КОММЕРСАНТЪ:
В не самых лучших рыночных условиях Минфин был вынужден смягчить стандарты размещения госдолга, предложив инвесторам заметную премию ко вторичному рынку. В результате на аукционах эмитент привлек 95,4 млрд рублей, заметно превысив показатель предыдущих размещений. Тем не менее это все еще ниже результатов июля. С учетом того что рынок уже заложил довольно агрессивный цикл снижения ставок, дальнейшее снижение доходностей будет более умеренным и более растянутым во времени, считает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. "В базовом сценарии в ближайшие месяцы мы ожидаем скорее консолидации доходностей ОФЗ вблизи текущих уровней и возобновления снижения доходностей с середины осени", - отметил эксперт. (стр.8, "Минфин не поскупился")
Деловая активность малого и среднего бизнеса в июле продолжила снижаться: измеряющий ее индекс RSBI составил пороговые 50 пунктов, разделяющих зоны оптимизма и пессимизма в настроениях предпринимателей. Компонента удовлетворенности компаний ситуацией с кадрами опустилась до минимального значения с ноября 2022 года. На минимуме с декабря 2020 года была в июле компонента инвестиций - компании не спешат вкладываться в новые проекты в условиях неясных перспектив экономики. "В конце июля ЦБ снизил ключевую ставку, однако деловая активность малого и среднего бизнеса пока не отыграла эти изменения. Вероятно, определенную положительную динамику в части продаж, кредитования и инвестиционного климата можно будет наблюдать в ближайшие месяцы при условии продолжения цикла снижения ставки", - отметил старший вице-президент, заместитель руководителя блока малого и среднего предпринимательства ПСБ Кирилл Тихонов. (стр.2, "МСП замер на пороге")
Счетная палата фиксирует улучшение ситуации с долговой нагрузкой регионов за счет снижения доли рыночных заимствований при одновременном наращивании льготного федерального кредитования. Из-за этого произошло сокращение нагрузки за последние три года с 20,9% до 17,8% от размера доходов регионов. При этом госаудиторы увидели риски искажения оценки долговой устойчивости за счет того, что сейчас в расчет не принимаются инфраструктурные бюджетные кредиты, на которые приходится уже пятая часть всей задолженности. Вместе с тем, как пишет газета "Ведомости", регионы недостаточно результативно используют предоставленные им из бюджета инвестиционные кредиты: большинство реализуемых за их счет инфраструктурных проектов переносится на срок от года до четырех лет при одновременном росте стоимости части из них. На начало текущего года доля таких кредитов в общем объеме госдолга по бюджетным заимствованиям регионов составила 34,4%. Управляющий директор, руководитель группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Елена Анисимова сообщила газете "Коммерсантъ", что в 2025 году совокупный размер госдолга регионов продолжил рост. "Субъекты РФ наращивают текущие расходы, а это значит, что в какой-то момент наступит исчерпание ликвидности и некоторым придется обратиться к коммерческому кредитованию для финансирования дефицита, поскольку бюджетные кредиты сейчас выдаются преимущественно на инфраструктурные цели", - говорит она. В течение этого года задолженность перед банками уже выросла относительно его начала у Белгородской, Нижегородской, Иркутской, Кемеровской, Ульяновской, Архангельской, Мурманской областей. (стр.2, "Долги выросли, но нагрузка снизилась", также газета "Ведомости" - "Счетная палата усомнилась в эффективном использовании инвесткредитов регионами")
Объем импорта китайских грузовиков показал резкий рост месяц к месяцу по итогам июля. Впрочем, участники рынка не верят, что речь идет о долгосрочном тренде: скорее это реакция на изменившиеся ставки утильсбора с 1 августа или поставки по отдельным контрактам. Депрессия на рынке продолжается, а стоки усугубляют ситуацию. На складах сейчас ориентировочно находится свыше 30-35 тыс. тяжелых грузовиков, подсчитал Дмитрий Бабанский из SBS Consulting. Китай, полагает он, стимулирует экспорт для компенсации замедления внутреннего рынка. Кроме того, банки КНР еще в мае запустили льготные кредитные программы для экспортеров тяжелой техники (в том числе грузовиков), ставка по которым 1,5-2,75% годовых в юанях. По оценке независимого эксперта Максима