Быки настолько ослеплены шумихой вокруг искусственного интеллекта Nvidia (NVDA) в преддверии ее прибыли на этой неделе, что, возможно, забывают об одном важном ингредиенте этой истории.
Если Nvidia не сможет производить достаточное количество своих востребованных чипов искусственного интеллекта, которые поддерживают большие языковые модели, то она, вероятно, не сможет оправдать постоянно растущие ожидания Уолл-стрит в отношении прибыли. И если это так, то рекламный шар Nvidia может лопнуть.
"Ожидания Nvidia в последние недели неуклонно повышались, и дебаты инвесторов, похоже, сосредоточены на предложении, а не на спросе", - отметил аналитик Stifel Рубен Рой в новой записке для клиентов во вторник.
Рой добавил, что проблемы с поставками и их влияние в ближайшей перспективе на руководство Nvidia находятся "на первом плане".
Считается, что Nvidia может похвастаться лидирующими позициями в области искусственного интеллекта благодаря своим чипам H100, которые поддерживают платформу OpenAI ChatGPT и другие перспективные технологические приложения. Компания также подписала громкие соглашения о создании чипов искусственного интеллекта с ServiceNow (СЕЙЧАС) и Snowflake (СНЕГ).
Высокий спрос спровоцировал существенный пересмотр руководства Nvidia в сторону повышения 24 мая. Nvidia заявила, что ожидает, что выручка во втором квартале составит около 11 миллиардов долларов, плюс-минус 2%. Уолл-стрит ожидала получить 7,2 миллиарда долларов.
Рыночная капитализация Nvidia на следующий день выросла на 184 миллиарда долларов, поскольку инвесторы стремились получить информацию о быстром росте.
Шокирующий майский прогноз Nvidia заставляет Уолл-стрит готовиться к большим позитивным рекомендациям от компании, когда она отчитается о доходах 23 августа.
HSBC, KeyBanc и BMO Capital Markets - последние инвестиционные банки, которые повысили свои целевые цены на Nvidia по результатам второго квартала. А Wells Fargo, Baird и Morgan Stanley на прошлой неделе усилили ажиотаж перед получением прибыли своими собственными бычьими заметками, сообщил Дэн Хоули из Yahoo Finance.
Только за последнюю неделю акции Nvidia выросли на 15%, в результате чего прирост с начала года составил 221%.
Но неопределенность в поставках чипов должна быть, по крайней мере, признана быками Nvidia, поскольку она очень реальна.
VentureBeat сообщила, что таким влиятельным игрокам в области технологий, как Oracle (ORCL), Meta (META) и Microsoft (MSFT), могут понадобиться сотни тысяч чипов Nvidia H100. Ненасытный спрос на чипы усиливает опасения по поводу дефицита в Кремниевой долине и, возможно, ограничивает лидирующие позиции Nvidia в ближайшей перспективе
"Кто получит, сколько H100 и когда - главные сплетни долины [прямо сейчас]", - написал технический инсайдер и ведущий специалист по обработке данных Андрей Карпати в X, ранее известном как Twitter, ранее в этом месяце.
Nvidia bull Rasgon также признала эту проблему главным риском.
"Предложение очень ограничено, поэтому клиенты не могут получить то, что хотят", - объяснил Расгон. "И есть общее поведение, которое происходит в полупроводниках и во многих других местах, это называется двойным упорядочением. Когда люди не могут получить то, что хотят, они заказывают больше".
"А что касается Nvidia, то это одно из главных противоречий: этот новый уровень спроса, который мы видим, является своего рода новой основой для роста? Или это похоже на рывок вперед и панические покупки, и есть ли воздушная яма?" Расгон продолжил. "И посмотрите, какова вероятность того, что в какой-то момент Nvidia увидит воздушную яму? Это, вероятно, 100%. Мы видели их раньше. Мы увидим это снова".
Брайан Соззи - исполнительный редактор Yahoo Finance. Следите за Sozzi в Twitter @BrianSozzi и в LinkedIn. Советы по сделкам, слияниям, ситуациям с активистами или чему-то еще? Электронная почта brian.sozzi@yahoofinance.com .
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
