(Bloomberg) -- Среди руководителей сталелитейной компании США, собравшихся на крупную конференцию в Атланте ранее на этой неделе, в разговоре доминировали два вопроса: будет ли приобретена US Steel Corp.? И существует ли Джеймс Бушар на самом деле?
Драма, потрясшая отрасль, началась в воскресенье, 13 августа, когда US Steel объявила, что рассматривает многочисленные предложения от третьих сторон. В течение нескольких часов Cleveland-Cliffs Inc., местный конкурент, обнародовала предложение о поглощении, которое US Steel затем отклонила. Днем позже Esmark Inc., дистрибьютор стали, контролируемый Бушаром, объявил, что делает более выгодное предложение за наличный расчет, оценивая свою цель в 7,8 миллиарда долларов.
Перенесемся на среду на этой неделе и новый поворот сюжета: Esmark заявила, что больше не стремится к поглощению, сославшись на поддержку Cliffs Объединенным профсоюзом сталелитейщиков.
К тому моменту вокруг предложения Эсмарка уже витал скептицизм. В то время как 62-летний Бушар хорошо известен в сталелитейном мире США и имеет опыт заключения сделок, близкий к нему Эсмарк был маловероятным претендентом. Являясь скорее дистрибьютором металла, чем производителем, компания также является конгломератом, работающим в различных секторах, начиная от авиации и недвижимости, и имеет годовой доход около 500 миллионов долларов. Приобретение US Steel, объем продаж которой в прошлом году составил 21 миллиард долларов, стало бы ее крупнейшей сделкой на сегодняшний день.
Аналитики также высказывали сомнения по поводу такого сочетания. Тимна Таннерс из Wolfe Research заявила, что объединение так называемого сталелитейного сервисного центра, такого как Esmark, и производителя стали просто не имело смысла ни стратегически, ни с точки зрения конкуренции. Аналитики Exane BNP Paribas Тристан Грессер и Синь Ван сказали, что они поговорили с более чем 30 инвесторами, и никто из них не воспринял предложение всерьез.
До среды пресс-релиз Esmark от 14 августа был единственной публичной документацией, связанной с предложением. Она включала в себя пространный биографический раздел о Бушаре, который охватывал его школьные годы. По словам Донны Хитчерич, содиректора программы прямых инвестиций и преподавателя Колумбийской школы бизнеса, в нем также отсутствовали такие детали, как финансирование и сроки и условия, которых обычно можно было бы ожидать. “Похоже, это может быть пробным шаром”, - сказала она перед выступлением Эсмарка.
Акции US Steel упали на целых 2,1% в четверг, продолжив падение после ухода Esmark. Они уже торговались ниже как предложения Cliffs, так и предложения Esmark по цене 35 долларов за акцию, что указывает на то, что инвесторы не ожидали неминуемой войны ставок.
Несмотря на сомнения, Бушар был непоколебим, когда говорил в интервью на прошлой неделе в Чикаго, наблюдая за игрой "Чикаго Кабс" с "Чикаго Уайт Сокс". Одетый в шорты, кроксы и расстегнутую рубашку, сидя в своем номере на Ригли Филд в окружении родственников и друзей, он сказал, что US Steel поддержала его заявку.
Подробнее: Борьба за US Steel демонстрирует непреходящее влияние профсоюза
“Я только что разговаривал с председателем правления и генеральным директором US Steel Дэвидом Берриттом”, - сказал Бушар. “Я прикрою их спину”. Он также сказал в отдельном разговоре, что обсудил сделку с президентом профсоюза United Steelworkers Томом Конвеем и получил его поддержку.
Представитель US Steel заявил, что Берритт не разговаривал с Бушаром. Конвей также отрицал, что разговаривал с ним.
Бушар сказал во время интервью ballgame, что он был в городе для встреч с Bank of Montreal, который согласился предоставить 10 миллиардов долларов для финансирования его предложения, и что сталелитейные активы США будут использованы в качестве залога. Представитель BMO отказался от комментариев.
В ответ на дополнительные вопросы в среду — всего за несколько часов до того, как Esmark отозвала свой интерес к US Steel — Бушар сообщил в текстовом сообщении, что BMO является одним из банков Esmark, но что на самом деле он не обсуждал ситуацию с US Steel с кредитором.
Подробнее: Стальной бум Байдена помогает разжечь войну за американскую икону
Сталелитейная промышленность у Бушара в крови. Согласно данным Forbes за 2006 год, его отец и мать были сотрудниками чикагской компании Inland Steel.
Бушар работал в US Steel в Словакии, прежде чем стать партнером своего брата Крейга в создании Esmark, купив испытывающие трудности сервисные центры US steel. В середине 2000-х они выиграли опосредованную борьбу с гораздо более крупным бразильским конкурентом за получение контроля над сталелитейной компанией Wheeling-Pittsburgh Corp. Уилинг-Питтсбург стал частью Esmark, которая была продана российской "Северстали" примерно за 1,2 миллиарда долларов в 2008 году, незадолго до мирового финансового кризиса и последовавшего за ним обвала цен на металлы.
Бушар сохранил, а впоследствии возродил фирменное наименование Esmark и начал развивать свой новый бизнес. В интервью Pittsburgh Tribune-Review за 2016 год Бушар описал свое разочарование в ожидании восстановления рынка стали. Цены на сталь, наконец, начали восстанавливаться в 2017 году, после того как президент Дональд Трамп заявил, что введет пошлины на импорт. Затем они выросли до рекордного уровня в 2021 году на фоне восстановления экономики после остановок, связанных с пандемией.
По словам Роберто Альвареса, управляющего сервисным центром Esmak, Esmark ранее вела переговоры о потенциальной сделке с Altos Hornos de Mexico, производителем стали, известным как AHMSA. AHMSA не сразу ответила на запрос о комментариях.
Тем не менее, именно US Steel, которая уходит своими корнями во времена Дж. Пирпонта Моргана и Эндрю Карнеги, захватила воображение Бушара. В телефонном разговоре вскоре после того, как Esmark объявила о своем предложении, Бушар подчеркнул свою историю работы с US Steel и сказал, что хотел бы предотвратить ее передачу иностранному участнику торгов.
“Я люблю US Steel”, - сказал он. “Нам предстоит проделать много работы”.
-- При содействии Дерека Деклоута, Марка Бертона и Джека Фарчи.
(Обновлена цена акций в седьмом абзаце)
©2023 Bloomberg L.P.