Худалова, на рост поставок также могло повлиять укрепление рубля. При этом дальнейший рост импорта грузовиков из КНР, вероятно, создаст серьезные риски для "Камаза", который уже вынужден частично переходить на четырехдневную рабочую неделю в связи с кризисом на рынке, добавил источник газеты в транспортной компании. По итогам года эксперты также ожидают отрицательную динамику. Это связано с высокой базой - рекордными результатами прошлых лет и, как следствие, выбранным спросом, а также высокими кредитными ставками. По прогнозу Бабанского, продажи тяжелых грузовиков по итогам года, вероятно, упадут на 25-30%. Впрочем, источник газеты ожидает, что темпы падения рынка грузовиков замедлятся осенью - это традиционный для сегмента период оживления спроса. (стр.7, "Китай нагрузил импорт")
Верховный суд РФ (ВС) разъяснил, что продажа франшизы предполагает передачу комплекса исключительных прав на интеллектуальную собственность, в который должен входить товарный знак, а если Роспатент отказался его регистрировать, то обязательства продавца франшизы уже нельзя признать исполненными и покупатель вправе требовать возврата средств. Выводы ВС позволят сократить количество недобросовестных правообладателей, которые пытаются передать по франшизе "мусорные" объекты, не позволяющие выстроить эффективную бизнес-модель, считает старший юрист BIRCH Анна Лапшина. Эксперты прогнозируют, что выводы ВС изменят практику. Ранее владелец франшизы мог предусмотреть в договоре невозвратный паушальный взнос еще до регистрации соглашения в Роспатенте, например лишь за раскрытие покупателю каких-то элементов коммерческой тайны, рассказывает руководитель практики корпоративного права и интеллектуальной собственности юргруппы Amond & Smith Ltd. Антон Сыров. Суды же часто не желали разбираться в ценности информации, полученной покупателем, проверять, являлась ли она действительно ноу-хау и был ли вообще товарный знак, и отклоняли иски о возврате средств, добавил Виктор Калужский. (стр.7, "Имя прилагается")
Минтранс разработал порядок расчета сбора на реконструкцию аэродромов. Как следует из проекта постановления, сбор с одного пассажира составит 150 рублей, которые ежегодно будут индексировать на размер инфляции. Кроме того, к сумме может применяться корректирующий коэффициент в случае снижения годового пассажиропотока аэропортов, в которых будет действовать сбор. Группы таких аэропортов будут определяться по заявкам собственников позднее. Старший научный сотрудник Института экономики транспорта ВШЭ Андрей Крамаренко отмечает, что если не сделать "запас по инфраструктуре", может повториться ситуация середины 2000-х годов, когда при взрывном спросе на перевозки отрасль столкнулась с катастрофической неготовностью аэропортов обеспечивать спрос. При этом, по его словам, падение спроса дотянется и до авиации, но в ближайшие годы пассажиры все еще смогут платить за перевозку больше, чем платят сейчас. С 2024 года спрос на авиаперевозки в РФ превышает предложение, так как у авиакомпаний почти нет возможности выставить дополнительные провозные емкости. Такая ситуация, по его прогнозу, сохранится в ближайшие два-три года, "если в экономике не случится ничего экстраординарного". Кроме того, авиакомпаниям необязательно полностью перекладывать новые расходы на потребителя, учитывая огромную годовую чистую прибыль авиакомпаний. (стр.1, "Платежу разрешили взлет")
Правительство планирует новые антифрод-инициативы: например, обязать операторов передавать силовым органам сведения о признаках правонарушений. Правоохранители, в свою очередь, могут получить право ограничивать связь гражданам в случае возникновения угрозы для них. Среди новых мер также обсуждается возможность для граждан устанавливать самозапрет на получение "потенциально опасной информации" в интернете. "В соответствии с текущим законодательством хостинг-провайдеры обязаны иметь внедренный СОРМ и обеспечивать передачу данных органам по запросам, которые носят точечный характер - это делается в рамках уголовных или административных дел", - объяснил гендиректор хостинг-провайдера Ruvds Никита Цаплин. Однако он не понимает, как провайдеры хостинга могут быть задействованы в борьбе с мошенничеством и передаче данных в органы: "Мы не имеем технической возможности отслеживать активность клиентов". (стр.1, "Спаси и отключи")
