КОММЕРСАНТЪ:
Правительство, которое сейчас ведет активную работу над бюджетом на 2026-2028 годы, вчера отчиталось о ходе этой работы президенту. Министр финансов Антон Силуанов заверил, что "плотно" работает с Банком России, чтобы сбалансированный бюджет стал основанием для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Правительство заинтересовано в этом - каждый процентный пункт снижения ставки вернет казне 200 млрд рублей. Это особенно важно в условиях концентрации трат бюджета на нацпроекты и экономии на "второстепенных" статьях. Принимаемые меры должны придать "дополнительный импульс" росту экономики. При этом оценки роста ВВП в 2025 году снижены с ожидавшихся ранее 2,5% до "не менее" 1,5%. (стр.1, "Процентный пункт казну бережет")
Август стал одним из худших месяцев в этом году с точки зрения привлечения средств на первичном рынке долга. По итогам месяца Минфин разместил облигаций более чем на 343 млрд рублей, что в 2,3 раза ниже результата июля. Основной причиной для падения покупок стали чрезмерно оптимистичные ожидания относительно итогов личной встречи президентов России и США, прошедшей в середине августа на Аляске. "В августе выросли инфляционные ожидания бизнеса и населения, что может несколько охладить ожидания рынка в быстром цикле снижения ключевой ставки", - отмечает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Тем не менее аналитики не видят риска для реализации квартального, а тем более годового плана по размещению ОФЗ и не ждут изменений в тактике заимствований. (стр.8, "Долги и проводы")
Исходя из свежей макроэкономической статистики Росстата, в июне-июле 2025 года экономика продолжала замедляться, но не за счет частного потребления, а за счет промышленности. Хотя в правительстве все еще рассчитывают на рост ВВП более чем на 1,5% по итогам года, факторы, которые могут обеспечить такой результат, вряд ли соотносятся с желанием Банка России снизить инфляцию до 4%. Заметно быстрее ВВП растут не только инвестиции, но и зарплаты (с доходами), что "не очень хорошо для производительности", отмечает эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Игорь Полевой. Реальная зарплата в годовом выражении увеличилась в июне на 5,1% против роста на 4,2% в мае, а за первое полугодие - на 4,1% (реальные доходы - на 6,9%). (стр.1, "Охлаждение ВВП потребителям нипочем")
В июле 2025 года объем средств на вкладах граждан составил 43,6 трлн рублей, увеличившись на 1,4% относительно июня 2025 года, указано в данных Банка России. Банки отмечают, что наиболее востребованными остаются вклады на три и шесть месяцев вследствие снижения ставок по более длинным вкладам в ожидании дальнейшего снижения ключевой ставки. Рост объема вкладов обусловлен их ликвидностью и простым механизмом с низкими рисками. В условиях повышенной инфляции депозиты утрачивают функцию генерации дополнительного дохода и являются скорее средством сбережения, добавляет директор рейтингов финансовых институтов НРА Наталья Богомолова. (стр.7, "Вклады получили добавку")
По итогам первого полугодия 2025 года рынок страхования торговых кредитов вырос на 23% год к году и составил около 5 млрд рублей, по данным страхового брокера Mains. Это максимальный результат за первое полугодие с 2019 года. Рост рынка обеспечило увеличение продаж страхуемых клиентов, указывает директор по страхованию торговых кредитов Mains Мария Иванеева. "Многие клиенты, давно работающие с данным видом страхования, активно используют возможность наращивания продаж при помощи страхования торговых кредитов. С данным видом страхования у клиентов появляется возможность согласовать большие суммы отгрузок, более длительную отсрочку (поскольку риски застрахованы), а также выходить на новые рынки сбыта как в лице новых дебиторов, так и в лице абсолютно новых для клиентов регионов продаж, включая, например, страны СНГ", - поясняет она. (стр.9, "Товарооборот пошел на повышение")
