После того, как инвесторы столкнулись с потоком экономических данных по итогам августа, инвесторов ожидает более легкий календарь и сокращенная из-за праздников неделя, поскольку быстро приближается следующее решение Федеральной резервной системы по процентной ставке.
Рынки США будут закрыты в понедельник в связи с празднованием Дня труда, основными событиями предстоящей недели станут новости по сектору услуг, последний отчет Федеральной резервной системы "Бежевая книга" и небольшая информация о доходах корпораций.
Акции закрыли последнюю неделю августа в режиме ралли после падения в течение большей части месяца.
Nasdaq Composite (^IXIC) лидировал в росте, поднявшись более чем на 3% на прошлой неделе, в то время как S&P 500 (^GSPC) прибавил 2,5%. Индекс Dow Jones Industrial Average (^DJI) отстал от своих аналогов, поднявшись на 1,4%.
В экономическом календаре на этой неделе среда представит инвесторам самый загруженный график, поскольку данные по сектору услуг от S&P Global и Института управления поставками должны быть опубликованы утром, а "Бежевая книга" ФРС выйдет во второй половине дня.
Что касается корпораций, то Kroger (KR), GameStop (GME) и Zscaler (ZS) отмечают сдержанную неделю квартальных отчетов.
На прошлой неделе важнейший отчет о занятости за август предоставил последние доказательства того, что рынок труда США продолжает замедляться: в прошлом месяце экономика США создала 187 000 новых рабочих мест, в то время как уровень безработицы неожиданно вырос до 3,8%, поскольку все больше американцев искали работу.
Эти данные завершили неделю, которая также характеризовалась резким сокращением числа открытых вакансий и пересмотром в сторону понижения оценок роста ВВП во втором квартале. И инвесторы рассматривают эти данные как признак того, что ФРС примет решение не повышать ставки по завершении своего заседания по вопросам политики 19-20 сентября.
Данные от CME Group показали, что рынки в пятницу оценивали с вероятностью 94%, что ФРС сохранит ставки без изменений в конце этого месяца, по сравнению с 80% на предыдущей неделе. Ставки на очередное повышение ставки в ноябре также снизились по состоянию на пятницу до 34% с 47% неделей ранее.
"Ослабление напряженности на рынке труда в [пятничном] отчете в сочетании с отчетом friendly JOLTS, опубликованным ранее [на прошлой] неделе, должно укрепить аргументы в пользу приостановки работы ФРС в конце этого месяца", - написал экономист JPMorgan Майкл Фероли в записке для клиентов в пятницу.
"Более интересный вопрос будет заключаться в том, продолжит ли средняя точка прогнозировать еще одно повышение в этом году. В любом случае, руководство ФРС должно быть удовлетворено неделей, которая повысила шансы на достижение мягкой посадки".
Райан Свит, главный экономист Oxford Economics по США, написал в заметке в пятницу, что это была "хорошая неделя для тех, кто находится в лагере мягкой посадки".
"Августовский отчет о занятости дает ФРС достаточно возможностей для сохранения неизменной политики в течение этого года и в следующем", - написал Свит.
"Тенденция к росту числа рабочих мест продолжала замедляться, уровень безработицы вырос, участие в рабочей силе увеличилось, а рост доходов замедлился - все это признаки того, что улучшается баланс между спросом и предложением рабочей силы. Восстановление баланса спроса и предложения рабочей силы проходит более гладко, чем мы первоначально ожидали, сохраняя перспективу мягкой посадки".
И хотя развитие событий в экономике может быть благоприятным для ФРС — и, следовательно, для инвесторов, — те, кто смотрит на сезонные факторы, влияющие на фондовый рынок, могут обнаружить меньше позитивных моментов на предстоящей неделе.
После неспокойного августа акции вступают в исторически неудачный месяц. Начиная с 1945 года, сентябрь исторически был худшим месяцем в году для S&P 500: индекс падал в среднем на 0,7% в течение сентября, а прирост регистрировался менее чем в половине случаев.
Хотя, как подчеркнул на прошлой неделе Джаред Бликр из Yahoo Finance, ралли в начале 2023 года может поставить историю на сторону инвесторов. Когда индекс S&P 500 растет более чем на 10% в августе, как это было в 2023 году, базовый индекс обычно падает на 3,2% в августе. В этом году индекс упал на 1,7% в августе.
Но за эти годы индекс S&P 500, в среднем, вырос на 2,3% в сентябре и прибавил более 9% с сентября по конец года.
"Мы считаем, что сентябрьская осторожность консенсуса окажется необоснованной", - написал Том Ли из Fundstrat в заметке в пятницу. "На самом деле, мы считаем, что сентябрьские вероятности благоприятствуют росту на 2-3%, чему способствует сдвиг в сторону понижения консенсусных мнений относительно инфляции и инфляционных рисков".
Еженедельный календарь
Понедельник
Рынки закрыты в связи с Днем труда.
Вторник
Экономические данные: Производственные заказы, июль (ожидалось -2,5%, ранее +2,3%); Заказы на товары длительного пользования, июль (ранее -5,2%)
Заработок: Zscaler (ZS), GitLab (GTLB)
Среда
Экономические данные: Заявки на получение ипотечного кредита MBA (+2,3% ранее); Глобальный индекс деловой активности в сфере услуг S&P в США, итоговый показатель за август (51 ранее); Сводный индекс деловой активности в США S&P Global, итоговый показатель за август (50,4 ранее); Индекс деловой активности в сфере услуг ISM, август (ожидалось 52,5, ранее 52,7); Бежевая книга Федеральной резервной системы
Доходы: American Eagle Outfitters (AEO), ChargePoint (CHPT), C3.ai (AI), Dave & Buster's Entertainment (PLAY), Express (EXPR), GameStop (GME)
Четверг
Экономические данные: Первоначальные заявки на пособие по безработице (ожидалось 235 000, ранее было 228 000)
Заработок: DocuSign (ДОКУ), RH (RH), Zumiez (ЗУМЗ)
Пятница
Экономические данные: Оптовые запасы, июль в месячном исчислении (-0,1% ранее)
Заработок: Крогер (KR), Аренда взлетно-посадочной полосы (RENT)
Джош Шейфер - репортер Yahoo Finance.
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