Число проектов российских IT-компаний, экспортируемых в страны Глобального Юга, за первую половину 2025 года на 5-10% превысило показатель за весь 2024 год. По данным ЦБ, объем экспорта компьютерных услуг в первом полугодии превысил $1,2 млрд. Наиболее востребованы проекты в сфере кибербезопасности, финтеха и технологий для госсектора. Рост экспорта обусловлен высокой конкуренцией на российском IT-рынке, считают аналитики. По оценке исполнительного директора Ассоциации предприятий компьютерных и информационных технологий (входят 1С, "Ланит" и другие) Николая Комлева, рост поставок продуктов и услуг "на юг" в 2025 году может составить около 5%. (стр.9, "Дружественное экспорторазмещение")
В июле 2025 года ускорились темпы выдачи кредитов на покупку готовых загородных домов, в то время как темпы кредитования на строительство, наоборот, замедлились. Несмотря на рост, общие объемы выдачи кредитов на индивидуальное жилищное строительство (ИЖС) все еще сильно отстают от показателей 2024 года. По мнению управляющего директора по валидации рейтингового агентства "Эксперт РА" Юрия Беликова, на горизонте полутора-двух лет выдачи на ИЖС и приобретение готовых домов вполне могут дорасти до уровня порядка 90-100 млрд рублей в месяц. При этом спрос на готовые дома будет расти параллельно со снижением кредитных ставок, однако этот рост замедлится по мере смещения спроса на реальное ИЖС, отметил независимый эксперт ипотечного рынка Сергей Гордейко. Дополнительным источником роста может стать оживление оборота на вторичном рынке, который станет более привлекательным для банков при снижении ставок. (стр.8, "Сказка о стройке")
Правительство повышает требования к инвестиционным и производственным программам региональных мусорных операторов. Сжигание отходов и производство искусственных грунтов становятся отдельными объектами регулирования, для мусороперерабатывающих заводов вводятся конкретные показатели эффективности работы. В компании "Российский экологический оператор" изменения объясняют необходимостью усиления контроля над отраслью. В Минприроды отметили, что регоператоры будут обязаны доказать, что получаемые ими деньги работают и инфраструктура обращения с отходами развивается. "Новые правила, по сути, являются четкой методикой оценки деятельности объекта обращения с ТКО", - сказала заместитель гендиректора ГК "Эколайн" Елена Вишнякова. (стр.2, " Мусору выдвинули новые требования")
На Московской бирже стартовали торги акциями "Фикс Прайса" - российской дочки казахстанского холдинга. Ранее материнская компания начала процесс обмена депозитарных расписок российских держателей на акции российского эмитента. В ходе "борьбы быков и медведей" акциям удалось удержаться на уровне расчетной цены, но многие эксперты с оптимизмом смотрят на будущее акций компании. "Учитывая, что рост реальных доходов населения в России в текущем году постепенно замедляется, интерес к покупкам в дискаунтерах будет расти", - отметил инвестиционный стратег УК "Арикапитал" Сергей Суверов. Также драйвером для котировок станет начало торговли алкогольными напитками в магазинах "Фикс Прайс". По мнению Суверова, при удачном стечении обстоятельств бумаги превзойдут уровень 1,1 рублей, а суточный оборот будет составлять от 50 до 70 млн рублей. Однако существует и ряд сдерживающих факторов, главным из них является конкуренция на рынке ритейла, считает ведущий инвестиционный аналитик "Го Инвест" Никита Бредихин. "Появляется много сетей смежных или похожих форматов. Это ограничивает возможности для масштабирования и увеличивает расходы", - сказал он. При этом участники рынка сходятся во мнении, что будущее акций "Фикс Прайса" будет определено поведением самой компании, в частности, ее дивидендной политикой и финансовыми показателями. (стр.8, "Переезд обернулся потерями", также газета "Ведомости" - " Что ждет вернувшиеся на Мосбиржу бумаги Fix Price")
ВЕДОМОСТИ:
Банк России рекомендовал кредитным организациям с 1 октября не передавать на аутсорсинг критически важные процессы. Соответствующее информационное письмо опубликовано на сайте регулятора. Это поможет избежать повышенных рисков, пишет ЦБ. За исключением отдельных процессов и их этапов, Центробанк советует не отдавать внешним подрядчикам, контрагентам и даже участникам банковской группы функции органов управления, в частности утверждение стратегических документов, показателей склонности к риску и т. д. Также ЦБ рекомендует избегать передачи ведения бухгалтерского учета, составления и представления отчетности в регулятор, совершения банковских операций. Функции служб управления рисками, внутреннего контроля и аудита тоже не должны переходить третьим лицам, за исключением передачи между кредитными организациями одной группы. При этом Банк России не упомянул аутсорсинг IТ-функционала, что достаточно широко используется небольшими и средними кредитными организациями. Возможно, рекомендации в этой части будут даны позже. ("ЦБ рекомендовал банкам не отдавать критически важные процессы на аутсорсинг")
Индекс потребительских цен (ИПЦ) за период с 12 по 18 августа снизился на 0,04% после спада на 0,08% неделей ранее. Снижение цен началось на неделе с 15 по 21 июля (на 0,05%). С начала месяца по 18 августа товары и услуги стали дешевле на 0,19%, с начала года инфляция составила 4,16%, следует из данных Росстата. В годовом выражении Минэкономразвития оценило рост цен в 8,46% на 18 августа. Опубликованные данные ИПЦ не дают новых или неожиданных сигналов для рынка и регулятора, считает руководитель Центра макроэкономических исследований Сбербанка Александр Исаков. По его оценкам, траектория соответствует росту цен на 6,5% по итогам года. В условиях высокой волатильности продовольственных цен и индексации тарифов на коммунальные услуги большее внимание будет уделяться базовым и аналитическим метрикам ценового давления, полагает эксперт. ЦБ учитывает и инфляционные ожидания населения при оценке среднесрочной устойчивости ценовой динамики, напомнил главный экономист ВТБ Родион Латыпов. Рост инфляционных ожиданий в августе - это субъективная оценка людей, которые остро реагируют на наибольшие ценовые шоки вокруг, отметил директор по инвестициям "Астра управление активами" Дмитрий Полевой. Таким шоком в июле и августе мог стать рекордный рост тарифов ЖКХ и продолжающийся рост цен на бензин. ("Что означает снижение цен пятую неделю подряд")
Объем производства автотранспортных средств на газомоторном топливе (ГМТ) в России в 2025-2035 годы может составить 347,285 тыс. единиц, что более чем в 5 раз больше по сравнению с периодом 2015-2024 годов, говорится в проекте концепции развития рынка ГМТ в России на период до 2035 года". Концепция в целом доработана, проект распоряжения о ее утверждении направлен в правительство и находится в завершающей стадии согласования, говорил в конце июня первый замминистра энергетики Павел Сорокин. Достижение показателей по производству и переоборудование автомобилей на ГМТ возможно, но остается вопрос формирования спроса на такую технику, отметил эксперт "Автостат инфо" Александр Климнов. По его оценке, разница в стоимости между техникой на традиционных видах топлива и КПГ достигает 15-20%, СПГ - 30-35%. Нивелировать разницу в цене можно за счет госсубсидий, полагает эксперт, в том числе для формирования сети заправочных станций в городах и на ключевых автомагистралях страны. Руководитель проектов практики "Промышленность и технологии" Strategy Partners Дмитрий Распопов считает, что спрос на автотехнику на ГМТ можно сформировать за счет госзаказов для министерств, государственных учреждений и госкомпаний. По его мнению, достичь целевых показателей будет проще производителям автобусов и легковых автомобилей. ("Власти рассчитывают на кратный рост выпуска автомобилей на газе")
С начала 2024 года по конец первого полугодия 2025 года на российские организации было совершено 2,848 тыс. успешных атак с использованием вредоносного программного обеспечения (ВПО). В 65% атак за этот период использовался софт для удаленного управления (RAT), сообщил газете представитель Positive Technologies. Рост интереса к такому софту, если он оформится в устойчивую тенденцию, может быть обусловлен тем, что у RAT изначально двоякая природа, отметил технический директор Центра исследования киберугроз Solar 4RAYS ГК "Солар" Алексей Вишняков. Такие инструменты могут применяться и в легитимных целях, а значит, вредоносные действия RAT сложнее выделить из общего потока событий. В условиях