовлетворения растущего спроса со стороны инвесторов - глобальный тренд, а российский рынок ЗПИФов недвижимости развивается с оглядкой на них, считает руководитель направления маркетинговых исследований и аналитики Parus Елена Михайлова. ("Фонды недвижимости удвоят дивиденды в 2023 году")
Запуск в России серийного производства беспилотников и их компонентов потребует инвестиций в размере 267 млрд рублей до 2030 года, следует из паспорта федерального проекта "Разработка, стандартизация и серийное производство беспилотных авиационных систем (БАС) и комплектующих", подготовленного Минпромторгом. Средства должны пойти на создание новых типов БАС, сети научно-производственных центров в регионах, которые будут обеспечивать полный цикл от разработки до сертификации и серийного производства дронов, а также их интеграцию в единое воздушное пространство и проч. На первые семь лет запланированных в федеральном проекте средств достаточно, но для создания индустрии логистических крупных беспилотников со взлетной массой около 1 т этих сумм не хватит, полагает гендиректор компании "Курсир" Виталий Муниров. По оценке председателя правления ГК "Геоскан" Алексея Семенова, экономический эффект от применения БАС при эффективном расходовании средств может превысить 1 трлн рублей. ("На запуск серийного производства беспилотников в России потратят почти 270 млрд рублей")
Индия и Россия продолжают искать решение проблемы значительного дисбаланса в двусторонней торговле в российскую пользу. По мнению индийской стороны, он образовался в связи с невозможностью использовать для расчетов значительные объемы индийских рупий, полученные российскими экспортерами. Но поиск механизма платежей продолжается, заявил 16 августа на брифинге в Дели президент Конфедерации индийской индустрии Динеш. По его словам, пока очень сложно адекватно оценить влияние геополитических проблем и экономических санкций (включая антироссийские) на мировую экономику и торговлю, так как "это постоянно меняющийся сценарий и очень сложно понять, что (еще) произойдет". Динеш подчеркнул, что Индия, как председатель G20 и страна, "помогающая глобальному Югу расти", хочет развивать экономические связи со всеми странами и расти вместе с ними, не выделяя кого-то. Как сообщило в середине июля Министерство коммерции Индии, Россия в январе - мае впервые в истории стала третьим торговым партнером этой страны по объемам товарооборота ($27,1 млрд). ("Индия намерена решить проблему торгового дисбаланса с Россией")
Основные туристические деловые объединения выступили с инициативой снизить налоговую нагрузку на отрасль. Речь идет о пяти налогах: НДС, налогах на имущество и на прибыль, страховых взносах и ставке для пользователей упрощенки. Общая позиция Федерации рестораторов и отельеров, Российской гостиничной ассоциации, Союза туризма и гостеприимства и Российского союза туриндустрии направлена министру экономического развития Максиму Решетникову. Несмотря на действующие меры поддержки гостиничной отрасли, рентабельность капитала крупных коллективных средств размещения практически равна нулю, говорится в письме. В связи с этим инвестиционная привлекательность отрасли находится на крайне низком уровне по сравнению со сравнительно небольшим бизнесом, который пользуется упрощенной системой налогообложения. ("Туристическая отрасль просит снизить налоговую нагрузку")
Wildberries планирует выйти на рынок Китая, сообщил газете источник, знакомый с планами онлайн-ритейлера. По его словам, маркетплейс уже начал переговоры с потенциальными партнерами. Внимание владельцев Wildberries к Поднебесной подтверждают и данные открытого реестра китайского бюро по товарным знакам: Wildberries зарегистрировала свой бренд в Китае, причем во всех 45 классах Международной классификации товаров и услуг. Китай - один из родоначальников маркетплейсов, это высококонкурентный рынок, новому игроку на нем придется очень трудно, считает президент Центра азиатско-тихоокеанских исследований Сергей Санакоев. По его мнению, у местных покупателей востребована российская экологически чистая продукция, а также алкоголь, но все это можно купить и в офлайн-сетях. ("Крупнейший в России онлайн-ритейлер Wildberries выходит на рынок Китая")
КОММЕРСАНТЪ:
По данным издания, энергетики просят Минэнерго снизить целевые показатели по удельному расходу топлива на производство электроэнергии. Генерирующие компании не могут существенно повысить эффективность ТЭС из-за недоступности импортного оборудования на фоне санкций и отсутствия серийного производства газовых турбин в РФ. Заметно снизить расход топлива на ТЭС в короткие сроки на фоне санкций не получится, соглашаются эксперты, предлагая заняться развитием АЭС и ГЭС. Установленный на 2035 год в актуальной энергостратегии целевой показатель удельного расхода условного топлива в 255 гут не будет достигнут, уверен директор Ассоциации развития возобновляемой энергетики (лобби инвесторов в ВИЭ) Алексей Жихарев. "Учитывая характеристики уже запланированных проектов модернизации ТЭС, фактический показатель будет превышать плановый более чем на 10%, - прогнозирует он. - При этом программа развития ВИЭ-генерации за счет строительства более 12,5 ГВт отразится снижением этого показателя к 2035 году более чем на 5%". (стр.7, "У энергии подгорает эффективность")