Минфин США продлил на год, до 1 сентября 2026 года, разрешение на импорт российских алмазов, вывезенных из РФ до начала действия американских санкций. Управляющий партнер в России адвокатского бюро Nordic Star Анна Заброцкая говорит, что продление этой меры направлено на синхронизацию с графиком G7 и ЕС по внедрению системы отслеживания российских алмазов, а также на легализацию "старых запасов" камней, которые покинули Россию до контрольных дат и уже прошли огранку за пределами страны. Для американского рынка это снижает риск дефицита и ценовых скачков в сегменте камней от 0,5 карата и выше, позволяя импортерам без нарушений дополнительно ввести такие партии в обращение, поясняет она. Акции "АЛРОСА" на новости отреагировали ростом. Вечером 27 августа бумаги на "Московской бирже" подорожали на 4,37%, до 49,44 рублей за акцию. Но, указывают аналитики "Т-Инвестиций", поблажка скорее больше направлена на огранщиков и никакого эффекта для АЛРОСА не даст. (стр.8, "Камни получили визу")
Анализ текущего состояния добровольного углеродного рынка в России свидетельствует об органичном характере его развития, говорится в обзоре "Российский углеродный рынок. Потенциал роста", представленном Kept в соавторстве с "СИБУРом" и RAEX. В документе также представлены три сценария развития углеродного рынка в России. Инерционный предполагает отсутствие активного перехода к низкоуглеродным технологиям при сохранении мягкой политики в области регулирования. В сценарии внешнего спроса российский углеродный рынок окажется под влиянием факторов, связанных с его интеграцией в международную систему, в первую очередь стран БРИКС. Сценарий внутреннего спроса же предполагает поэтапное внедрение комбинированной системы торговли выбросами, сочетающей обязательный компонент регулирования на основе опыта стран БРИКС и уже оформившийся добровольный углеродный рынок. Сбалансированный подход к климатической повестке, считает партнер Kept, руководитель направления "Климат, энергоэффективность и водные ресурсы" Владимир Лукин, предполагает, что факторы, стимулирующие рост спроса на углеродные единицы, не ограничивают экономический потенциал стратегически важных отраслей. (стр.2, "Парниковый суверенитет")
"Полюс" сократил производство золота в первой половине года на 11%, до 1,31 млн унций, продажи - на 5%, до 1,189 млн унций. Снижение выпуска компания объяснила в основном плановым сокращением производства золота на Олимпиаде в связи с переходом к активной фазе вскрышных работ на пятой очереди карьера Восточный. Оно было частично компенсировано ростом производства на Наталке и Вернинской ЗИФ. По итогам года компания ожидает объем производства в пределах ранее заявленного диапазона 2,5-2,6 млн унций. Главный аналитик центра инвестиционной аналитики СК "Росгосстрах Жизнь" Михаил Шульгин считает, что во втором полугодии ситуация с производством золота будет у компании несколько лучше, чем в первой половине года. Общее производство золота "Полюсом" по итогам года, прогнозирует аналитик, может превысить прогноз компании и вырасти до 3,16 млн унций. (стр.7, "Отчитаться с блеском")
СМИ со ссылкой на "отраслевые источники" сообщили о возможной продаже Ракетно-космической корпорации (РКК) "Энергия" частному инвестору. Якобы головное предприятие российской пилотируемой космонавтики могут выставить на торги, а его новый генеральный директор Игорь Мальцев, возглавивший корпорацию три месяца назад, якобы уже подал заявление об увольнении. В госкорпорации "Роскосмос" опровергли информацию. Почвой для подобных слухов могло стать тяжелое финансовое положение "Энергии". Согласно данным "Роскосмоса" за 2019 год, РКК несла значительную долговую нагрузку из-за убыточных проектов. Долги были реструктуризированы до 2029 года, а само предприятие планировало погашать их за счет средств, получаемых по гособоронзаказу. (стр.3, "Закон сохранения "Энергии")
С начала 2025 года продажи дорожно-строительной техники и сельхозтехники остаются в глубоком минусе, а участники отрасли выделяют в числе причин дорогие кредиты, рост издержек, а также давление импорта. "В целом кризисными были полгода 2024 года, будут - по нашей оценке - весь 2025 год, а также 2026 и 2027 годы", - сообщил гендиректор группы компаний UMG Константин Николаев в интервью изданию. Он отметил, что китайские производители завезли очень большое количество техники в Россию. При этом начал падать рынок РФ, и часть компаний неверно оценили ситуацию и не изменили свою бизнес-стратегию: продолжили формировать заделы. "Наши коллеги из КНР, как бизнесмены, начинают свою технику реализовывать с большими скидками. (...) В итоге российским заводам тоже надо распродавать технику с убытками. Вот и вся проблема - не в ключевой ставке, а в неверной стратегии", - отметил Николаев. (стр.8, "Высокая ключевая ставка - не корень проблемы")
