(Bloomberg) -- По данным Newmark Group Inc., задолженность по коммерческой недвижимости в США составляет около 1,2 трлн долларов и является “потенциально проблемной”, поскольку она сильно обременена заемными средствами, а стоимость недвижимости падает.
Офисы являются самой большой краткосрочной проблемой, на их долю приходится более половины из 626 миллиардов долларов долга, подверженного риску, срок погашения которого, по оценкам брокерской компании, истекает к концу 2025 года. По данным аналитической компании Green Street, стоимость офисов упала на 31% по сравнению с пиком в марте 2022 года, когда Федеральная резервная система начала повышать процентные ставки.
Усиливаются опасения, что число дефолтов будет увеличиваться по мере падения стоимости недвижимости и роста затрат для арендодателей, которым необходимо рефинансировать по более высоким процентным ставкам. Владельцы с чрезмерной задолженностью часто более мотивированы прекращать платежи, чем вкладывать деньги в здания с уменьшенными перспективами возврата. Blackstone Inc., Brookfield Corp. и Goldman Sachs Group Inc. входят в число инвесторов, которые объявили дефолт или передали офисы кредиторам в этом году.
“У них будут все стимулы вернуть ключи кредиторам”, - сказал в интервью Дэвид Битнер, руководитель глобального исследовательского отдела Newmark. “Я шокирован тем, что больше такого не случалось”.
Newmark определяет “потенциально проблемные” объекты как объекты, задолженность по которым составляет не менее 80% от рыночной стоимости недвижимости, исходя из ценовых индексов, включая индекс Грин-стрит.
Банки, которые ужесточили кредитование после краха банка Силиконовой долины в этом году, несут наибольшую долю долга, подверженного риску, с 303 миллиардами долларов потенциально проблемных кредитов со сроком погашения до 2025 года, по данным Newmark.
Подробнее: Инвесторы, опасающиеся рисков, связанных с коммерческой недвижимостью, воздерживаются от выдачи кредитов
По оценкам Newmark, после офисов многоквартирные дома являются следующей по величине категорией потенциально проблемной недвижимости с долгом в 192 миллиарда долларов, который необходимо рефинансировать до 2025 года.
По словам Битнера, арендодатели, которые пытаются продержаться и пережить шторм, скорее всего, пострадают сильнее, чем те, кто сокращает свои убытки быстрее.
“Наступит расплата, - сказал он, - и все, кто ждал, чтобы разобраться с проблемой, пожалеют о том, что сделали”.
©2023 Bloomberg L.P.
