Авторы: Ханна Лэнг и Крис Прентис
ВАШИНГТОН (Рейтер) - Решение суда, поддержавшее Grayscale Investments, является большим стимулом для десятилетних усилий криптовалютной индустрии по запуску биржевого фонда, который отслеживает биткоин, даже если это не сразу откроет шлюзы для таких продуктов.
Коллегия из трех судей Апелляционного суда округа Колумбия в Вашингтоне во вторник постановила, что Комиссия по ценным бумагам и биржам была неправа, отклонив предложенный Grayscale биткоин-ETF без объяснения причин, в деле, за которым внимательно наблюдала индустрия.
Постановление требует, чтобы SEC рассмотрела заявку Grayscale, а это означает, что нет уверенности в том, что она придет к другому выводу и даст продукту зеленый свет. И регулирующее ведомство, которое во вторник заявило, что изучает это решение, может подать апелляцию.
Тем не менее, это подтверждает права криптовалютной индустрии, которая страдает от масштабных репрессий SEC, на надлежащую правовую процедуру и предлагает больше ясности в отношении того, как она может соответствовать требованиям SEC по защите инвесторов, заявили руководители и юристы.
Это вторая крупная победа отрасли после того, как федеральный судья в Нью-Йорке в июле постановил, что Ripple Labs не нарушала закон, продавая свой токен на биржах. SEC подаст апелляцию по этому делу, которое находится на шаткой почве после того, как последующее постановление поставило под сомнение его подход.
"Это решение представляет собой еще один пример того, как суды США выступают против того, что широко рассматривается как чрезмерное регулирование SEC в сфере цифровых активов", - сказал Кристофер Лавин, сопредседатель практики криптовалют в юридической фирме Withers.
SEC отказалась от комментариев в среду. "Это огромная победа для нас, для наших инвесторов, на самом деле для криптосообщества и инвестиционного сообщества в целом", - заявил CNBC в среду генеральный директор Grayscale Майкл Сонненшайн. Биткойн подскочил примерно на 7% во вторник, хотя в среду он немного снизился. В последний раз он стоил 27 206 долларов.
Спотовый биткоин-ETF предоставил бы инвесторам доступ к крупнейшей в мире криптовалюте по рыночной капитализации без необходимости владеть ею. SEC отклонила все заявки на spot bitcoin ETF, заявив, что заявители не показали, что могут защитить инвесторов от манипуляций рынком.
Тем не менее, он одобрил ETF на фьючерсы на биткоин на основе соглашения о надзоре за рынком с Чикагской товарной биржей (CME), где торгуется большинство фьючерсов на биткоин. Grayscale утверждала, что такая же настройка должна быть удовлетворительной для ее спотового ETF, поскольку оба продукта зависят от базовой цены биткоина.
Апелляционный суд постановил, что SEC произвольно отклонила заявку Grayscale, поскольку "никогда не объясняла, почему владение Grayscale биткоинами, а не фьючерсами на биткоин, влияет на способность CME выявлять мошенничество". CME не стал сразу комментировать это решение.
Суй Чунг, генеральный директор CF Benchmarks, регулируемого Великобританией поставщика индексов для других предлагаемых биткойн-ETF, сказал, что в постановлении разъясняется, что криптофирмам, стремящимся запустить регулируемые продукты, "должны быть предоставлены точно такие же надлежащие процедуры и рассмотрение", как если бы они предлагали признанные ценные бумаги.
"ПОТЕНЦИАЛЬНАЯ ДОРОЖНАЯ КАРТА"
Одобрение судом соглашения CME также открывает потенциальный путь для удовлетворения требований SEC по защите инвесторов.
"Это произойдет не сразу, но это важно, поскольку может дать потенциальную дорожную карту для успешного продукта", - сказал Джозеф Тонер, бывший сотрудник SEC и юрист WilmerHale.
Другие фирмы подали заявки на размещение биткойн-ETF в SEC, включая гиганта по управлению активами BlackRock, Fidelity и WisdomTree. Они предложили соглашение о слежке с Coinbase Global, крупнейшей американской криптобиржей.
Соглашение CME может стать более привлекательным после решения, принятого во вторник, заявили некоторые руководители.
"Я не удивлюсь, если увижу, что многие заявители пытаются перевести свои соглашения о надзоре на CME", - сказал Сет Хертлейн, глобальный руководитель отдела политики crypto wallet Ledger.
BlackRock и Fidelity отказались от комментариев. "Хотя мы внимательно следим за новостями, мы чрезмерно сосредоточены на наших собственных содержательных беседах с регулирующими органами", - сказал Райан Лувар, главный юрисконсульт WisdomTree.
Пол Гревал, главный юрисконсульт Coinbase, сказал, что решение в оттенках серого стало "важным шагом на пути к ясности, в которой нуждается отрасль". По словам человека, знакомого с этим вопросом, пожелавшего остаться анонимным, Coinbase намерена придерживаться предложенного ею соглашения о совместном наблюдении за фирмами, которые подали заявку на спотовый биткоин-ETF.
Юристы предупредили, что SEC может подать апелляцию, которая отправит дело на пересмотр всем апелляционным судом или Верховным судом, что затянет принятие окончательного решения на годы. И если SEC не подаст апелляцию, это может привести к более конкретной причине для повторного отклонения заявки Grayscale или других подобных, сказал Лавин из Withers.
"Мы можем снова оказаться на той же самой карусели", - добавил он.
(Дополнительный репортаж Каролины Мандл из Нью-Йорка и Тома Уилсона из Лондона; редактирование Мишель Прайс и Джонатана Оутиса)
