Если и есть что-то, что может подорвать уверенность в Nvidia в ближайшие 18-24 месяца, так это Китай.
Энтузиазм по поводу большого квартала и перспектив Nvidia был потерян из-за не очень тонкого предупреждения руководства компании о Китае.
"Учитывая высокий спрос на нашу продукцию по всему миру, мы не ожидаем, что дополнительные ограничения на экспорт графических процессоров для наших центров обработки данных, в случае их принятия, окажут немедленное существенное влияние на наши финансовые результаты. Однако в долгосрочной перспективе ограничения, запрещающие продажу наших графических процессоров для центров обработки данных в Китай, если они будут введены, приведут к необратимым потерям для американской промышленности и возможности конкурировать и лидировать на одном из крупнейших мировых рынков", - заявила финансовый директор Nvidia Колетт Кресс.
Китай представляет собой значительную долю бизнеса Nvidia в сфере центров обработки данных: от 20% до 25%, в зависимости от квартала, если быть точным.
Призыв прозвучал в связи с тем, что администрация Байдена, как сообщается, рассматривает новые ограничения на доступ Китая к критически важным технологиям. Это включает в себя ограничение продажи высококачественных чипов, которые Nvidia продает для поддержки новых платформ искусственного интеллекта.
Акции Nvidia никоим образом не оцениваются с учетом риска прекращения деятельности огромной части бизнеса, поскольку они торгуются с опережающим соотношением цены и прибыли, кратным 61 раз. Ознакомьтесь с этими другими непомерными показателями оценки Nvidia по идеальной цене от Yahoo Finance.
Но, возможно, в акции Nvidia следует включить больше рисков для Китая.
И это касается других крупных американских компаний, которые обращаются к Китаю за ускорением своего роста.
Потому что суть в том, что китайская экономика терпит неудачу.
Гонконгский индекс Hang Seng недавно скатился на медвежий рынок. Китайский юань колеблется в районе 16-летних минимумов. Рынки ожидают, что китайские политики предложат больше снижений ставок, чтобы остановить зияющую слабость на рынке коммерческой недвижимости.
Глобальные инвестиционные банки снижают свои целевые показатели роста ВВП Китая до уровня ниже 5%. ВВП Китая во втором квартале вырос примерно на 1% по сравнению с первым кварталом. Потребление домашних хозяйств в годовом исчислении упало на 15% во втором квартале.
Все это ужасно.
"Китай и его народ сильно пострадали во время пандемии COVID, как с точки зрения потерянных жизней, так и с точки зрения упущенной экономической выгоды. Анализ показывает, что восстановление экономики, возможно, началось. Но она хрупкая. Время покажет, закрепится ли восстановление или Китай впадет в циклическую нисходящую спираль", - сказал научный сотрудник Института Петерсона Николас Ларди.
Как американские инвесторы отреагировали на ухудшение ситуации на этом предполагаемом развивающемся рынке? С коллективным зевком.
Я видел это в действии рынка в этом месяце. Я вижу это в историях, которые люди читают — и не читают — на Yahoo Finance. Многие даже не учитывают Китай в инвестиционном уравнении, и это неправильный подход.
Помните, что у Apple крупный бизнес в Китае. У Starbucks крупный бизнес в Китае. Walmart поставляет большую часть своих товаров из Китая и имеет магазины в этой стране.
Если Китай быстро замедляется, лучше всего полагать, что это отразится на результатах прибыли крупных американских компаний, которыми любят владеть американские инвесторы. И я осознаю, что это, вероятно, начнет проявляться в этом квартале.
"Китай на самом деле был довольно медленным в течение последних двух лет. Так что на самом деле уровень ниже, чем мы видели за многие годы, в результате очень строгой политики карантина по COVID и вялой экономики, которую мы наблюдаем в Китае. Так что этот рынок для нас продолжает оставаться довольно депрессивным. Мы прогнозируем некоторое медленное восстановление, но на самом деле не видим никаких существенных признаков улучшения ситуации на рынке в Китае", - сказала мне генеральный директор Cummins Дженнифер Рамси в эфире Yahoo Finance Live (видео выше).
Прислушайтесь к этим предупреждениям в отношении Китая. Не веришь? Тогда доверьтесь прогнозу прибыли вашей любимой акции Nvidia.
Брайан Соззи - исполнительный редактор Yahoo Finance. Следите за Sozzi в Twitter @BrianSozzi и в LinkedIn. Советы по сделкам, слияниям, ситуациям с активистами или чему-то еще? Электронная почта brian.sozzi@yahoofinance.com .
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
