Москва. 28 августа. ИНТЕРФАКС - Аналитики, опрошенные "Интерфаксом", ожидают роста EBITDA золотодобывающей компании "Полюс" по итогам I полугодия 2023 года в среднем на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $1,626 млрд.
Динамика EBITDA будет примерно соответствовать динамике выручки, которая вырастет на 33%, до $2,455 млрд, следует из прогнозов.
"Показатели ожидаются сильные: благодаря росту производства и продаж золота выручка и прибыль превысят, по нашей оценке, показатели годичной давности на 25-30%", - отмечает инвестбанк "Синара". Он отмечает восстановление рентабельности "Полюса" ввиду ослабления рубля и нормализации денежных затрат на Олимпиаде.
БКС считает, что объемы выпуска и продаж "Полюса" восстановились с минимумов I полугодия 2022 года, но остались немного ниже показателей II полугодия, в соответствии с ориентирами на полный год. "Мы ожидаем, что выручка за I полугодие 2023 года выросла на 34% год к году на фоне повышения на 31% объемов и на 3% цен на золото. Мы прогнозируем восстановление EBITDA и рентабельности по чистой прибыли на фоне улучшения динамики издержек (в том числе на Олимпиаде), а также ввиду ослабления курса рубля к доллару относительно II полугодия 2022 года", - отмечают аналитики БКС.
Аналитики Альфа-банка также ожидают увеличения содержаний на Олимпиаде, крупнейшем производственном активе "Полюса". По их мнению, существенная инфляции затрат группы была в значительной степени смягчена ослаблением рубля.
Альфа-банк ожидает увеличения капитальных вложений "Полюса" в отчетном периоде и оценивает свободный денежный поток за I полугодие в $812 млн. "Велес Капитал" оценивает capex "Полюса" в $520 млн, FCF - в $535 млн.
"Насколько мы понимаем, "Полюс" не объявит промежуточные дивиденды вместе с результатами, так как совет директоров рассмотрит, скорее всего, этот вопрос в сентябре или октябре", - отмечает "Синара".
Хотя Альфа-банк видит вероятность того, что совет директоров вынесет рекомендацию о выплате промежуточных дивидендов. Если так, дивиденды, скорее всего, будут ограничены 250-300 рублями на акцию, что подразумевает дивидендную доходность 2,2-2,6%, отмечает банк.
Прогноз основных финпоказателей ПАО "Полюс" за I полугодие 2023 года, $ млн:
| Инвестбанк или компания | Выручка | EBITDA | Маржа EBITDA | Скорректированная чистая прибыль |
|---|---|---|---|---|
| Альфа-банк | 2 544 | 1 605 | 63% | 977 |
| БКС | 2 480 | 1 589 | 64% | 914 |
| Велес Капитал | 2 398 | 1 645 | 69% | н/д |
| Сбербанк | 2 422 | 1 699 | 70% | 1091 |
| Синара | 2 432 | 1 590 | 65% | 1012 |
| I полугодие 2023, консенсус | 2 455 | 1 626 | 66% | 999 |
| I полугодие 2022, факт | 1852 | 1215 | 66% | 792 |
| Динамика | 33% | 34% | 0 п.п. | 26% |
"Полюс" опубликует консолидированные финансовые результаты за I полугодие во вторник, 29 августа.
"Полюс" - крупнейшая российская золотодобывающая компания. Разрабатывает рудные и россыпные месторождения в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Якутии. В июле "Полюс" запустил программу buyback и перестал раскрывать структуру акционерного капитала до ее завершения. Накануне этого крупнейшими акционерами компании были Фонд поддержки исламских организаций (46%) и "Группа Акрополь" Ахмета Паланкоева (почти 30%).
Служба финансово-экономической информации
business@interfax.ru
finance@interfax.ru
