(Bloomberg) -- У Viasat Inc. проблемы с орбитальными спутниками стоимостью более 1 миллиарда долларов, и космические страховщики готовятся к потрясающим рынок искам.
Спутник ViaSat-3 Americas стоимостью около 1 миллиарда долларов, занимающий центральное место в расширении покрытия фиксированной широкополосной связи и борьбе с конкурентами, включая Starlink Илона Маска, столкнулся с неожиданной проблемой, когда в апреле развернул свою антенну на орбите. По оценкам руководителей отрасли, если Viasat объявит о полном убытке, сумма иска достигнет рекордных 420 миллионов долларов и, в свою очередь, другим спутниковым операторам будет сложнее - и дороже — получить страховку.
Из-за финансового риска, связанного со страхованием такого дорогого спутника, ViaSat-3, вероятно, покрывается несколькими полисами разных компаний.
“Ни один страховщик не хочет брать на себя риск в одиночку”, - сказал Денис Бенсуссан, возглавляющий подразделение спутникового страхования в Beazley Insurance, синдикате Lloyd's of London, входящем в группу страховщиков ViaSat-3. Ни один другой крупный страховщик не пожелал публично раскрыть свою роль в качестве андеррайтера сателлита.
Viasat 24 августа сообщил о еще одном поврежденном космическом аппарате, заявив, что у его спутника Inmarsat-6 F2, запущенного в феврале, возникли проблемы с питанием. Неисправность может привести к истечению срока службы аппарата и страховому возмещению в размере 350 миллионов долларов, говорится в отчете Space Intel.
Проблемы Viasat на орбите возникли через несколько лет после того, как такие известные страховщики, как American International Group Inc. и Allianz SE, закрыли свои космические портфели. Это привело к тому, что на рынке с заведомо высокими ставками в 553 миллиона долларов остался меньший круг поставщиков, которые должны были взять на себя риски.
В то время как крупные телекоммуникационные компании с многомиллионными спутниками по-прежнему стремятся к охвату, другие космические операторы, ориентированные на запуск больших партий спутников меньшего размера на низкую околоземную орбиту, такие как Space Exploration Technologies Corp. Маска, не делают того же самого. Для них потеря одного спутника не является серьезной проблемой.
Руководители Viasat заявили, что пока слишком рано строить предположения о том, будет ли компания подавать иск.
“Нет никаких последствий для того, что нам потребуется еще пара-три месяца, чтобы получить точные измерения, а затем принять эти решения”, - заявил главный исполнительный директор Viasat Марк Данкберг аналитикам в августе. 9 после того, как компания опубликовала квартальные результаты, которые оказались лучше, чем ожидалось.
Однако инвесторы обеспокоены. Акции Viasat упали на 28% в результате рекордного однодневного падения после июльского объявления о проблеме ViaSat-3. Руководители заявили, что проблема со спутником сдержит рост в 2025 году, хотя влияние было ограничено услугами фиксированной широкополосной связи, составляющими лишь около 13% ее бизнеса.
Спутник ViaSat-2 компании, запущенный в 2017 году, также столкнулся с аномалией антенны, что привело к иску на сумму 188 миллионов долларов, сообщил клиентам Луи Дипалма из William Blair в прошлом месяце.
“Однако на этот раз все гораздо хуже, потому что ожидание было таким долгим, а также потому, что Viasat испытывает давление со стороны SpaceX”, - сказал Дипалма.
После новостей об аномалии Inmarsat-6 Viasat и другие участники отрасли “вероятно, столкнутся со значительными трудностями при получении страховки на будущие запуски спутников”, - говорится в заметке ДиПалмы от 25 августа.
Более высокие премии
Потеря в размере 420 миллионов долларов затмит крупнейшую за всю историю потерю спутника FalconEye 1 в размере примерно 345 миллионов евро (373 миллиона долларов) в 2019 году. Несмотря на то, что потери на рынке спутникового страхования велики, на других рынках, таких как авиационный, они могут исчисляться миллиардами долларов.
Когда происходят массовые потери спутников, за этим часто следует небольшой отток игроков из отрасли. По мнению отраслевых экспертов, по мере ухода страховщиков премии, как правило, растут.
По данным базы данных запуска и спутников Seradata, в 2019 году общие убытки от претензий, связанных со спутниками, составили 788 миллионов долларов, что превысило общую сумму премий за год в 500 миллионов долларов. В последующие годы такие крупные компании, как American International Group Inc., Swiss Re AG и Allianz SE, закрыли двери для спутникового страхования.
И если пул страховщиков сократится, оставшиеся страховщики будут действовать более безопасно.
“Люди будут менее заинтересованы вкладывать капитал в рискованные, сложные спутники или сложные проекты”, - сказал Бенсуссан из Beazley. “Или они потребуют за это большую премию, или ограничат охват”.
Спутниковое страхование
Основы спутникового страхования работают более или менее аналогично страхованию имущества. Операторы спутниковой связи, такие как Viasat, обычно платят страховые взносы за первый год пребывания аппарата на орбите с возможностью продления, а также за потенциальный катастрофический сбой на стартовой площадке.
“Если миссия провалится, они могут быть восстановлены”, - сказал Паттон Клайн, управляющий директор страховой брокерской компании Marsh. “Они могут пойти и купить услугу запуска, купить другой спутник и снова выполнить миссию”.
Для небольших спутников операторы потенциально могут получить страховое покрытие у одного страховщика. Однако, когда стоимость спутников достигает сотен миллионов долларов, операторам, как правило, приходится обращаться к горстке страховщиков, чтобы обеспечить полное покрытие. На данный момент в сателлитном страховании участвуют примерно 20-30 игроков.
“Некоторые из проблем, с которыми мы сталкиваемся, - это низкая частота потерь, но высокая степень их серьезности”, - сказал Крис Кунштадтер, глава глобального подразделения страховщика AXA SA. “Таким образом, они случаются не часто, но когда они случаются, они большие”.
AXA отказалась комментировать, участвовали ли они в освещении ViaSat-3. Марш, другой страховщик, заявил, что он не принимал участия в размещении спутника.
По мнению страховщиков, поскольку так много страховщиков заинтересованы в этой крупной выплате, премии по спутниковому страхованию, вероятно, увеличатся в ближайшие месяцы, что приведет к увеличению расходов операторов спутниковой связи. Этот толчок для рынка должен со временем ослабнуть, но он также происходит в то время, когда страховщики покидают рынок, известный высокой волатильностью и крупными потерями.
Переполненное пространство
За последние годы количество активных спутников на орбите увеличилось примерно в четыре раза, чему способствовало появление мегасоединений, таких как Starlink от SpaceX, что увеличивает вероятность столкновения спутников в космосе. Если это произойдет, цены на эти конкретные спутники могут вырасти, сказал Клайн из Marsh.
По словам страховщиков, SpaceX не страхует свои спутники. По мере того как все больше венчурных компаний выходят на сцену и выводят на низкую околоземную орбиту спутники меньшего размера, потребность в спутниковом страховании ослабевает. При одновременной отправке больших партий спутников малого и среднего размера потеря одного или нескольких из этих космических аппаратов не так страшна — особенно по сравнению с потерей одного массивного спутника, такого как ViaSat-3 весом примерно 13 000 фунтов.
“Не хватает большого количества премиальных”, - сказал Бенсуссан. “И это, вероятно, одна из причин, почему, несмотря на то, что космическая отрасль очень, очень динамична и сильно растет, рынок космического страхования не растет. Она оставалась довольно стабильной”.
©2023 Bloomberg L.P.