Участники рынка электроники предлагают Минпромторгу расширить запреты на закупку иностранных компьютеров, ноутбуков и так далее для государственных нужд, ужесточив действующее правило "второй лишний" при закупках. Соответствующее письмо направил консорциум "Вычислительная техника" замминистру промышленности и торговли Василию Шпаку. Бизнес объясняет это ростом нарушений при проведении тендеров со стороны заказчиков, одновременно указывая на рост локализации продукции внутри России. По словам директора Ассоциации разработчиков и производителей электроники Ивана Покровского, главная проблема в том, что для заказчика нет ценности в российском реестровом продукте, если это "полный аналог импорта за большие деньги". Ценность представляет именно разработка, она дает уверенность в технической поддержке и возможности развития используемых решений, добавил он. (стр.8, "Лишним не вышли")
ВЕДОМОСТИ:
Российский союз промышленников и предпринимателей предложил ввести в Налоговый кодекс механизмы компенсации убытков, которые предприятия несут из-за террористических атак со стороны Украины. Соответствующее письмо направлено направлено главе РФ Владимиру Путину. Меры предложено ввести ретроспективно - с 1 января 2025 года. Организации при расчете базы по налогу на прибыль уже могут вычитать из нее понесенные расходы, напомнил замминистра финансов статс-секретарь Алексей Сазанов. Он также отметил, что введение мер поддержки "задним" числом нецелесообразно из-за того, что параметры бюджета на текущий год уже утверждены. "Если уж говорить совсем жестко, то защита экономики от террористических атак - это прямая обязанность государства, но мы понимаем особенности текущего момента и осознаем, что, грубо говоря, возле каждого важного объекта не разместишь силы ПВО", - говорит доцент Финансового университета при правительстве Валерий Андрианов. Он считает, что компенсировать затраты бизнесу необходимо. ("Крупный бизнес попросил компенсировать траты на защиту от беспилотников")
С 1 сентября граждане при оформлении необеспеченного потребительского кредита или займа на сумму от 50 тыс. рублей не смогут получить деньги сразу - законом вводится период охлаждения, чтобы защитить людей от оформления ссуд под воздействием мошенников. Банки и микрофинансовые организации будут выдавать заемные средства на сумму от 50 тыс. до 200 тыс. рублей только через 4 часа после подписания договора, свыше 200 тыс. рублей - через 48 часов. Сначала, возможно, ограничение вызовет недовольство со стороны небольшого количества клиентов, которым срочно нужны кредитные средства на сумму более 200 тыс. рублей, полагает вице-президент по информационной безопасности банка "ДОМ.РФ" Дмитрий Никишов. В первые недели действия ограничения интерес к займам на крупные суммы немного снизится, считает генеральный директор ГК Eqvanta Сергей Весовщук. ("С сентября россияне не смогут моментально получать кредитные деньги", также "Российская газета", стр.2, "Отказ от кредита в период охлаждения освободят от последствий")
С 1 марта 2026 года МФО начнут в обязательном порядке информировать Центробанк обо всех случаях и попытках оформления потребительских займов без согласия клиента, говорится в проекте указания регулятора. Делать это надо будет в течение следующего рабочего дня после выявления инцидента или получения жалобы от клиента. Также МФО будут сообщать о компьютерных атаках на собственную инфраструктуру, если они потенциально могут привести к мошенническим займам. Мера как минимум позволит унифицировать подходы к борьбе с мошенничеством, говорит представитель Summit Group ("Доброзайм"). Но конечная эффективность будет зависеть в том числе от качества координации между участниками обмена данными. "А какой она будет, пока предсказать сложно. На проверку работоспособности может уйти не один месяц", - отмечает представитель МФО. ("Как МФО будут передавать ЦБ данные о мошенниках")