популярности удаленной работы и импортозамещения российских компаний данные угрозы стали еще более актуальными и привлекательными для злоумышленников, отметил ведущий аналитик отдела мониторинга ИБ "Спикател" Алексей Козлов. Кроме того, добавляет Вишняков, атаки с использованием RAT приносят дополнительную монетизацию: полученный доступ к инфраструктуре может быть перепродан другим группам злоумышленников, которые продолжат развивать атаку. Рост использования RAT обусловлен тем, что злоумышленники сегодня стремятся не просто вывести из строя систему, а закрепиться в инфраструктуре и постепенно расширять доступ и находиться внутри как можно дольше, считает руководитель ИБ-направления "Телеком биржи" Александр Блезнеков, а RAT идеально подходит для этого. При этом благодаря развитию MaaS-платформ и искусственного интеллекта ВПО для удаленного управления стало доступно даже неквалифицированным группам. ("Хакеры теперь все чаще просят выкуп за возвращение украденных данных")
Стоимость квартир в новостройках (без учета элитных проектов) в границах старой Москвы в июле по итогам закрытых сделок достигла 446 тыс. рублей за 1 кв. м, подсчитала компания "Циан". По ее данным, это на 2,9% больше, чем было месяцем ранее. Похожая статистика и у сервиса "Пульс продаж новостроек", правда она включает все сегменты. Согласно его информации, "квадрат" в столице с июня подорожал на 2,6%, до 493 тыс. рублей. Таким образом, цены на первичное жилье в сделках растут второй месяц подряд. Первичный рынок Москвы начал постепенно восстанавливаться на фоне снижения ключевой ставки, отметил коммерческий директор "Яндекс недвижимости" Евгений Белокуров. В прошлом году многие потенциальные покупатели на фоне неблагоприятных экономических условий заняли выжидательную позицию, положив свои средства на депозиты, а сейчас начинается реализация этого отложенного спроса. По мнению руководителя "Циан аналитики" Алексея Попова, один из основных факторов роста цен - недостаток нового предложения, особенно относительно недорогого. Коммерческий директор ГК "Садовое кольцо" Анатолий Баталин также отметил, что средняя стоимость квартир в новостройках растет из-за уменьшения числа новых проектов в старой Москве и вымывания лотов в строящихся объектах. ("Московские новостройки за месяц подорожали почти на 3%")
Продажи чипсов в упаковках снизились в первом полугодии 2025 года на 7% год к году, подсчитала аналитическая компания "Нильсен". Генеральный директор "Infoline-аналитики" Михаил Бурмистров связывает снижение продаж чипсов в натуральном выражении с опережающим ростом цен. В деньгах реализация этого товара уверено растет: на 10,1% за шесть месяцев, по данным "Нильсен", на 13,6% - по подсчетам NTech. Последняя также оценивает общий объем рынка в январе-июне в 135,3 млрд рублей. Кроме того, фокус потребителей смещается на более здоровые продукты, поэтому некоторые категории показывают снижение, продолжил Бурмистров. Директор Института развития предпринимательства и экономики Артур Гафаров считает это основным фактором падения спроса. Долю рынка у чипсов "откусывают" другие категории соленых закусок. Часть аудитории сейчас переключается на тыквенные семечки, овощные и фруктовые чипсы, снеки из водорослей и орехи, объяснил председатель президиума Ассоциации компаний розничной торговли Станислав Богданов. А часть, по его словам, - на готовую еду и выпечку в торговых точках. ("В России снижаются продажи чипсов")
РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА:
Договор аренды квартиры теперь можно подписать через портал "Госуслуги", где подтверждаются личности арендодателя и арендатора. Также встроена возможность оформить временную регистрацию квартирантам. "Сегодня большинство арендодателей, с которыми мы работаем, оформляют самозанятость или ИП, платят налоги и открыты к прозрачной системе. Безналичная оплата уже стала нормой. Инициатива перейти на цифровые договоры - это продолжение логики, которая уже работает", - говорит гендиректор агентства недвижимости "Невский простор" Алла Шинкевич. (стр.1, "Договор аренды жилья теперь можно подписать через "Госуслуги". Как работает сервис и в чем его преимущества")
Обзор подготовлен с использованием Системы комплексного анализа новостей - СКАН, www.scan-interfax.ru.