Автор: Ноэль Иллиен
ЦЮРИХ (Рейтер) - 31 августа UBS опубликует свой первый отчет о прибылях после поспешно организованного поглощения своего швейцарского конкурента Credit Suisse, который прольет новый свет на последствия сделки и внутреннюю работу нового банковского гиганта.
Помимо данных за второй квартал, которые были опубликованы с задержкой более чем на месяц из-за сложностей сделки, инвесторы будут изучать любую дополнительную информацию в поисках подсказок о том, как проходит крупнейшее банковское спасение со времен мирового финансового кризиса.
Вот на что будут обращать внимание инвесторы и аналитики в четверг:
МАСШТАБ УЩЕРБА В CREDIT SUISSE
Результаты UBS будут включать отдельное раскрытие информации для Credit Suisse, предоставляющее более подробный обзор его проблем, за решение которых UBS теперь взялся.
Информация покажет степень ущерба репутации Credit Suisse в отношениях с клиентами и, в частности, его пострадавшему подразделению по управлению активами в результате спасения банка, организованного швейцарскими властями в течение мартовских выходных.
Credit Suisse уже сообщил, что ожидает получить значительный убыток в 2023 году.
Иллюстрируя долговременный ущерб, нанесенный доверию клиентов к банку, ожидается, что отток средств - клиенты забирают деньги - продолжится в апреле-июне, несмотря на меры по спасению.
Это приведет к дальнейшему сокращению активов, управляемых дочерней компанией, с 500 миллиардов франков на конец марта.
КЛИЕНТЫ ПОКИДАЮТ UBS?
Богатые клиенты часто держали счета как в UBS, так и в Credit Suisse, чтобы не класть все яйца в одну корзину. Теперь некоторые могут решить перевести часть своих денег в другое место, чтобы распределить свои риски.
В предыдущих кварталах UBS сообщал о значительном притоке средств, поскольку извлек выгоду из того, что клиенты Credit Suisse искали более безопасные альтернативы.
Теперь, когда они объединились, этот эффект может быть обратным, говорят банковские аналитики. Аналитик Deutsche Bank Бенджамин Гой заявил, что ожидает увидеть отток капитала в размере до 100 миллиардов швейцарских франков с течением времени.
Результаты на этой неделе покажут, началась ли уже эта смена.
БУДУЩЕЕ ШВЕЙЦАРСКОГО БАНКА
Многие наблюдатели за банками ждут, что UBS сделает с "жемчужиной короны" Credit Suisse - своим швейцарским подразделением.
Исполнительный директор UBS Серджио Эрмотти пообещал принять решение к концу лета. Многие аналитики ожидают анонса на этой неделе.
В качестве вариантов рассматриваются выделение или плавающая продажа швейцарского бизнеса, а также полная интеграция, которая, по словам Эрмотти, вероятна, но которая не пользуется популярностью в Швейцарии. Швейцарские политики, проводящие предвыборную кампанию на общенациональных выборах, высказались против такого шага, выразив обеспокоенность тем, что это приведет к сокращению тысяч рабочих мест.
Однако UBS, возможно, сможет отмахнуться от этого давления после того, как заявит, что не будет использовать финансовые гарантии правительства, предоставленные для осуществления сделки, тем самым снимая налогоплательщиков с крючка.
СОКРАЩЕНИЕ РАБОЧИХ МЕСТ
Объявляя о поглощении в марте, UBS заявил, что ожидает экономии средств более чем на 8 миллиардов долларов, 75% из которых будут получены за счет сокращения штата банка, который в результате слияния увеличился до 120 000 человек.
Аналитики ожидают, что UBS сократит примерно треть глобальной рабочей силы объединенной группы, или 30 000-35 000 рабочих мест.
Полная интеграция внутреннего подразделения Credit Suisse может затронуть до 10 000 рабочих мест только в Швейцарии.
Результаты, опубликованные в четверг, должны показать, насколько уже сократилась численность персонала Credit Suisse, которая на конец марта составляла 48 000 человек. Хотя большая часть увольнений сотрудников до сих пор была добровольными, банкиры готовятся к волнам увольнений.
ОГРОМНАЯ ПРИБЫЛЬ
Аналитики ожидают, что UBS сообщит о чистой прибыли за второй квартал в размере 33,45 миллиарда долларов, согласно опросу, проведенному швейцарским банком.
Огромная цифра в значительной степени отражает единовременный рост прибыли от покупки UBS Credit Suisse за небольшую часть его стоимости. Аналитики расценивают это как пример того, как сложное слияние может исказить истинную картину, и говорят, что их внимание будет сосредоточено на другом.
"Мы будем уделять больше внимания размеру, скорости и масштабу программы реструктуризации", - сказал аналитик Keefe, Bruyette & Woods Томас Халлетт.
НЕПРОФИЛЬНОЕ ПОДРАЗДЕЛЕНИЕ
Ожидается, что UBS опубликует дополнительную информацию о коллекции нежелательных активов Credit Suisse, известной как непрофильное подразделение, которая включает кредиты, унаследованные активы и структурированные продукты.
Но информации об этом подразделении мало, и аналитики надеются узнать больше о размере этого портфеля, сколько времени потребуется на сворачивание и каковы связанные с этим затраты.
(Репортаж Ноэль Иллиен; редактирование Джоном О'Доннеллом и Томашем Яновски)