Отгрузки труб большого диаметра (ТБД) за январь-июль сократились на 24% на фоне сокращения ремонтной программы "Газпрома". Несмотря на это, трубные заводы поддерживают загрузку на уровне прошлого года, в основном благодаря экспорту, который вырос, по данным ОАО "РЖД", более чем в два раза. В Минпромторге, признавая падение спроса на ТБД, обращают внимание, что показатели поддерживает рост потребления труб строительного сортамента. Наиболее перспективным направлением экспорта в ближайшее время будут страны ЕАЭС, считает независимый промышленный эксперт Максим Шапошников. Например, газификация Казахстана потребует до 1-1,5 млн тонн труб, отметил он. В долгосрочной перспективе возможен спрос на российские трубы со стороны Ирана, Индии и стран Африки, однако объем поставок может оказаться ограниченным из-за дорогой логистики. (стр.9, "Трубы покатились")
Введение санкций и осложнение проведения расчетов с зарубежными контрагентами оказало значительное влияние на потоки капитала в прошлом году, свидетельствуют расчеты ЦМАКП. Объем выведенных средств по каналу торговых кредитов и авансов составил $66 млрд, по сравнению с 2021 годом такой отток вырос на $54 млрд - это было вызвано в первую очередь изменением модели внешнеторгового финансирования: большая доля импорта стала авансироваться, а кредитование экспорта в значительной степени перешло от иностранных банков к отечественным организациям, констатируют в центре. Совокупный отток средств по каналу финопераций и операций с капиталом платежного баланса составил $243 млрд - отток стал возможен на фоне рекордно высокого профицита по текущему счету ($227 млрд против $122,3 млрд в 2021-м, рост сопровождался рекордным ростом стоимостного объема экспорта и снижением импорта). (стр.2, "Валютный отток на перестройке")
Участники рынка считают влияние решения ЦБ по ключевой ставке недостаточным для поддержки рубля и ожидают других мер поддержки, включая возвращения обязательной продажи экспортной выручки. Уже только спекуляции по этому поводу привели к падению курса доллара ниже 95 рублей/$. В связи с активным переходом компаний во внешней экономической деятельности на рубли и валюты дружественных стран и изменением условий эффективность таких мер будет ниже, чем в прошлом году. Однако аналитики допускают падение курса доллара ниже уровня 90 рублей/$. "Если решения властей по защите рубля совпадут с ожиданиями, а цены на российскую нефть останутся на уровне $70 за баррель, это поможет курсу доллара вернуться в диапазон 87-92 рублей/$", - полагает начальник аналитического управления банка "Зенит" Владимир Евстифеев. Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев в базовом сценарии в прогнозы на третий квартал закладывает средний курс доллара на уровне 93 рублей/$, на четвертый квартал - 95 рублей/$. (стр.8, "На долларе отпечатались спекуляции")
В первом полугодии крупнейшие российские брокеры показали уверенный рост прибыли, которая превысила 22 млрд рублей. Годом ранее многие из них фиксировали убытки. Эксперты считают, что улучшение финансовых показателей брокеров обуславливалось ростом котировок российских бумаг, притоком частных инвесторов, более активным использованием маржинального кредитования. При этом показатели второго полугодия будут скромнее, однако все равно брокеры могут показать годовой рост прибыли до 20%. (стр.7, "Брокерам перепало от граждан")
Белый дом обновляет стратегию цифровой трансформации обрабатывающей промышленности - фокус в подготовленном Минпромторгом проекте нового варианта документа сделан на достижении технологической независимости РФ. Изменения объяснены возросшими из-за санкций рисками технологического отставания и нехваткой бюджетного финансирования для инновационного развития отрасли. Новая стратегия корректирует и модель господдержки промышленности: использование "цифровых паспортов" предприятий повысит эффективность распределения помощи в условиях ее общего сокращения, а также снабдит государство данными о фактическом состоянии отраслей. Деньги на проекты стратегии, впрочем, пока предусмотрены небольшие - не более 10 млрд рублей, при этом два из пяти проектов вовсе не предполагают отдельного финансирования. (стр.1, "Цифру" перезапускают в обработку")
