Москва. 1 сентября. ИНТЕРФАКС - SberCIB Investment Research повысил прогнозные цены акций российского финансового сектора, сообщается в обзоре инвестбанка.
По оценкам экспертов, прибыль банковского сектора в 2023 году достигнет 2,9 трлн рублей, что станет историческим рекордом. При этом средний коэффициент P/BV на 2023 год для крупных публичных банков равен 1, а P/E - 4,3. "Это указывает на сохраняющийся потенциал роста с учетом того, что ROE банков может составить 23%. Ожидаем, что в течение года мультипликаторы российского финансового сектора повысятся", - пишут они. Наибольшим потенциалом роста обладают акции TCS Group и "Московской биржи ".
Как отмечают аналитики, восстановление экономической активности в России в первом полугодии превзошло ожидания, в связи с чем прогноз роста ВВП РФ на 2023 год был повышен инвестбанком до 2,2%, на 2024 год - до 1,7%.
"Рост доходов населения поддержит качество кредитного портфеля, который может вырасти на 18% в 2023 году. По нашему мнению, ключевая ставка ЦБ останется на уровне 12% до конца 2023 года, а ее снижение начнется лишь в 2024 году. Повышение ставки ЦБ может стать позитивным фактором для чистых процентных доходов во втором полугодии 2023 года и незначительно замедлит рост кредитования. Растущая потребительская уверенность также укрепляет готовность населения возвращать средства на банковские счета и сокращать долю наличности. Рост реальных доходов домохозяйств и прибылей компаний поддерживает платежеспособность заемщиков на фоне восстановления экономической активности", - говорится в отчете.
Во втором полугодии 2023 года SberCIB ожидает роста чистых комиссионных доходов банковского сектора до 1 трлн рублей (в первом полугодии этот показатель составил 0,9 трлн рублей). Чистые процентные доходы в первом полугодии увеличились на 51% на фоне исторически высокой чистой процентной маржи сектора (4,6%), аналитики не ожидают их снижения и во втором полугодии, принимая во внимание продолжающийся рост кредитного портфеля.
"Учитывая повышение процентных ставок и исчерпание эффекта от разовых факторов, которые повлияли на рынок в 2023 году, мы ждем снижения чистой прибыли банковского сектора в 2024 году на 16%, до 2,4 трлн рублей. Ключевым фактором может стать повышение стоимости привлечения средств от клиентов, что приведет к снижению чистой процентной маржи сектора с 4,6% в 2023 году до 3,9% по итогам 2024 года", - пишут эксперты.
Оценки и рекомендации аналитиков (цены в рублях):
| Компания | Текущая цена | Прогнозная цена (стар.) | Прогнозная цена (нов.) | Потенциал роста | Рекомендация (стар.) | Рекомендация (нов.) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Мосбиржа | 162 | 135 | 195 | 20% | покупать | покупать |
| TCS Group | 3569 | 3800 | 4800 | 34% | покупать | покупать |
| ВТБ | 0,0282 | - | 0,037 | 31% | - | покупать |
| банк "Санкт-Петербург" | 289 | 160 | 310 | 7% | держать | держать |
