Взгляд Кевина Бакленда на предстоящий день на европейском и мировом рынках
Рост доходности облигаций США до 16-летних максимумов был в центре внимания рынка всю неделю в преддверии симпозиума ФРС в Джексон-Хоуле, за которым внимательно следят, который должен задать тон для направления политики.
Однако сегодня доходность, наконец, взяла передышку, как раз вовремя, чтобы в центре внимания оказались доходы Nvidia.
Разработчик чипов в центре глобальной эйфории искусственного интеллекта публикует финансовые результаты и прогнозы после сегодняшнего закрытия.
Трейдеры готовятся к большой волатильности: опционы предполагают колебание курса акций почти на 11% в любом направлении к концу недели. Акции Nvidia в этом году выросли в цене втрое, достигнув рекордно высокого уровня.
Возвращаясь к миру облигаций, доходность 10-летних казначейских облигаций продолжила снижаться со вчерашнего пика в 4,366% по азиатскому времени, опустившись ниже 4,3%. Это долгожданная передышка после резкой распродажи облигаций, которая привела к росту доходности на целых 57 базисных пунктов за месяц.
Катализатором роста доходности является сложный коктейль, который включает в себя ожидания более длительного повышения ставок ФРС на фоне устойчивой экономики, а также растущую эмиссию казначейских облигаций, понижение суверенного кредитного рейтинга и продажу китайского доллара, чтобы поддержать ослабленный юань.
Народный банк Китая направил дополнительные сигналы на этом направлении в среду: третий день подряд он устанавливает официальную среднюю точку для юаня примерно на 1000 пунктов выше, чем прогноз Reuters.
Доходность казначейских облигаций, возможно, также была повышена доходностью облигаций Японии, которая была опорой для ставок развитых рынков, но находится на подъеме после того, как Банк Японии фактически удвоил предельный уровень доходности 10-летних JGB до 1% в конце июля.
Рынок JGB все еще находится в поисках точки равновесия для базовой доходности, но снижение до 9,1/ 2-летнего пика в 0,675% сегодня не встретило сопротивления со стороны центрального банка.
Тем временем экономика США оказывается настолько сильной, что президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил агентству Рейтер, что "сценарий повторного ускорения обсуждается".
В начале недели опасения были связаны с тем, что председатель ФРС Джером Пауэлл может убрать свои ястребиные когти в своей речи на второй день ежегодной конференции в Джексон-Хоуле в пятницу, что может лишить распродажу облигаций некоторого импульса.
Аукцион казначейства США по 20-летним облигациям, который состоится позднее сегодня, станет проверкой спроса на доходность на таких повышенных уровнях.
В США также публикуются предварительные августовские индексы деловой активности как в обрабатывающей промышленности, так и в сфере услуг, ограничивающие день, который включает публикацию тех же показателей для Великобритании, Германии, Франции и еврозоны в целом.
Ключевые события, которые могут повлиять на рынки в среду:
Предварительные индексы деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг Франции, Германии, еврозоны, Великобритании, США за август
Всплеск потребительского доверия в еврозоне за август
Продажи новых домов в США в июле
Аукцион казначейства США за 20 лет
(Репортаж Кевина Бакленда; Редактирование Эдмунда Кламанна)