ВТБ собирается открыть офис в Мумбаи, запустить оплату по QR во Вьетнаме, удвоить число клиентов филиала в Шанхае и уже получил одобрение Центробанка Ирана на открытие филиала в Тегеране. Зарубежные филиалы - стратегические фигуры на шахматной доске системы международных расчетов, которую строит ВТБ, заявила член правления банка Ольга Баша. "Опорные точки" ВТБ - это филиалы в Индии и Китае и совместный банк VRB во Вьетнаме (у ВТБ и государственного Банка инвестиций и развития Вьетнама по 50%), перечислила она. "Все филиалы подключены к местным платежным системам, интегрированы. Мы не работаем по SWIFT, естественно, - соответственно, уменьшаются риски, поскольку нет посредников", - подчеркнула Баша. ("ВТБ рассказал о "шахматах" международных расчетов")
Рост инвестиций в основной капитал во II квартале 2025 года замедлился почти в 6 раз до 1,5% в годовом выражении после 8,7% в I квартале, указано в данных Росстата. За полугодие капвложения составили 16,04 трлн рублей, что на 4,3% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Замедление инвестиций во II квартале было ожидаемым, отмечает профессор Российской экономической школы Олег Шибанов. На инвестиции сильно влияет денежно-кредитная политика - компании уже говорили, что сдвигают инвестиционные планы вправо. Более того, основные инвестиции (50-60%) делаются из собственных средств, а при таких ставках компаниям выгоднее их сберегать, чем тратить, добавляет он. Динамика по итогам года будет зависеть от строительной активности в оставшиеся месяцы - в том числе от темпов реализации и инициализации больших инфраструктурных проектов, считает лавный экономист ВТБ Родион Латыпов. ("Почему инвестиции замедлились в 6 раз во II квартале")
Минпромторг утвердил обновленные параметры инвестиционного режима для автоконцернов в России, они уже вступили в силу. Как пояснил источник в одном из крупных автоконцернов, изменения коснулись балльной шкалы оценки локализации. Для полной компенсации утильсбора автоконцернам за 2025 год будет достаточно набрать 1,5 тыс. баллов. Вместе с тем, был понижен и порог по максимальному количеству баллов, требующихся в рамках заключенных автоконцернами специальных инвестконтрактов (СПИК) - с 7 тыс. до 5,4 тыс. баллов. Предлагаемый механизм выглядит очень привлекательным для инвесторов и новых автопроизводителей, считает директор группы по обслуживанию предприятий автопрома компании ДРТ Александр Васильев. Существующим производствам это позволит рассмотреть возможность расширения производимой в России линейки моделей, полагает эксперт. ("Минпромторг утвердил обновленные параметры инвестрежима для автопрома")
Государственный гражданский заказ (ГГЗ) на дроны продлят на 2026-2027 годы. Бюджет на будущие годы пока находится в проработке, но Минпромторг рассчитывает, что "его уровень будет не ниже, чем в этом году". ГГЗ - это эффективный инструмент, который помогает отечественным производителям стремиться к серийности производства, говорит генеральный директор компании "Русдронопорт" Николай Ряшин. Но есть объективные препятствия для работы с механизмом ГГЗ, отмечает гендиректор научно-производственного центра БАС Томской области, эксперт рынка НТИ "Аэронет" Денис Меликов. Чтобы работать с госзаказчиками, нужно сначала сертифицироваться, что сильно замедляет процесс, пояснил он. ("Госзаказ на дроны продлят еще на два года")
Оператор кикшеринга Whoosh ("Вуш холдинг") в первом полугодии 2025 года получил 1,9 млрд рублей чистого убытка против чистой прибыли 259 млн рублей годом ранее по МСФО, указано в отчетности компании. Выручка Whoosh сократилась год к году на 14,8% до 5,4 млрд рублей. На динамику в первой половине года повлияли плохие погодные условия в центральной России, сбои мобильного интернета и снижение потребительской активности, приводятся в релизе слова финансового директора Whoosh Александра Синявского. Значительное влияние на результаты Whoosh оказал рост конкуренции со стороны крупнейших игроков рынка, таких как "МТС юрент", полагает старший аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов. ("Непогода и плохой интернет ослабили финансовые результаты Whoosh")
