"Велес Капитал" сохраняет рекомендацию "покупать" для бумаг ПАО "МТС" с прогнозной стоимостью на уровне 289 рублей за штуку, сообщается в обзоре аналитика Артема Михайлина.
Эмитент договорился о продаже 49,9% ООО "Башенная инфраструктурная компания" (БИК) закрытому паевому инвестфонду "Инвестиции 18" (ЗПИФ) под управлением УК "Доверительная".
"БИК - это структура, куда МТС ранее перевела все свои башенные активы (24,7 тыс. антенно-мачтовых сооружений). Оценка БИК для сделки составила более 125 млрд руб., что превышает наши предположения по стоимости актива (порядка 100 млрд руб.)", - отмечает эксперт.
В результате соглашения МТС деконсолидирует БИК вместе с 80 млрд руб. ее долга (около 12% долга группы) и получит 21,7 млрд руб. денежных средств.
"Мы полагаем, что на инфраструктурную компанию мог быть записан "дорогой" долг, и его деконсолидация позволит существенно снизить процентные расходы МТС. Прямой положительный вклад от сокращения процентных расходов в чистую прибыль, по нашим расчетам, за год может составить более 15 млрд руб." - указывает Михайлин.
В целом аналитик считает, что группе удалось добиться сбалансированной сделки, которая позволит снизить долговую нагрузку, ускорить восстановление чистой прибыли и одновременно сохранить под контролем стратегически важный актив.
Стороны будут осуществлять совместный контроль над основной деятельностью БИК и получат набор взаимных опционов. МТС останется долгосрочным арендатором всей инфраструктуры.
"Можно предположить, что сделка создаст хорошие предпосылки для увеличения дивидендной базы МТС и позволит компании установить более высокий минимум выплат в новой дивидендной политике. Наша рекомендация для бумаг МТС остается "покупать", а целевая цена составляет 289 руб. за штуку", - пишет эксперт "Велес Капитала".
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
