(Bloomberg) -- Государственные и местные муниципальные облигации Гавайев потеряли всю свою прибыль за 2023 год за последние три недели после того, как смертоносные лесные пожары на Мауи стали новым напоминанием о климатических рисках на рынке государственного и местного долга стоимостью 4 трлн долларов.
Индекс, состоящий из гавайских муниципальных ценных бумаг, упал на 2,81% в августе, что является худшим показателем среди всех штатов по сравнению с потерей на 1,8% для более широкого рынка, согласно данным, собранным Bloomberg. Гавайи - один из четырех штатов, показавших отрицательные показатели в этом году. В конце июля его муниципальные облигации демонстрировали рост более чем на 2% в 2023 году.
“На индекс Гавайев повлияло значительное падение цен на облигации, связанное с катастрофой на Мауи", - сказал Том Доу, президент и основатель Municipal Market Analytics.
Муниципальные облигации, гарантированные Hawaiian Electric Co. Согласно данным, собранным агентством Bloomberg, акции Inc, коммунальной компании, находящейся под пристальным вниманием из-за ее возможной роли в пожарах, упали на целых 40%.
Доу сказал, что это падение и последующее влияние на более широкий государственный индекс “иллюстрируют, насколько реактивно, а не проактивно ведет себя рынок по отношению к климатическим рискам”.
Климатический риск становится все более распространенным на рынке муниципальных облигаций, где штаты и города собирают деньги на инфраструктурные проекты, такие как школы, дороги и мосты. Долг часто может погашаться десятилетиями, что повышает риск того, что определенные географические регионы станут более восприимчивыми к экстремальным погодным явлениям.
“Некоторые из этих облигаций упали почти на 20 пунктов с начала месяца из-за проблем с кредитоспособностью и понижения государственного рейтинга до неинвестиционного”, - сказал Терри Гуд, старший портфельный менеджер Allspring Global Investments. “Это одна из главных причин снижения индекса в этом месяце”.
Гуд также отметил, что облигации Hawaiian Electric являются небольшой частью индекса штата, и на показатели также влияют макроэкономические условия и снижение цен на облигации в целом. Индекс содержит долговые обязательства, проданные различными гавайскими эмитентами, такими как аэропорты, муниципалитеты и университеты.
Большая подушка
В настоящее время штат оценивает ущерб от лесных пожаров и масштабные последствия, которые это событие окажет на его имущество и граждан. Долгосрочные последствия пожаров для экономики Гавайев и Мауи остаются неясными, но штат находится в хорошем положении, чтобы отреагировать на неотложные финансовые проблемы, говорится в опубликованном в среду отчете S&P Global Ratings.
Вступая в 2024 финансовый год, Гавайи располагали резервами на сумму около 2 миллиардов долларов - значительным запасом для оказания краткосрочной поддержки и компенсации потерь доходов от застопорившейся экономической активности, пишут аналитики в отчете.
В четверг агентство Fitch Ratings подтвердило рейтинг штата на уровне AA и прогноз "стабильный", сославшись на солидные перспективы роста доходов Гавайев, высокие возможности независимого привлечения доходов и способность контролировать расходы. Рейтинговая компания заявила, что масштабы ущерба от пожаров все еще остаются в силе и, вероятно, будут “существенными”.
“Как и в случае со стихийными бедствиями в других штатах, Fitch ожидает, что на начальном этапе, вероятно, будут привлечены государственные и местные средства, при этом федеральная чрезвычайная помощь и страховые поступления будут играть важную роль в долгосрочных усилиях по восстановлению”, - написала компания. “Значительные остатки наличности на Гавайях обеспечивают высокую ликвидность и реагирование на стихийные бедствия, а восстановление может изменить некоторые текущие планы расходов”.
“Штат здоров”, - сказала Клэр Пикеринг, директор по муниципальной стратегии и исследованиям Barclays. “У них есть резервы, они хорошо восстановились”.
-- При содействии Аманды Олбрайт.
©2023 Bloomberg L.P.
