Это выдержка из сегодняшней утренней сводки, которую вы можете подписаться на получение в своем почтовом ящике каждое утро вместе с:
График дня
То, что мы наблюдаем
То, что мы читаем
Публикация экономических данных и доходов
Основные индексы США демонстрируют четыре победы подряд после ралли в среду.
Но август, скорее всего, будет отмечен красным цветом для средних значений после бурного начала года вплоть до июля. Хотя история гласит, что сентябрь является наихудшим месяцем в году по большинству показателей, есть веские основания вселять надежду в "быков" в последние четыре месяца года, согласно данным Yahoo Finance.
Сентябрь - это возвращение в школу для детей и на рынки для Уолл-стрит, когда институциональные инвесторы закрывают свои счета из-за неликвидного лета. Как мы писали несколько месяцев назад, старую пословицу с Уолл-стрит, возможно, лучше выразить словами "Подстрахуйся в мае и уходи", потому что многие крупные институциональные инвесторы пытаются пережить середину года без каких-либо серьезных изменений в распределении портфелей.
Это не всегда срабатывает. Жизнь, погода и рыночные боги или председатель ФРС Джером Пауэлл могут вмешаться в любой момент, чтобы вынудить к масштабному пересмотру оценки риска. Но это лето в основном проходило по скользящей траектории в направлении более благоприятных данных по инфляции и более высоких цен на акции (за исключением первых трех недель августа).
Глядя на то, как показатели отдельных месяцев в S&P 500 менялись с течением времени, полезно понять, чего мы могли бы ожидать.
Сентябрь (серый) является явным негативным выбросом, если смотреть на последние четыре месяца года. График показывает, что инвестиции в размере 1000 долларов, вложенные только в сентябре месяце, начиная с 1960 года, к 2022 году снизятся на 40% до 600 долларов. Октябрь (фиолетовый) вырос бы на 79% до 1785 долларов, измеренный таким же образом.
Оба этих месяца выглядели бы существенно лучше, если бы не несколько лет с отрицательными выбросами. Это потому, что сентябрь и октябрь - сезон аварий в прайм-тайм.
Двухмесячный период является магнитом для неблагоприятных рыночных потрясений, таких как "Черный понедельник" в 1987 году, теракты 11 сентября 2001 года и крах Lehman Brothers на фоне глобального финансового кризиса в 2008 году.
Если бы не крупные обвалы рынка, сентябрь был бы в целом положительным, а доходность за октябрь была бы выше, чем в ноябре (желтый) и декабре (синий).
Но, глядя на годы, подобные 2023—му, когда акции сильно растут к июлю, а затем теряют прибыль в августе, мы обнаруживаем явное отсутствие обвалов рынка при прочих равных условиях.
Размер выборки только из 11 других случаев, по общему признанию, невелик. Но это противоречит более широкому анализу, согласно которому сентябрь исторически был отрицательным месяцем для акций, если не худшим месяцем в целом.
Исследования сезонности, подобные этим, учитывают только до трети возвратов. Но весомость данных говорит о более радужных перспективах, чем многие прогнозируют для рынков после Дня труда.
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