Консалтинговые компании отмечают новый всплеск обращений IT-бизнеса за консультациями по открытию представительств в дружественных государствах: ОАЭ, Индии, и странах СНГ. Если в 2022 году спрос был скорее на релокацию, открытие представительств для удержания сотрудников и способы обхода санкций, сейчас он больше мотивирован поиском новых клиентов и партнеров. Причем параллельно сформировался запрос "в обратную сторону" - по легализации в РФ объектов интеллектуальной собственности, созданных в релокации, для получения государственных льгот. У новых рынков есть определенные риски, предупреждает директор "Яков и партнеры" Олег Шендерюк: "В новых юрисдикциях иногда непросто открыть юрлицо, банковский счет, арендовать помещение и т. д. Но в первую очередь это конкуренция с локальными или международными игроками". (стр.7, "IT-бизнес представил себя в ОАЭ")
От повышения Центробанком ключевой ставки косвенно могут выиграть застройщики жилья. По итогам этого года прогнозируется рост на 7%, до 2,32 трлн рублей общей выручки девелоперов четырех крупных рынков недвижимости - Москвы, Подмосковья, Петербурга и Ленинградской области. Новая ставка ЦБ ожидаемо приведет к удорожанию жилищных кредитов на вторичном рынке, что может вызвать переток покупателей в сегмент новостроек, где почти все сделки заключаются с использованием льготной ипотеки. Рост поступлений средств девелоперы продолжат обеспечивать за счет повышения цен, сокращая площади строящихся квартир, считают эксперты. (стр.10, "Девелоперы поставили на ставку", а также "Российская газета" - стр.1, "Эксперты "РГ" рассказали, что будет с ипотекой после повышения ключевой ставки ЦБ")
В январе-июне расходы микрофинансовых компаний на рекламу выросли в 1,5 раза, до 10 млрд рублей. Среди причин участники рынка называют рост бизнеса, увеличение цен на рекламу, дефицит площадок после ухода международных игроков и ужесточение конкуренции за платежеспособных клиентов на фоне изменения регулирования отрасли. Но быстрой окупаемости растущих вложений в рекламу и привлечение микрофинансистам ждать не стоит, полагают эксперты. (стр.8, "МФО вложились в продвижение")
Один из лидеров страхового рынка - "Ингосстрах" - лишился команды, занимающейся страхованием ответственности директоров (D&O) и банковским страхованием. Эти сегменты в последний год переживали не лучшие времена. Вместе с тем, по мнению экспертов, компания пока сохранит направление в консервативном режиме, прежде всего D&O, которое переживает подъем. Ушедшие менеджеры, отмечают на рынке, будут востребованы другими игроками. (стр.8, "Ингосстрах" теряет менеджеров")
Минобрнауки направит 29,4 млрд рублей на запуск цифровых сервисов. Они нужны, чтобы снизить негативное влияние изоляции российской науки и образования от международного сообщества. Среди новых решений будут системы, которые позволят вузам в реальном времени анализировать кадровую ситуацию в разрезе специальностей, а также строить на пять лет вперед прогнозы по развитию рынка труда. Теоретически разработать подобные системы можно, но качество аналитики на таком длинном горизонте вряд ли будет высоким, предупреждают эксперты. (стр.9, "Как "Скраб" на галерах")
Выкупившая мощности бывшей чайной фабрики Unilever Объединенная чайная компания, среди совладельцев которой экс-глава "Лужников" Александр Пронин, приобрела и входивший в портфель Unilever бренд "Беседа". Компания перезапустит появившуюся в конце 1990-х годов марку в среднем ценовом сегменте. Ассортимент чая на российском рынке за год сократился, но концентрация производителей высока, поэтому выйти на прежние объемы продаж "Беседе" будет сложно, считают эксперты. (стр.10, "Беседа" заваривается повторно")
Свежие статистические данные об экономике зоны евро указывают на начало ее восстановления после замедления, вызванного российской военной операцией на Украине. Несмотря на низкие показатели опережающего индекса промышленной активности PMI в июне, после нулевой динамики ВВП в первом квартале во втором рост показателя составил 0,3%. Лучше ожиданий аналитиков оказались и июньские данные о промпроизводстве в странах зоны евро. Впрочем, пока говорить о стабильном росте не приходится: оптимизм в отношении дальнейшего восстановления экономики скорее краткосрочен, в дальнейшем же, по прогнозам ЕЦБ, препятствовать росту будет сочетание слабого внутреннего и внешнего спроса. (стр.2, "Европа ускоряет конвейеры")
Процесс ускоренного "зеленого перехода" мировой экономики с точки зрения труда обычно представляется как бесконфликтная эволюционная замена "грязных" рабочих мест на "зеленые". Экономисты в США, анализируя уже начавшийся процесс, показывают, что на деле рабочие "грязных" производств лишь в 1% случаев находят себе "зеленую" работу, а сам процесс, видимо, способен генерировать значительные объемы нового неравенства и структурную безработицу в отраслях. Кертис, Парк и О`Кейн предлагают решать проблему дополнительным ускорением "зеленого перехода" - которое, по их мнению, сократит "транзитный" период существования "грязных" производств и сроки действия эффекта. Но ограничения по инвестициям и технологическим возможностям такого ускорения авторы не рассматривают. (стр.2, "Зеленая работа не для грязных и старых")
Обзор подготовлен с использованием Системы комплексного анализа новостей - СКАН, www.scan-interfax.ru.
