(Bloomberg) -- Валютные резервы Саудовской Аравии в прошлом месяце сократились более чем на 16 миллиардов долларов, поскольку королевство меньше откладывает центральному банку и направляет большую долю своего нефтяного богатства в более рискованные активы.
Согласно ежемесячному отчету центрального банка, опубликованному в понедельник, чистые иностранные активы упали до 1,53 трлн риалов (407 млрд долларов) после увеличения в мае и июне. Это самое резкое падение со времен разгара пандемии, когда доходы от продажи нефти упали, а королевство прибегло к своим запасам, чтобы финансировать ставки на восстановление американских акций.
За последние несколько лет страна изменила свою инвестиционную стратегию, отказавшись от хранения большей части своих иностранных активов в центральном банке, поскольку она накапливает сотни миллиардов долларов в суверенных фондах, включая Государственный инвестиционный фонд и Фонд национального развития.
Сокращение “является частью более широкого структурного сдвига в том, как управляются суверенные активы в королевстве, при этом больше активов хранится в PIF”, - сказала Карла Слим, экономист Standard Chartered Plc. Сокращение активов произошло “исключительно за счет валютных депозитов за рубежом, при этом другие компоненты резервных активов оставались в целом стабильными”.
Запасы сейчас находятся на самом низком уровне с конца 2009 года, поскольку королевство сокращает добычу нефти в попытке поддержать цены.
Несмотря на то, что в прошлом году королевство получило огромную прибыль, поскольку цены на нефть в среднем составляли около 100 долларов за баррель, небольшая часть непредвиденных доходов достигла авуаров центрального банка. Его депозиты за рубежом сократились примерно на 15 миллиардов долларов в июле до чуть более 94 миллиардов долларов, что составило основную часть общего снижения.
Министерство финансов Саудовской Аравии заявило, что оно использовало бы по крайней мере часть прошлогоднего профицита для восстановления резервов, хранящихся в центральном банке, но сейчас они примерно на 30 миллиардов долларов меньше, чем в начале года.
Скоро наступит улучшение?
“Чистая позиция по иностранным активам должна улучшиться в сентябре, особенно когда Aramco выплатит первые дивиденды, связанные с результатами деятельности”, - сказала Моника Малик, главный экономист ПАО "Коммерческий банк Абу-Даби".
Снижение в июле было самым большим с тех пор, как правительство перевело 40 миллиардов долларов в свой фонд благосостояния из центрального банка для инвестирования за рубеж, поскольку глобальная пандемия посеяла хаос на мировых рынках. В настоящее время запасы сократились почти на 45% по сравнению с максимумом, достигнутым в августе 2014 года.
Усилия королевства в этом году по поддержке цен на сырую нефть путем ограничения добычи привели к тому, что оно получило гораздо меньшие поступления от продажи нефти за рубеж. После прошлогодних нефтяных щедрот Саудовская Аравия рискует снова столкнуться с дефицитом бюджета после первого профицита почти за десятилетие.
Ранее в этом году крупнейший в мире экспортер сырой нефти заявил, что ограничит поставки нефти и будет перекачивать около 9 миллионов баррелей в день. С тех пор сокращение производства было продлено до конца сентября, что повышает риск экономического спада в этом году.
Официальные лица заявили в прошлом году, что королевство планирует сохранить избыточные доходы от продажи нефти и не будет тратить деньги до тех пор, пока не восстановит запасы, истощенные за годы низких цен на нефть.
Читайте: Объем казначейских облигаций США в Саудовской Аравии достиг шестилетнего минимума в связи с переходом к риску
Резервы являются ключом к поддержанию уверенности в привязке королевства к доллару. Прямой курс риала на 12 месяцев вперед практически не изменился в понедельник, оставаясь немного слабее привязки в 3,75, но предполагая, что трейдеры считают валютную привязку надежной.
“Мы не видим проблем с привязкой — просто, возможно, есть некоторые вопросы, связанные с управлением, о том, где находятся активы и как они используются”, - сказал Мохиеддин Кронфол, директор по инвестициям Franklin Templeton на Ближнем Востоке и в Северной Африке. “У них по-прежнему профицит счета текущих операций и накопление долларовых активов”.
-- При содействии Нетти Исмаил.
©2023 Bloomberg L.P.