Google запретит установку на Android сторонних приложений от несертифицированных разработчиков по всему миру с 2027 года, говорится в заявлении вице-президента американской компании Сюзанны Фрей. Новые требования коснутся разработчиков, которые загружают свои приложения в сторонние магазины, такие как, например, отечественный RuStore, или дают возможность установки APK-файлов. Для соблюдения новых требований Google планирует создать новую консоль Android, предназначенную специально для разработчиков, которые распространяют свои продукты только за пределами Google Play. Похоже, что Google движется по пути Apple - к более закрытой экосистеме, говорит руководитель направления по развитию информбезопасности "Телеком биржи" Александр Блезнеков. ("Что изменится для разработчиков софта в связи с новыми требованиями Google")
Средняя ставка аренды сухих складов класса А в Московском регионе по итогам II квартала 2025 года составила 11 500 рублей за 1 кв. м в год без учета НДС и операционных расходов, говорится в исследовании IBC Real Estate. Это на 12% меньше, чем было в предыдущие три месяца, и на 8% - чем в декабре 2024 года. Показатель снизился впервые с 2016 года. Аренда таких объектов резко подорожала в середине прошлого года, а в IV квартале ставки стабилизировались и начали постепенно снижаться, объясняет руководитель департамента по работе со складскими и производственными помещениями IBC Real Estate Евгений Бумагин. Основная причина корректировки - сокращение спроса на складские площади и рост доли свободных площадей. ("Аренда складов в Московском регионе подешевела впервые за девять лет")
Принадлежащая Capital Group компания "Специализированный застройщик "Аккордъ" стала победителем торгов по продаже принадлежащего "Почте России" комплекса зданий бывшей медсанчасти № 33 на ул. Малахитовой в районе Ростокино Москвы. Фирма была единственным претендентом на лот, который включал в себя здания на 25 200 кв. м и участки на 5,3 га. Сумма сделки составила 3,6 млрд рублей. Актив достанется Capital Group по рыночной цене, говорят консультанты. Высока вероятность, что после оформления всех разрешительных документов она продаст проект другому застройщику, полагает старший директор департамента оценки и консалтинга Commonwealth Partnership Полина Митина. Стоимость актива в этом случае может вырасти в 2-3 раза, уточняет Шелковский. ("На месте санчасти "Почты России" на севере Москвы появится жилье")
С 1 сентября 2025 года в работу управляющих компаний вводятся новые правила. Во-первых, все УК, ТСЖ и ЖСК обязаны ежегодно публиковать отчеты о своей деятельности в ГИС ЖКХ, что делает их работу прозрачнее для жителей. Во-вторых, усложняется порядок смены компании: расторгнуть договор теперь можно будет только через год после его заключения за исключением случаев судебных разбирательств. "Обязанности УК расширяются при фиксированных тарифах и растущих требованиях. В отличие от бизнеса они не могут свободно регулировать цены или расходы", - отмечает исполнительный директор Doma.ai Дмитрий Чирков. Он считает, что необходимо упросить процедуру смены УК для жителей, а также внедрить цифровую отчетность и долгосрочные договоры. ("ЖКХ в России: между рынком и социальной обязанностью")
Продажи ноутбуков в корпоративном и розничном сегментах заметно сократились в первом полугодии 2025 года по сравнению с тем же периодом 2024 года. В совокупности рынок ноутбуков в России демонстрирует падение на 15% в штуках и на 19% в деньгах, следует из статистики "Марвел-дистрибуции". Всего продажи ноутбуков за первое полугодие 2025 года составили около 1,7 млн штук на 99 млрд рублей, в тот же период прошлого года - 2 млн штук на 122,2 млрд рублей. На первый взгляд, общее падение спроса кажется существенным, особенно в розничном сегменте, говорит представитель "Марвел-дистрибуции". Но здесь стоит учитывать, что в 2024 году рынок ноутбуков рос достаточно активно, например в первой половине прошлого года продажи оказались выше того же периода 2023 года примерно на 10%, подчеркнул он. В связи с этим можно говорить о некоторой стабилизации спроса с учетом рыночных реалий. ("Рынок ноутбуков в России падает почти на 20%")
РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА:
Правительство продлило до 30 сентября 2025 года временный запрет на экспорт автомобильного бензина для всех участников рынка, включая нефтеперерабатывающие заводы, и до 31 октября - для непроизводителей. Решение должно поддержать стабильную ситуацию на внутреннем топливном рынке. Как заявлял зампред комитета Госдумы по энергетике Юрий Станкевич, о необходимости такого решения заявляли участники совещания о ситуации на рынке нефтепродуктов под руководством вице-премьера Александра Новака 14 августа. (стр.4, "Полный запрет на экспорт бензина продлили до 30 сентября. Зачем это нужно")
Нестабильность в геополитике, активность мировых центробанков и неважное самочувствие доллара взвинтили с начала года цены на золото примерно на четверть. В начале года тройская унция золота стоила примерно $2800. Накануне она торговалась возле отметки $3420. 8 августа был достигнут и исторический максимум стоимости тройской унции (не первый раз за 2025 год) - $3534,1. Золотые котировки подстегнули действия президента США Дональда Трампа. Дополнительным фактором среднесрочного роста цен на драгоценный металл аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов называет изменившиеся ожидания по смягчению денежно-кредитной политики ФРС на сентябрьском заседании регулятора. По его прогнозу, до конца 2025 года цены на золото, скорее всего, останутся на высоких уровнях с ограниченным потенциалом дальнейшего роста. (стр.1, "Золото может побить исторический рекорд цены до конца года")
Депутаты Госдумы выступили с инициативой существенно повысить штрафы банкам за нарушение прав потребителей. Они предложили связать размер штрафа с объемом собственного капитала банка, а не уставного, как это принято сейчас. Инициатива подразумевает повышение штрафа до 0,1% размера собственных средств банка (не менее 100 тыс. рублей) и до 1% размера собственных средств (не менее 1 млн рублей). Правительство РФ поддержало законопроект. Руководитель проекта Народного фронта "За права заемщиков" Евгения Лазарева назвала повышение штрафов мерой вынужденной, но вполне оправданной. (стр.2, "Пусть платят": За обман клиентов банкам могут повысить штрафы. Что думают об инициативе эксперты")
В утвержденном правительством плане мероприятий по противодействию кибермошенничеству указаны меры, направленные на контроль использования искусственного интеллекта (ИИ). Одним из инструментов регулирования может стать отдельный закон об ИИ. Эксперты отмечают, что в нем важно найти баланс между интересами россиян и развитием технологий. Юрий Силаев, заведующий лабораторией доверенного искусственного интеллекта РТУ МИРЭА, отмечает, что для того чтобы закон действительно ускорил развитие ИИ в России, его положения должны быть адаптивными и учитывать специфику разных отраслей: от медицины до финансов. Ключевое значение здесь имеет риск-ориентированный подход, где строгость регулирования пропорциональна возможному ущербу, указывает эксперт. (стр.4, "В России появится закон о регулировании искусственного интеллекта")
Организация в торговых точках специальных полок с российскими товарами может привести к тому, что эти товары поднимутся в цене. Такое опасение высказали эксперты "Российской газеты", комментируя инициативу Минпромторга обязать торговые сети и маркетплейсы выделять определенную долю торговых площадей и онлайн-выдач непродовольственным товарам отечественного производства.
Торговые сети должны будут предоставлять национальным товарам "минимальную долю" полочного пространства. Какую именно - определит правительство. Оно же будет устанавливать порядок приоритетной выдачи карточек отечественной продукции на маркетплейсах.
"Искусственная приоритизация приведет к ухудшению потребительского опыта и оттоку клиентов - они просто уйдут с площадок и из традиционных магазинов, попадающих под соответствующее регулирование. В результате покупательскую аудиторию потеряют в том числе и российские бренды ", - считает президент Ассоциации компаний интернет-торговли Артем Соколов. Сопредседатель общественного объединения "Союз потребителей РФ" Петр Шелищ не видит практической пользы от введения "российских полок" в магазинах. Кроме того, по его мнению, это может привести к удорожанию товаров. (стр.4, "Минпромторг предложил ввести в магазинах "российские полки". Как это повлияет на цены")
Обзор подготовлен с использованием Системы комплексного анализа новостей - СКАН, www.scan-interfax.ru.